Administración Financiera

Administración Financiera.

Lic. José Gerardo Garduño Lemus.

La Piedad, Michoacán. 2013.

ÍNDICE

PRESENTACIÓN 3

INTRODUCCIÓN 4

CAPÍTULO I 5

1. Administración óptima del capital de trabajo. .6

1.1 Fundamentos del capital de trabajo neto 14

1.2 Estrategias del capital de trabajo……………………………………………………... .16

1.3 Financiamiento a corto plazo……………………………………………………………………………………….21

CAPÍTULO II.. 26

2. Estrategias para administrar el efectivo y valores negociables 27

2.1 Motivos para mantener saldos en efectivo y en valores negociables 30

2.2 Administración eficiente del efectivo 31

2.3 Valores negociables 35

CAPÍTULO III 37

3. Estrategias para administrar las cuentas por cobrar e inventarios ...………………….38

3.1 Administración de las cuentas por cobrar e inventarios 40

3.2 Normas, condiciones y políticas de crédito y cobranza 48

3.3 Técnicas y administración de inventarios 55

CAPITULO IV 68

4. Inventarios bajo condiciones de certeza y riesgo 69

4.1 Técnicas de preparación de presupuestos de capital 70

4.2 Racionamiento de capital 85

4.3 Métodos y técnicas para afrontar el riesgo 86

CAPITULO V 89

5. Estrategias para cuantificar el riesgo y el rendimiento en la toma de decisiones 90

5.1 Fundamentos del riesgo y del rendimiento 90

5.2 Medición del riesgo y del rendimiento. 93

CAPITULO VI. 100

6. Análisis financiero……………………………………………………………………………………………………………101

6.1 Métodos de análisis 102

6.2 Estado de origen y aplicación de recursos 104

6.3 Estado de variaciones en base a capital de trabajo 107

6.4 Estado de variaciones en base a efectivo 108

6.5 Razones financieras 110

6.6 Dimensiones financieras 117

BIBLIOGRAFÍA 123

ANEXOS 125

PRESENTACIÓN.

El presente manual elaborado para los alumnos del Departamento de las licenciaturas Económico - Administrativas de la Universidad del Valle de Atemajac, Campus La Piedad, pretende llevarlos a conocer los conceptos básicos de la Administración Financiera, explicando de manera detallada, para que analice, desarrolle y aprenda a tomar decisiones para la correcta administración y gestión de las empresas.

La Administración de Financiera es una rama muy importante y especializada de las finanzas, por lo que es indispensable que el alumno de la Licenciatura conozca a fondo esta materia para una administración eficiente de los recursos financieros, que esta sea la más óptima y eficiente para el inicio, crecimiento, desarrollo y permanencia de la empresa, también para un mejor manejo y asesoramiento de la exposición ante el riesgo, tanto a nivel personal, de empresa o de gobierno, ya que al iniciar cualquier inversión o negocio, esto siempre lleva implícito un riesgo de no poder llegar a la meta financiera propuesta en el inicio, o a que simplemente nuestras decisiones de inversión no sean las adecuadas, por no prever ciertos riesgos que estas llevan consigo.

La Administración Financiera ha evolucionado mucho en estos últimos años, las fuertes presiones inflacionarias han llevado a las tasas de interés a niveles muy riesgosos para la empresa, así como el alto y volátil costo de capital resultante han conducido a cambios profundos en las políticas y prácticas financieras corporativas, es por lo cual la importancia de la investigación de cómo analizar las formas de administrar los recursos a través del manejo de flujos de efectivo, y en función de éstos, conocer la capacidad de pago y endeudamiento, como restricciones básicas dentro de la planeación del crecimiento o sobrevivencia de una empresa.

INTRODUCCIÓN

La materia de administración financiera corresponde a la formación profesional de los alumnos que cursan tanto la carrera Administración de empresas, así como los alumnos de la carrera Contabilidad, pertenecientes al Departamento de Ciencias Económico Administrativas del plantel de la Universidad del Valle de Atemajac, Campus La Piedad. Pertenece al área profesional número 029414, la cual busca como principal función la de orientar y facilitar al estudiante los conocimientos necesarios para entender e interpretar los acontecimientos del mercado para la toma de decisiones financieras adecuadas.

