Analisis Financiero

ANALISIS FINANCIERO

2.1 GENERALIDADES 51

2.2 ¿QUÉ ES UNA ANALISIS FINANCIERO? 54

2.3 SU IMPORTANCIA EN LA EMPRESA 57

2.4 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS Y SECUNDARIOS 60

2.4.1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS 60

2.4.1.1 BALANCE GENERAL O ESTADO DE

SITUACIÓN FINANCIERA 60

2.4.1.2 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 63

2.4.1.3 FLUJO DE EFECTIVO 64

2.4.1.4 ESTADO DE FUENTES Y USO DE FONDOS 65

2.4.2 ESTADOS FINANCIEROS SECUNDARIOS 66

2.4.2.1 ESTADOS FINANCIEROS PRO-FORMA 66

2.5 TECNICAS PARA EL ANALISIS FINANCIERO 67

2.5.1 METODO DE PORCENTAJES

INTEGRALES O VERTICALES 68

2.5.2 METODO DE ANALISIS DE LA TENDENCIA 69

2.5.3 METODO DE RAZONES FINANCIERAS 70

2.5.3.1 RAZONES DE LIQUIDEZ 73

2.5.3.2 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 77

2.5.3.3 RAZONES DE ACTIVIDAD 79 2.5.3.4 RAZONES DE RENTABILIDAD 83

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

El trabajo de Análisis e Interpretación de Estados Financieros tiene dos fases fundamentales: El Análisis Financiero, para lo cual se podrá utilizar cualquier técnica de las descritas en la sección dos punto cinco de este trabajo, tomando como base los Estados Financieros de la empresa aplicándole la matemática. Esta fase es la inicial del proceso y no habrá diferencias marcadas entre un método y otro.

La segunda fase consiste en la Interpretación personal de los datos obtenidos en la fase antes descrita; la interpretación del Análisis Financiero realizado puede ser diferente según el punto de vista del analista.

2. ANALISIS FINANCIERO

2.1 GENERALIDADES

Es muy común escuchar de los empresarios las interrogantes siguientes:

¿marcha mi empresa por buen camino?, ¿la utilidad obtenida en el presente ejercicio es normal para esta clase de negocios?, ¿la rentabilidad del período es aceptable en relación al patrimonio de la empresa?. Este tipo de preguntas suelen contestarse por medio de la lectura de sus Estados Financieros, por su Administrador Financiero o por una persona conocedora de la interpretación que debe darse a las cifras que éstos reflejan.

Los Estados Financieros son documentos que expresan cifras provenientes de registros contables con el objeto de informar sobre aspectos económicos de una empresa en un período determinado; para lo cual, se requiere recabar técnicamente los datos, registrar, controlar y coordinar los hechos contables porque en base a ellos se estudia la situación, lo cual permite emitir un juicio personal, utilizando criterios propios para sacar deducciones sobre la situación de la empresa sobre su progreso o declinación.

El Administrador, no puede adoptar decisiones en el momento oportuno basándose en ideas vagas acerca de la situación económica financiera de la organización. Debe conocer la estructura financiera de su empresa por medio del entendimiento de la información que contienen sus estados financieros. Sólo bajo estas circunstancias se logra vencer con mayor facilidad las dificultades que continuamente surgen en la empresa; por otra parte, se logrará también, mediante la adopción de adecuadas políticas financieras, alcanzar para los accionistas mejores rendimientos por sus inversiones y se obtendrá la optimización de los recursos.

El campo de las finanzas constituye una función de relevante importancia en toda empresa. Ella está basada en la contabilidad y en las matemáticas. El director de finanzas es responsable de procurar que la función financiera se alcance óptimamente, siendo las actividades más importantes las siguientes:

a) Determinar los objetivos financieros de la empresa.

b) Obtener los recursos monetarios.

c) Aplicar los fondos racionalmente.

d) Controlar y recuperar los fondos.

e) Analizar los resultados finales de la empresa para la resolución de problemas específicos y efectuar nuevas programaciones.

Para cubrir estas fases el Director de Finanzas, también conocido con el nombre de Administrador Financiero, utiliza como base entre otros elementos, los Estados Financieros. Participa en el estudio, analiza, adopta decisiones y asume responsabilidades para alcanzar los objetivos de la empresa.

Ello implica conocer la potencialidad y capacidad de la empresa mediante los estudios de los estados en referencia, los cuales utiliza como instrumentos de planificación y control de la misma.

El éxito de una empresa depende en gran parte del conocimiento y capacidad empresarial de quien la dirige. El Administrador debe estar compenetrado del potencial de su empresa, es decir, sus recursos y obligaciones, debe planificar los medios para mantener ese potencial en una forma adecuada para guiar a la empresa a alcanzar sus objetivos propuestos y el conocimiento financiero del administrador se considera esencial para alcanzarlos. El presente trabajo lleva entre sus objetivos ofrecer a los empresarios una guía que les permita encontrar las respuestas a las preguntas en referencia.

2.2 ¿QUÉ ES EL ANALISIS FINANCIERO?

El Análisis, es la segregación en partes de un todo, es decir, es hacer una cosa simple por medio de su descomposición; es extraer partes de un todo, buscando conocer sus componentes. Analizar es, en resumen, conocer una cosa por los elementos que la integran. Basándose en estos conceptos de análisis, en general se puede decir, Análisis de un Balance General o de un Estado de Pérdidas y ganancias, es el estudio de las partes que lo integran, por medio de la descomposición de sus elementos, mediante la agrupación de datos y relaciones diversas que puedan tener estos entre sí.

El Análisis de una empresa puede efectuarse a través de sus Estados Financieros, enfocándolos desde dos ángulo, ellos son: desde el punto de vista financiero y desde el punto de vista económico.

El primer caso, el Análisis está enfocado a estudiar principalmente la capacidad que tiene la empresa de cumplir sus compromisos con acreedores. Consiste en estudiar si son adecuadas las cantidades de recursos que se tienen para pagar las deudas de la empresa, habrá que tener en cuenta al hacer análisis de la situación financiera de la empresa, la solidez de los valores del activo al compararlos con la exigibilidad de las partidas del pasivo. Para ello se debe clasificar las partidas, los activos y pasivos atendiendo los primeros por su recuperabilidad y convertibilidad por efectivo y los segundos

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