Analisis Del Sector Bancario En Peru
Enviado por Stu197 • 1 de Octubre de 2012 • 3.594 Palabras (15 Páginas) • 900 Visitas
Equilibrium Clasificadora de Riesgo
An Affiliate of Moody’s Investors Service, Inc.
Análisis del Sector Bancario
Peruano a Septiembre 2007
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
15 de Enero de 2008
Las Begonias 552 Of. 25
San Isidro, Lima 27, Perú
Teléfonos (511) 221-3676 / 221-2759
www.equilibrium.com.pe
Informe Sectorial
2
SECTOR BANCARIO: Un mercado en crecimiento
Entorno Económico
En el 2007, la economía peruana mostró una evolución favorable, la cual se
tradujo en un dinámico crecimiento con bajos niveles de inflación, factores que
reflejan los sólidos fundamentos que la respaldan. A pesar de los factores de
riesgo externo y sus efectos sobre los mercados financieros, existe un consenso en
las favorables expectativas sobre los principales indicadores económicos. En este
contexto y tal como sucedió en 2006, la industria bancaria mostró un importante
crecimiento y se muestra dinámica en su proceso de consolidación.
Elevado crecimiento y ligero repunte inflacionario
El Producto Bruto Interno creció 7.6% durante el segundo trimestre de 2007. El
dinamismo en sectores como construcción (20.1%), manufactura no primaria
(13.7%), electricidad y agua (10.1%) y otros servicios (8.7%) permitieron
alcanzar estos resultados, a pesar de que algunos problemas sectoriales y
fluctuaciones en la demanda de los principales commodities vienen afectando la
evolución de la actividad minera (-2.8%), una de las principales en la economía
peruana.
La inflación acumulada a octubre de 2007 (últimos 12 meses) fue de 3.08%, la
cual supera ligeramente el rango establecido por el Banco Central de Reserva
(2.0% a partir de febrero de 2007, con una tolerancia de ± 1.0%). A lo largo del
2007, el comportamiento de la inflación se ha visto afectado por el incremento del
precio internacional de los alimentos (principalmente el maíz y trigo) y del
petróleo, que al ser importados como insumos encarecieron los precios finales en
el mercado interno. La inflación registrada entre octubre de 2007 y octubre de
2006 por los alimentos y combustibles fue de 5.92% y 4.91%, respectivamente.
Diferencial de tasas de interés y flujos de capitales presionaron el tipo de
cambio a la baja
A fin de controlar el repunte de los precios internos, el Banco Central de Reserva
elevó la tasa de interés de referencia de política monetaria a 5.0% (incrementos de
25 bps1 tanto en julio como en septiembre). Por su parte la Federal Reserve (FED)
de los EE.UU., buscando limitar el impacto financiero de la crisis subprime y ante
los riesgos de una desaceleración de la economía estadounidense, redujo la tasa de
interés de los federal funds de 5.25% a 4.25% (recortes sucesivos en los meses de
septiembre, octubre y diciembre).
1 bps = basis point o punto base, unidad equivalente a una centésima parte de punto porcentual (0.01%).
Informe Sectorial
3
Durante el año 2007, el diferencial entre las tasas de interés en soles y dólares
contribuyó a atraer un importante flujo de capitales2, los cuales sumados al
ingreso de divisas resultante de las exportaciones, presionaron el tipo de cambio a
la baja, a pesar de las intervenciones del Ente regulador en el mercado cambiario.
Al cierre de octubre, el dólar bancario promedio se cotizó en S/.2.998, lo que
determinó una revaluación de 6.2% del Nuevo Sol3.
Grado de bancarización
El sector financiero peruano ha registrado un crecimiento importante en los
últimos años acompañando el incremento en el PBI, sin embargo, todavía queda
un largo camino por recorrer en lo referente a bancarización. Según cifras
publicadas por la SBS dicho indicador medido como Colocaciones / PBI se
encuentra en un nivel de 19% para el año 2005, mientras que Chile registró un
índice de 58%, Uruguay 34%, Bolivia 33% y Brazil 26%. Asimismo, el indicador
se puede medir tomando como referencia el ratio depósitos / PBI, el cual totaliza
22% en el caso del Perú, mientras que para Chile es de 32%, Uruguay 52%,
Bolivia 30% y Brazil 22%.
Sin embargo, la SBS reporta una mejoría en la penetración financiera, medida en
relación a los habitantes bancarizables4. Según el siguiente cuadro, ha habido una
mejora sustancial en la proporción de clientes (tanto deudores como depositantes)
captados por el sistema financiero nacional entre el año 2000 y 2005. Esta
evolución coincide con la proliferación y crecimiento de las entidades de
microfinanzas en dicho periodo.
Año No. Deudores / No.
Habitantes bancarizables
No. Depositantes/ No. Habitantes
bancarizables
2000 10.6 35.7
2005 21.5 41.4
Fuente y elaboración: SBS
A pesar del avance logrado especialmente por las entidades de microfinanzas para
alcanzar a la mayoría de la población, hay todavía factores estructurales que
impiden un mayor avance en este campo. Entre estos factores tenemos el alto
grado de pobreza y la informalidad persistente, especialmente en áreas rurales,
situación que se agrava – a pesar del crecimiento observado los últimos años- por
la reducida cobertura brindada por las entidades financieras, explicada por los
elevados costos de transacción que significa una implementación a mayor escala
para las entidades financieras.
2 Entre enero y junio de 2007, la cuenta financiera de la Balanza de Pagos registra un ingreso de US$ 3,214
MM, monto que representa 4.5 veces el flujo de capitales recibido en todo 2006.
3 En 2006, Nuevo Sol experimentó una revaluación de 6.8%.
4 Población mayor a 20 años que no se encuentra en situación de extrema pobreza, según la definición de
FONCODES.
Informe Sectorial
4
Sector Bancario
Un mercado en proceso de crecimiento
Al 30 de septiembre de 2007, son doce las entidades bancarias presentes, siendo
las más grandes el Banco de Crédito del Perú (BCP), Banco Continental,
Scotiabank e Interbank. Asimismo, para el presente análisis, se ha tomado en
cuenta un segundo grupo de bancos considerados como “medianos” dentro de los
que se encuentran el Banco de Comercio, BIF, Banco Financiero, Citibank y el
HSBC, entidad que inició operaciones en octubre de 2006. En un tercer grupo
...