La importancia de esta asignatura consiste en proporcionar las herramientas necesarias para anticipar los eventos evitando los peligros y aprovechando las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno económico, donde los acontecimientos tienen un efecto inmediato sobre el desempeño de las empresas.

El principal propósito de la asignatura de Administración financiera es capacitar al estudiante para realizar un análisis y planeación financiera, gerencia del capital de trabajo, llevar a cabo un proceso de presupuesto de capital y financiación a largo plazo.

La comprensión de la naturaleza de la administración financiera y del ambiente en el cual operan las organizaciones de negocio es de gran importancia, para cualquier estudio de las finanzas. En el presente manual se ajusta al temario oficial de la materia de la Universidad del Valle de Atemajac, cubriendo seis temas principales, que llevara al alumno a conseguir el objetivo principal de la materia.

La administración financiera tiene como propósito fundamental maximizar el valor de la empresa y esto lo logra a través de una serie de actividades entre las que se encuentran el adecuado uso de los recursos económicos y materiales. la empresa es una entidad que realiza una actividad encaminada a un fin socioeconómico. por lo tanto, aquella que logre una mayor armonía y coordinación de las factores y recursos productivos disfrutara de una mejor posición económica y financiera.

Unidad 1.

Administración óptima del capital de trabajo.

CAPÍTULO I.

1. Administración óptima del capital del trabajo.

En el presente capítulo se tratara de analizar por qué es importante la administración del capital de trabajo para lograr el éxito de la gestión del administrador financiero y por consiguiente de la empresa.

Antes de comenzar con el desarrollo del tema, es preciso señalar lo que se entiende por capital de trabajo.

El capital de trabajo representa la inversión de una empresa en activos a corto plazo, esto es en efectivo, en bancos, en valores negociables, en cuentas por cobrar y en inventarios. La administración de capital de trabajo abarca todos los aspectos de la administración de los activos y pasivos circulantes. La administración óptima del capital de trabajo requiere una comprensión de las interrelaciones entre los activos circulantes y los pasivos circulantes, y entre el capital de trabajo, el capital y las inversiones a largo plazo.

A pesar de no dedicarle mucho a la investigación de la administración del capital de trabajo, como a la que se le dedica a las decisiones financieras o a la inversión, es de vital importancia una administración sana del capital de trabajo, para la sobrevivencia de las compañías, evitando las posibles quiebras empresariales que resultan de las decisiones y políticas deficientes de capital de trabajo. La administración de capital de trabajo determina la posición de liquidez de la empresa, y la liquidez necesaria para la sobrevivencia.

Los activos circulantes, que por su naturaleza, cambian muy rápidamente, nos obliga a tomar decisiones y dedicarle un mayor tiempo de análisis, para lograr optimizar su uso. El administrador financiero, para cumplir con su objetivo, deberá centrarse en los siguientes puntos:

a) ¿Cuál será el nivel óptimo de la inversión en activos circulantes?

b) ¿Cuál será la mezcla óptima de financiación entre corto y largo plazo?

c) ¿Cuáles serán los medios adecuados de financiación a corto plazo?

El capital de trabajo es más divisible que el activo fijo o inmovilizado y por lo tanto también es mucho más flexible su financiamiento. Por lo tanto las características que distinguen al activo de trabajo del activo fijo son su flexibilidad y la duración de su vida económica.

CARACTERÍSTICAS.

La administración del capital de trabajo presenta aspectos que le hacen especialmente importantes para la salud financiera de la empresa:

a. Las estadísticas indican que la principal porción del tiempo de la mayoría de los administradores financieros se dedican a las operaciones internas diarias de la empresa, que caen bajo el terreno de la administración del capital de trabajo.

b. Característicamente, los activos circulantes representan en promedio un 60% de los activos totales de una empresa de negocios, es por ese motivo que el administrador financiero deberá tener cuidado en esta

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