Factores de las crisis crediticias de 2008

THE CREDIT CRISIS OF 2008 – AN OVERVIEW

1. ¿Qué factores condujeron a la crisis crediticia de 2008?

La hipoteca es un derecho real de garantía y de realización de valor, que se constituye para asegurar el cumplimiento de una obligación generada por un crédito sobre un bien, generalmente inmueble, el cual, permanece en poder de su propietario, pudiendo el acreedor hipotecario, en caso de que la deuda garantizada no sea satisfecha en el plazo pactado, promover la venta forzosa del bien gravado con la hipoteca, cualquiera que sea su titular en ese momento para, con su importe, hacerse pago del crédito debido, hasta donde alcance el importe obtenido con la venta forzosa promovida para la realización de los bienes hipotecados.

Precisamente uno de los factores que desató la crisis de Estados Unidos tuvo su origen en el otorgamiento de créditos hipotecarios subprime (con un nivel de riesgo de impago más alto que la media de los créditos), lo cual disparó los precios de la vivienda, debido al principio básico de la economía, que cuando aumenta la demanda de un bien, entonces los precios de dicho bien se incrementan y esto conllevó a la burbuja financiera más grande hasta ahora conocida; la cual terminó en la morosidad y en la ejecución de muchas propiedades. Cabe aclarar que aparte de las entidades financieras que asumían estos riesgos “ilimitados”, las firmas calificadoras de riesgo también jugaron un papel determinante al calificar a estas entidades financieras con los ratings más altos, para generar confianza en los inversionistas.

De otra parte, también tenemos otro factor que son los CDs (Credit Default Swap), los cuales se asemejan a un seguro, en el que un comprador se compromete a realizar una serie de pagos o primas y el vendedor se compromete a cubrir parcial o totalmente el crédito asegurado, en caso de que se incumplan los pagos de este. Dentro de esa burbuja que se presentó, muchas compañías financieras dedicadas a este negocio, aseguraron más créditos hipotecarios de lo que su capacidad financiera les permitía y entre más personas incumplían los pagos de sus hipotecas, mayor era el valor por el cual debían responder.

Adicionalmente tras la desregularización financiera, los salarios en Wall street se dispararon de forma desproporcionada con respecto a los sueldos de otros sectores de la economía.

Cuando se descubrió que las grandes entidades financieras y fondos de inversión tenían activos comprometidos en este tipo de hipotecas, el crédito se contrajo repentinamente y se desató el pánico en el mercado financiero global.

2. ¿Qué pudo haber evitado la crisis del crédito?

Tenemos que estos son los principales actores de la crisis desatada en el 2008:

• Gobierno de Estados Unidos: Si el gobierno

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