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Integracion Financiera


Enviado por   •  16 de Diciembre de 2011  •  5.991 Palabras (24 Páginas)  •  468 Visitas

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Los bancos extranjeros en América

América

¿Cómo afectan la transmisión

de los shocks financieros externos?

Arturo J. Galindo

Alejandro Izquierdo

Liliana Rojas-Suárez

Departamento de Investigación y Economista Jefe

BID Documento de trabajo N º IDB-WP-116

Inter-American Development Bank

01 2010

Integración financiera y de Relaciones Exteriores

Los bancos en América Latina

¿Cómo afectan la transmisión de exteriores

Las crisis financieras?

Arturo J. Galindo

Alejandro Izquierdo

Liliana Rojas-Suárez

2010

Inter-American Development Bank

© Inter-American Development Bank,

www.iadb.org

Los documentos publicados en la serie de documentos de trabajo del BID son de la más alta calidad académica y editorial.

Todos han sido revisados ​​por expertos de reconocido prestigio en su campo y profesionalmente editadas. La

información y opiniones que se presentan en estas publicaciones son de exclusiva responsabilidad del autor (s), y no

aprobación por el Banco Interamericano de Desarrollo, su Junta de Directores Ejecutivos o los países de la

que representan expresa o implícita.

Este documento puede ser reproducido libremente siempre y cuando se da con el Banco Interamericano de Desarrollo.

2010

Catalogación en la fuente los datos proporcionados por la

Inter-American Development Bank

Biblioteca Felipe Herrera

Galindo, Arturo J.

Integración financiera y los bancos extranjeros en América Latina: ¿cómo el impacto de la transmisión de exteriores

choques financieros / Arturo J. Galindo, Alejandro Izquierdo, Liliana Rojas-Suárez.

p. cm. (BID serie de documentos de trabajo, 116)

Incluye referencias bibliográficas.

1. Finanzas-América Latina. 2. Bancos y América Latina-la banca. 3. De crédito de América Latina. 4.

Corporaciones, de Relaciones Exteriores-América Latina. 5. Crisis financiera de Estados Unidos-América. I. Izquierdo, Alejandro, 1964 - II.

Rojas-Suárez, Liliana. III. Inter-American Development Bank. Departamento de Investigación IV. Título. V. Series.

HG2710.5.A8 G35 2010

G146-dc22

Resumen *

Este artículo explora el impacto de la integración financiera internacional sobre el crédito

los mercados de América Latina, con un conjunto de datos entre los países que cubre 17 países

entre 1996 y 2008. Se ha encontrado que la integración financiera amplifica el impacto

de las crisis financieras internacionales en el crédito agregado y las fluctuaciones de los tipos de interés.

Sin embargo, el impacto neto de la integración en los mercados de crédito domina la profundización

para la gran mayoría de los estados de la naturaleza. El documento también utiliza un detallado banco de nivel

conjunto de datos que cubre más de 500 bancos por un período de tiempo similar para explorar la

papel de la integración financiera-capturados a través de la participación de los extranjeros

los bancos-en la propagación de los shocks externos. Se encontró que las tasas de interés cobradas y

préstamos proporcionados por bancos de propiedad extranjera responden más a los shocks financieros externos

que los suministrados por los bancos de propiedad nacional. Esto no se cumple para todos los

los bancos extranjeros. Los bancos españoles en la muestra se comportan más como los bancos nacionales y

no amplificar el impacto de los shocks externos sobre el crédito y las tasas de interés.

Palabras clave: Bancos Extranjeros, de crédito, tasas de interés, los shocks financieros

JEL códigos: F36, G0, G21

* Los autores desean agradecer a Eduardo Cavallo, Gian Maria Milesi-Ferretti y los participantes del seminario en el

Center for Global Development por sus valiosos comentarios, así como Verónica González y César Tamayo para

asistencia en la investigación excelente. Agradecemos también a Gian Maria Milesi-Ferretti para que nos proporciona una actualización de los estados financieros

de integración de datos.

5

1. Introducción

Desde la década de 1990, la mayoría de los países de América Latina se han embarcado en un proceso de recursos financieros

la integración se caracteriza por una reducción de los obstáculos a las transacciones transfronterizas financiera

y una mayor participación de bancos extranjeros en la banca local systems.1 En 2007, América

Latina en su conjunto fue la región más económicamente libre en el desarrollo mundo.2

Acompañando a estos avances, una creciente cantidad de literatura sobre este tema ha surgido.

Sin embargo, no ha logrado un consenso con respecto a la relación entre beneficios y riesgos de ambas

una mayor integración financiera y una mayor participación de bancos extranjeros.

Este debate se vio agravada por la crisis financiera mundial que comenzó en 2007 en

los principales países industrializados. En opinión de algunos analistas, la propagación de la crisis de

los países desarrollados a las economías de mercados emergentes en general y en América Latina

en particular a través de los canales financieros es una prueba de la necesidad de imponer límites a la financiera

integración. La fuerte reducción en el acceso a los mercados de capitales internacionales con experiencia en América

Los países de América en la última parte de 2008 y principios de 2009, y la consiguiente

efectos adversos sobre el crecimiento y la estabilidad económica, se cita como evidencia de los peligros de la

la liberalización de capitales accounts.3

Otros, sin embargo, se centran en el rápido crecimiento experimentado por la región en los cinco años

que precedió a la crisis y sostienen que una mayor integración financiera y la participación activa de

bancos extranjeros jugó un papel importante en ese resultado. Aun reconociendo los efectos adversos

de contagio durante la crisis, este grupo de expertos sostiene que la tasa de ahorro baja prevalencia en

la mayoría de los países de la región imponer una restricción mayor en el crecimiento a largo plazo que a corto plazo

impacto negativo de la crisis internacional.

La importancia de la integración financiera y los bancos extranjeros en América Latina, sin embargo,

va más allá de su efecto sobre el crecimiento económico.

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