EJERCICIO D A) DATOS

EJERCICIO D

A) DATOS

Proyecto: Lanzar un Centro de diversiones Nocturno.( Tiene condiciones de riesgo y legalidad)

Se dará un servicio de bebidas, shows y "prestaciones" en cuartos privados (20 minutos, a 20 USD por cliente).

Se debe invertir en el local y mobiliario. El personal son barmans, adminsitradores, seguridad y limpieza. Las "niñas" no son parte del personal (no son empleadas)

si no que son "terceristas": por cada "prestación" en cuarto privado, el cliente paga 20$ en caja, y luego de la prestación se paga a la niña por "servicios prestados" 12USD

(de los 20 USD que pagó el cliente) siendo los 8 USD restantes para la casa.

1) Duración

Duración 10 años

2) Inversiones:

Inversion inicial en activos fijos ( barra, pista de baile, mobiliario, cuartos, camas, lencería, etc.), año 0: 330000.

Depreciacion de esta inversión: lineal 7 años

Inversion intermedia en activos fijos (nuevos cuartos, camas y lencería) año 5: 120000.

Depreciacion de esta inversión: lineal 5 años

Capital trabajo: 3 meses de inventarios de los insumos "bebidas" ( todos los otros items del capital de trabajo -como otros invetarios, crédito aclientes, crédito de

proveedores, etc - son nulos)

3) Finciamiento

Financiamiento inversión inicial (año 0): con relación a la necesidad total de inverión (activos fijos + capital de trabajo): capital propio 100%; prestamo 0%

Financiamiento inversion intermedia (año 5): con relación al inversión intemerdia en activos fijos: 60% capital propio; 40% prestamo bancario

Características del segundo prestamo: a 3 años, pagos anuales constates, tasa de interés anual 15%.

Lógicamente el prestamo se recibe en el año 5, y se empieza a pagar desde el año 6.

Lógicamente el aporte de capital se realiza también en el año 5.

4)Operaciones (valores anuales):

Ventas $ 500,000

entradas: $ 60,000

bebidas (bar): $ 140,000

"show privados" $ 300,000

Costos de ventas

personal (barmans, seguridad) $ 30,000

servicios basicos (luz agua telefono) $ 10,000

MP e insumos consumidos

Bebidas $ 60,000

Otros (preservativos, papel, etc.) $ 5,000

Servicios productivos comprados

pago a las niñas $ 180,000

Gastos administrativos

personal (gerente, adminstradores) $ 22,444

insumos (suministros escritorio) $ 1,897

Gastos comerciales

publicidad $ 39,652

Resultado extarorodinario

Todos las líneas son nulas $ -

Reservas

No hay reservas $ -

5) Tasas de descuento (o TMAR)

Este tipo de negocios (night club) trae para los inversionistas un rentabilidad promedio de 30%

Tomando en cuenta el riesgo de lanzarse en un proyecto nuevo,para este negocio específico se pedirá un poco más de 30%, por ejemplo 32%

Por lo tanto

TMAR del invesionista 32%

Y para el proyecto se aplicará la formula:

TMAR del proyecto = + (Total aportado po los inverionistas en los años 0 y 5 / total invertido en el negocio)* TMAR del inversionista* (1-36%)

+ (Total del prestamo año 5/ total invertido en el negocio)* Tasa del prestamo año 5

Sabiendo que

Total invertido en el negocio = (Total aportado por los inverionistas en los años 0 y 5)+ Total del prestamo en el año 5

6) Qué hacer

a) Para el proyecto apalancado (con prestamos) y luego para el proyecto desaplancado (sin prestamos ):

Calcular los cuadros de: cuenta de resultados (resultado neto), flujo anual neto, flujo anual libre del proyecto

y flujo anual libre del inversionista. Así como la TIR del proyecto y del inversionista.

Concluir en cada caso si vale la pena hacer el negocio (comparar la TIR con la TMAR).

Depreciaciones

Compra inicial de activos fijos

Inversion activos fijos $ 330,000

Años de depreciación lineal 7

Depreciación lineal anual $ 47,142.86

Cuadro de depreciación (usar sólo los años pertinentes)

Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Depreciacion anual 1 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143

Compra intermedia de activos fijos

Inversion activos fijos $ 120,000

Años de depreciación lineal 5

Depreciación lineal anual $ 24,000

empezar en el año correspondiente (que no es el año uno)

Cuadro de depreciación (usar sólo los años pertinentes)

Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Depreciacion anual 2 $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000

Cuadro de depreciacion final

Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Depreciacion anual 1 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ 47,143 $ - $ - $ -

Depreciacion

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