Finanzas estratégicas. Análisis caso AIMASER
Enviado por sergiocobosrub • 21 de Mayo de 2021 • Tareas • 2.945 Palabras (12 Páginas) • 245 Visitas
Sergio Andrés Cobos Rubiano
MBA EADA-UOC
Finanzas estratégicas
Análisis caso AIMASER
- Análisis vertical y horizontal
1.1 Análisis de Balance de situación
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Figura1. Balance de situación
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Figura2. Balance de situación Análisis horizontal
La empresa MET INTERNATIONAL BROKERS S.L tiene como objeto económico ser proveedor de servicios, presenta un crecimiento del activo no corriente muy significativo desde el año 2014, para el año 2015 el crecimiento fue de un 149% debido principalmente a una inversión inmobiliaria y un aumento de 1700% en el inmovilizado intangible, este último se mantiene estable en el año 2016.
El activo corriente presento un crecimiento para los periodos 2015 (9%) y 2016 (12%) con respecto al año 2014, mostrando una clara política de expansión del activo no corriente de la empresa, en termino generales el activo presento un importante incremento del 60% para el año 2015 y presenta una disminución a 40% en el año 2016.
Con respecto al pasivo es de notar que desde el año 2015 hay un política agresiva de para disminuir el pasivo no corriente llegando a tener una disminución del 72%, mientras el pasivo corriente para el año 2015 aumento un 25% para luego caer en el año 2016 a un 19%.
La empresa ha presentado una muy buena capitalización aumentando su patrimonio con respecto al año 2014, para el año 2015 presento un aumento de 39% y en el 2016 de 52%, esto debido a un importante aumento de la cuenta 21300 reservas
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Figura 3. Balance de situación Análisis vertical
El análisis vertical permite observar una importante predominación de los activos corrientes (varía entre 76% y 88%) frente al activo no corriente que cuenta con una variación entre el 12% y el 24% en los periodos analizados, al comparar estos datos con el promedio del sector (67.49 Activo no corriente y 32.51% activo corriente), se determina que están totalmente cambiados.
La misma tendencia se observa con los siguientes componentes: el patrimonio neto (variación entre 22% y 29%) versus comparativo del sector 62.19%, pasivo no corriente (variación entre 2% y 9%) versus el comparativo del sector del 16.82%, el pasivo corriente 69% versus 20.9%.
- Análisis de pérdidas y ganancias
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Figura 4. Pérdidas y ganancias Análisis horizontal.
El rendimiento general de la compañía ha tenido una mejora para el año 2016 presentando un aumento en los ingresos de explotación de un 8%, tomando esto como referencia para el comportamiento de los aprovisionamientos es importante señalar que su caída del 5%, lo cual muestra la ejecución de una estrategia de reducción de costos que ha tenido resultados positivos, todo reflejado en un crecimiento de 47% en el resultado bruto y en un crecimiento del 91% en resultado de explotación, el cual presenta una reducción en otros de gastos de explotación con respecto al aumento del ingreso de explotación ya que es de 22% frente a un 31 % del año 2015 donde los ingresos de explotación fueron menores, además de una estabilidad en gastos de personal.
La EBITDA y el cash flow tienen comportamiento de crecimiento para los años 2015 y 2016 10 %, 107% y 34%, 55% respectivamente con respecto al año 2014
El comportamiento del BAI permite determinar una oportunidad de mejora en la diferencia de cambio ya que para el año 2016 aumento un 134%, la enajenación del inmovilizado tiene impacto en el BAI y en el resultado neto mostrando un aumento del 6% y del 10 % respectivamente
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Figura 5. Pérdidas y ganancias Análisis vertical.
Al realizar verificación con el comparativo del sector se encuentra que está debajo de las medidas como se puede ver a continuación: Resultado bruto la empresa tiene variación entre 25% y 34% frente a un 73,45 del sector.
El resultado de explotación de tiene una variación de 5% y 9% frente a un 11.14% del sector el cual está más cercano al sector, con respecto al beneficio neto la variación de la empresa entre 2% y 3% frente a un 9.54% del sector.
- Análisis pirámide de ratios
2.1 liquidez
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Tabla 1. Ratios de liquidez
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Figura 6. Liquidez
Como se había indicado anteriormente la empresa MET INTERNATIONAL BROKERS S.L es prestadora de servicios por consiguiente el manejo de stocks es irrelevante ya que es una formalidad, tomando esto como base el ratio de liquidez y el ratio de prueba acida son iguales, desde este ratio se va realizar el análisis de liquidez
Los resultados de la prueba acida para los periodos analizados (años 2014, 2015, 2016) son 1.27, 1.10, 1.20, estos resultados muestran que existe tesorería ociosa, ya que los datos están por encima de 0.8, la cual puede ser utilizada para generar rendimiento ya sea en el core business o inversión financiera.
Con el ratio de tesorería inmediata están por debajo de la medida ideal ya que el valor promedio de los periodos es 0.08, sin embargo no se tiene problemas por el fondo de maniobra positivo como se verá a continuación
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Figura 7. Fondo de maniobra
Durante todos los periodos analizados se encuentra fondos de maniobra positivos y bastante grandes, para el periodo del 2015 presento una caída, tomando como base el balance se puede inferir que la disminución de este periodo se debe a inversiones inmobiliarias.
Los días que se necesitan para poder obtener el fondo de maniobra en el año 2016 son 49 presentando una disminución con respecto al 2014, la empresa no presenta problemas de liquidez
- Gestión de activos
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Tabla 2. Ratios de gestión de activos
Como se había explicado anteriormente las existencias se pueden despreciar, por consiguiente no se va analizar rotación de existencias en días.
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Figura 8. Ratios de ciclo de caja en días
Los días que se demora en cobrar la empresa han aumentado desde el año 2014 (140,78), 2015 (191,03) y 2016 (174,09), el comportamiento de las cuentas por cobrar en días también tiene la misma tendencia. Esto da como resultado que en cada periodo de flujo sea negativo en cada periodo, es decir que se cobra antes de pagar y con bastante días de diferencia, mostrando el por qué existe tesorería ociosa.
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