Análisis de Financiación a corto plazo

Actividad Evaluación Continua (AEC)

A primera vista, haciendo una visión general de las diferentes condiciones de financiación a corto plazo, la que aplica un porcentaje menor, es decir, tiene menor carga es la fuente de financiación de crédito comercial (anticipo cliente) con un 1,5%. Por el contrario, la alternativa que supone mayor carga financiera es el descuento comercial con un tipo de interés del 8%, sin realizar los cálculos pertinentes rechazaríamos esta alternativa ya que el peso de las condiciones es mayor y supondría financiarnos a un mayor coste.

Sin embargo, no nos podemos quedar con este análisis, tendremos que desgranarlo. En las dos primeras opciones su funcionamiento consiste en descontar los títulos de crédito ya sea a través de una entidad o mediante una empresa Factor.

Para obtener la liquidez en el momento que necesitamos tendremos que incurrir en los siguientes gastos y obtendremos un coste efectivo diferente:

• Descuento Comercial: los gastos financieros serán de 162,44€ expresándolo en términos anuales TAEG con un coste efectivo del 13,962%.

• Factoring: es una de las opciones que más aumenta el coste efectivo ya que nos retienen un 10% de los títulos que vayamos a descontar y cuando finalice el vencimiento nos devolverán esa cantidad, pero mientras tanto tendremos una cantidad retenida que no dispondremos, además de unos gastos de 169,49€ mayores que los del descuento comercial.

Revisando las alternativas restantes basadas en obtener liquidez del propio negocio sin recurrir a financiación ajena quedaría de la siguiente forma:

• Anticipo a clientes: para obtener la liquidez deseada dejaríamos de percibir mediante el descuento por pronto pago la cantidad de 152,28€. Al tener un vencimiento de 45 días el coste efectivo seria de los más bajos con un 13,042%.

• Retraso en el pago a proveedores: supone pagar un recargo al proveedor cuando venza el plazo, en este caso dentro de la tesorería dispondríamos de ese dinero para el pago inminente y cuando finalice el periodo pagar la cantidad más los gastos de financiación que sería de 204,08€, en este caso la TIR es más elevada comparándola con el caso anterior obteniendo un coste efectivo de 17,806%.

Finalmente, y una vez analizadas todas las alternativas a efectos de coste efectivo y de gastos financieros explícitos o implícitos, el crédito comercial cliente seria la opción más rentable para obtener mayor liquidez y maximizar el resultado financiero debido a que tendría un enfoque más adecuado, partiendo que todas las alternativas tienen un dato fijo importante que es el vencimiento.

El coste efectivo es el más bajo, por tanto, la tasa de interés máxima a la que es posible endeudarse para obtener la liquidez mencionada es más rentable.

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