UNA NEVA ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO-EVIDENCIA #2: PROBLEMAS Y CONCEPTOS

P14.1 Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar, y que el año tiene 365 días.

a.Calcule el ciclo operativo de la empresa.

Ciclo operativo (CO) = La edad promedio de los inventarios + Periodo medio de cobro = 90 días + 60 días = 150 días.

b.Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Ciclo de conversión de efectivo (CCE) = Ciclo operativo – Periodo medio de pago = 150 días – 30 días = 120 días.

c.Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Recursos necesarios = (desembolsos anuales totales ÷ 365 días) x CCE = [$ 30,000,000 ÷ 365] x 120 = $ 9, 863, 013.7

d.Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

Acortando la edad promedio de inventario o el período medio de cobro, alargando el periodo medio de pago, o una combinación de éstos puede reducir el ciclo de conversión de efectivo.

P14.2 Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing completa la rotación de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promedio de cobro de 60 días. Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a.Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Edad promedio de inventario = 365 días ÷ 8 veces inventario = 45 días

CO = Edad promedio de inventario + Periodo medio de cobro = 45 días + 60 días = 105 días.

Ciclo conversión de efectivo = CO – Periodo medio de pago = 105 días – 35 días = 70 días.

b.Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa. ¿Cuánto debe invertir en recursos para sostener su ciclo de conversión del efectivo?

El gasto diario de caja de explotación = gastos totales ÷ 365 días = $3’500,000 ÷ 365 = $9, 589.

Recursos necesarios = gasto diario x CCE = $9,589 x 70 = $671, 232.8

c.Si la empresa paga el 14% por estos recursos, ¿cuánto aumentarían sus utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversión del efectivo actual en 20 días?

Ganancia adicional = (Gasto diario x reducción en CCE) x tasa de financiación = ($9,589 x 20) x .14 = $26, 849.2

P14.3 Cambios múltiples en el ciclo de conversión del efectivo Garrett Industries completa la rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a.Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para sostener su ciclo de conversión del efectivo.

Edad promedio de inventario = 365 ÷ 6 veces inventario = 60 días

CO = Edad promedio de inventario + Periodo medio de cobro = 60 días + 45 días = 105 días.

CCE = CO – Periodo medio de pago = 105 días – 30 días = 75 días.

Financiación diaria = $3’000,000 ÷ 365 = $8219.17

Recursos necesarios = Financiamiento diario x CCE = $8219.17 x 75 = $616,437.75

b.Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de inversión en recursos, si realiza los siguientes cambios en forma simultánea.

1. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario.

2. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.

3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago.

CO = 55 días + 35 días = 90 días

CCE = 90 días – 40 días = 50 días

Recursos necesarios = $8219.17 x 50 = $410,958.50

c.Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos, ¿cuánto podría aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso b)?

Ganancia adicional = (Gasto diario x reducción en CCE) x tasa de financiación = ($8219.17 x 25) x .13 = $26,712.30

d.Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de $35,000, ¿qué medida recomendaría a la empresa? ¿Por qué?

Rechazar las técnicas propuestas, porque los costos ($ 35.000) superan los ahorros ($26,712.30)

P14.5 Análisis CEP Tiger Corporation compra 1,200,000 unidades al año de un componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de mantenimiento de existencias del artículo equivale al 27% de su costo de $2.

a.Determine la CEP en las siguientes condiciones: 1. ningún cambio, 2. costo del pedido igual a cero, y 3. costo de mantenimiento de existencias igual a cero.

1.CEP = √(2 X R X S) / C = √(2 x 1,200,000 x $25) / $0.54 = 10,541

2.CEP = √(2 X 1,200,000 X 0 / $0.54) = 0

3.CEP = √(2 x 1,200,000 x $25) / $0 = ∞

CEP tiende a infinito. Esto sugiere que la empresa debe realizar el inventario grande para minimizar los costos de pedido.

b.¿Qué indican sus respuestas acerca del modelo CEP? Explique.

El modelo CEP es más útil cuando ambos costos de mantenimiento y costos de pedido están presentes. Como se muestra en la parte A), cuando cualquiera de estos costos están ausentes la solución para el modelo no es realista.

Con costos de pedido de cero, se muestra que nunca debe hacerse un pedido.

Cuando los costos de mantenimiento son cero, la empresa debería pedir solamente cuando el inventario es cero y ordenar tanto como sea posible (infinito).

P14.6 CEP, punto de reposición e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800 unidades anuales de un producto,

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