Actividad 4 “Mercado de Valores en Mexicano”

TIPO DE MERCADO

CARACTERÍSTICAS

VENTAJAS

LIMITACIONES

Mercado Primario

El primario se refiere al mercado original en el que se crean los valores, la instancia inicial de vida de los instrumentos donde los inversores pueden suscribir tanto acciones como bonos en el momento en el que son emitidos. Allí, principalmente suelen operar los bancos o intermediarios colocadores. Su función es intermediar entre la oferta y la demanda de fondos entre las distintas unidades económica de una economía: las familias, las empresas y el estado, los inversionistas adquieren los títulos directamente de una compañía o del gobierno y a través de una operación de compra/venta con otros ya que es donde se venden o salen a “flotar” nuevas acciones y bonos al público por primera vez.

En esta instancia, es donde opera la Oferta Pública Inicial (IPO) de las empresas privadas, se realiza una ampliación de las existentes, o se coloca un bono de una firma o país. El mejor ejemplo de esto es la New York Stock Exchange (NYSE).

Fuente de nuevas emisiones.

Ampliación del capital social de una empresa.

Los inversionistas reciben valores recién creados que adquieren directamente del emisor.

Relación directa entre empresas e inversionistas.

Arduo análisis por parte de BMV para validar la emisión inicial de acciones.

Falta de confianza por parte de los inversionistas para adquirir este tipo de emisiones.

Poca información acerca de las nuevas emisiones.

Mercado Secundario

El mercado secundario es aquel en el que se negocian libremente entre las partes un vez que los papeles ya comenzaron a cotizar, lo que usualmente se conoce como la Bolsa de Comercio. Es el conocido como la Bolsa de Valores en las que se operan acciones listadas una vez que se concretó el IPO. Allí, las transacciones se pueden realizar de dos manera diferentes: a viva voz (subasta) o en forma electrónica. En cambio, en el electrónico las partes no deben converger en ningún lugar puntual, sino que están conectados a través de las redes, con un teléfono o fax, o mediante sofisticados sistemas de trading. Muchas veces existen intermediarios llamados broker dealers (agentes bursátiles) que ofician de market makers (creadores de mercado) los cuales mantienen un inventario de esas acciones y están dispuestos a comprar o vender con los participantes del mercado. Incluso pueden ser los mismos colocadores de esos títulos que operan de esta forma para darles liquidez, un requisito muchas veces demandado por las empresas emisoras.

Otorga liquidez a las acciones del mercado primario.

Renegociaciones de títulos adquiridos en el mercado primario.

Las operaciones se pueden tratar de manera directa o por medio de intermediarios financieros.

Flujo de acciones y bonos mucho mayor al mercado primario.

Los títulos han de ser negociados legalmente, facultad que sólo tienen algunos activos financieros.

Relación solamente entre inversionistas (NO con la Sociedad).

La Negociación de títulos ya no genera utilidad para la empresa que las emitió.

Dependencia del mercado primario.

Mercado Over The Counter

El OTC es un sistema relativamente desorganizado en donde la transacción no se produce en un lugar físico, sino a través de una red de intermediarios que hacen las veces de distribuidores. El término fue acuñado en Wall Street en la década de los 20, cuando las acciones se vendían en las tiendas. En otras palabras, son las que no están listadas ni cotizan en una bolsa de valores específica, aunque pueden hacerlo en la de otros lugares del mundo. Por ejemplo, los papeles de Samsung o Volkswagen se negocian en sus países de origen con mucha liquidez, pero no lo están en Estados Unidos y se tranzan bajo esa modalidad. La razón por la que las empresas deciden recurrir a este mercado es que se les exigen muchas menos regulaciones e información que en las tradicionales. Finalmente, existen los terceros y cuartos mercados. El primero comprende las transacciones OTC entre los agentes de Bolsa e instituciones de gran tamaño y el otro está compuesto por las operaciones que tienen lugar entre las grandes firmas.

Eficiencia en tiempo y recursos.

Las transacciones suelen ser muchas veces más importantes que las concretadas en los mercados regulados.

Capacidad de realizar negociaciones de beneficio mutuo (Inversionista-Broker)

Se puede negociar las 24 hrs, todos los días.

No existe un órgano regulador para este mercado.

Alto riesgo de crédito para cualquiera de las partes.

Necesidad de buscar intermediarios con todas las licencias para prestar servicios de corretaje financiero.