Administración Financiera

Cuanto mayor sea el periodo; menor será el valor presente n el ejemplo 5.8 de Braden Company, calculamos que el valor presente de la anuali- dad ordinaria de $700 de Braden a 5 años, descontada al 8%, era de $2,794.90. Si ahora suponemos que el flujo de efectivo anual de $700 de Braden ocurre al inicio de cada año y es, por lo tanto, una anualidad anticipada, podemos calcular su valor pre- sente usando una calculadora o una hoja de cálculo.

Uso de la calculadora Antes de usar su calculadora para obtener el valor presente de una anualidad anticipada, dependiendo de las características de su calculadora, usted debe activarla en modo BEGIN, o bien, usar la tecla DUE. Luego, realizando las entradas mostradas en la figura de la izquierda, verá que el valor presente de la anua- lidad anticipada es de $3,018.49. (Nota: Como casi siempre suponemos flujos de efec- tivo al final del periodo, asegúrese de activar su calculadora de regreso al modo END cuando haya terminado los cálculos de la anualidad anticipada).

Uso de la hoja de cálculo El valor presente de la anualidad anticipada también se puede calcular como se muestra en la siguiente hoja de cálculo de Excel.

Nota: Active la calculadora en el modo BEGIN.

Entrada Función

700 PMT 5N 8I

CPT PV

Solución

3,018.49

A

B

1

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

2

Pago anual

$700

3

Tasa de interés anual, compuesta anualmente

8%

4

Número de años

5

5

Valor presente de la anualidad anticipada

$3,018.49

La entrada de la celda B5 es: =PV(B3,B4,–B2,0,1) El signo negativo aparece antes de B2 porque el pago anual es una salida de efectivo.

Comparación del valor presente de una anualidad anticipada con el de una anualidad ordinaria

El valor presente de una anualidad anticipada siempre es mayor que el valor presente de una anualidad ordinaria idéntica. Esto lo comprobamos comparando los valores presentes de las dos anualidades de Braden Company.

Anualidad ordinaria

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