ANALISIS E INTERPRETACION DE EDOS FINS EQUIPO

Parte teórica

1.1 Antecedentes de las finanzas

*EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO

Pensar en el desarrollo del sistema financiero nos lleva, necesariamente, a la etapa en que las transacciones se realizaban por medio del “trueque”. En esa época, las personas intercambiaban unos productos por otros, negociaban con bienes reales como los granos o las especias y solamente existía el mercado de ese tipo. En ese mundo sin dinero no había activos financieros y, por lo mismo, no podían existir inversiones financieras.

Cuando el dinero fue introducido en el sistema, como medio de intercambio, las personas podían canjear sus bienes por dinero y utilizarlos para adquirir otros más o guardarlo para futuros trueques; en este punto las personas enfrentaban la decisión económica de consumir o almacenar su dinero, sin que esto generará beneficio adicional.

Al surgir más adelante, el sistema financiero, se origina la posibilidad de no solamente guardar el dinero sino que ahora ser podía invertir por cierto tiempo a cambio de obtener un premio por esta decisión. Entonces una persona podía decidir entre no consumir ahora con la expectativa de consumir más en el futuro. Es importante hacer notar que siempre que alguien invierte dinero hay otro que está solicitando un préstamo y que el premio que recibe quien invierte es una tasa de interés llamada rendimiento; el mismo interés representa un costo para quien toma los recursos en calidad de préstamo.

Así surgieron los mercados financieros que, aunados al de bienes reales, constituyen el medio en el cual las personas y las empresas realizan transacciones económicas.

*EVOLUCIÓN DE LAS FINANZAS

 1920, surgen las finanzas como rama separada de estudio; se puso énfasis en el análisis relacionado con el aspecto legal de las fusiones, la formación de nuevas empresas y los diversos tipos de instrumentos que la compañía podía emitir para obtener capital.

 1933, durante la depresión que ocurrió en Estados Unidos, se destacó el estudio de las quiebras y las reorganizaciones, la liquidación de las compañías y la regulación de los mercados de emisión de obligaciones y acciones.

 En la década de los cuarenta y principios de los cincuenta, se inició un movimiento respecto al análisis teórico y el enfoque de la administración financiera se dirigió al estudio de decisiones administrativas que consideraban la selección de activos y pasivos para aumentar el valor de la empresa a favor de sus accionistas, para lo cual debía incrementarse el valor de mercado de las acciones luego de elevar la utilidad por acción.

 En los sesenta comenzó el estudio de la teoría de la cartera, que consiste en analizar la contribución marginal de cada activo al riesgo de la cartera de inversiones.

 Durante los setenta empezaron a analizarse los mercados financieros.

 En los ochentas se iniciaron las investigaciones de la relación que existe entre el esquema de impuestos de las empresas y el esquema de impuestos de los accionistas; también se iniciaron estudios acerca de las imperfecciones de los mercados; surgió la teoría de la agencia y se puso énfasis en el estudio de las repercusiones de la inflación en la toma de decisiones así como en las tasas de interés.

 En los noventas, se iniciaron los estudios en relación con la desregulación de las instituciones financieras, el crecimiento en la transferencia electrónica de información y de recursos así como la globalización de las operaciones.

 1990, el análisis se amplió, incluyendo:

a) El estudio de la inflación y sus efectos en las decisiones,

b) La desregulación de las instituciones financieras y la tendencia hacia la diversificación de los servicios financieros,

c) El estudio del dramático incremento en ambos: el uso de las computadoras para el análisis y la transferencia electrónica de información , y

d) El incremento en la importancia de los mercados globales y las operaciones de negocios.

1.2 Objeto de las finanzas.

*Concepto de finanzas..

Algunos autores definen a las Finanzas de la siguiente manera:

1. Laurence J. Gitman piensa que “las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero”.

2. La maestra Guadalupe Ochoa Setzer menciona que “las finanzas son la rama de la economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión tanto en activos reales como en activos financieros, y con la administración de los mismos”.

En relación a la definición de la maestra Ochoa, cabe puntualizar…

 Un activo real es un activo tangible tal como una máquina, un terreno o un edificio; los activos reales son utilizados para generar recursos y, por lo mismo, producen cambios en la situación financiera.

 Un activo financiero, constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro. En el caso de las empresas, podemos pensar en una cuenta o documento por cobrar; para las personas físicas, un activo financiero puede estar representado por el documento que ampara una inversión a plazo en una institución bancaria, el cual le producirá un flujo de efectivo en el futuro.

Por otro lado, como rama de la economía, las finanzas, toma de ésta los principios relativos a la asignación de recursos enfocándose especialmente a los recursos financieros y basa su esquema en la utilización de la información financiera que es producto de la contabilidad y de indicadores macroeconómicos, tales como tasas de interés, tasa de inflación, crecimiento del producto interno bruto (PIB), etc., también utiliza herramientas pertenecientes al campo de la estadística y de las matemáticas.

*Diferencia entre Finanzas y Administración Financiera

En el mundo empresarial actual, se dice que las organizaciones tienen que ser redituables, sustentables y competitivas, y para lograr esto se debe tener una buena administración.

Hemos de recordar que la ADMINISTRACIÓN, Es el conjunto sistemático de reglas, para lograr la máxima eficiencia en las formas de estructurar y manejar un organismo social. (Perdomo, 2004).

Por su parte, Lourdes Munch Galindo, señala que “es un proceso a través del cual se coordinan los recursos de un grupo social con el fin de lograr la máxima eficiencia, calidad y productividad en el logro de los objetivos.”

Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización, por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada.

En la actualidad, el mundo empresarial se ha convertido en “una lucha sin tregua” debido a la globalización y al uso de la tecnología, en consecuencia, ahora se requieren empresas competitivas que puedan utilizar la administración financiera como una herramienta determinante para tener los recursos monetarios necesarios para el desarrollo eficiente de las operaciones de las organizaciones.

Por lo tanto, la administración financiera es una disciplina que optimiza los recursos financieros para el logro de los objetivos de la organización con mayor eficiencia y rentabilidad.

Alfonso Ortega Castro, define a la Administración Financiera como “aquella disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los trabajadores y la sociedad”.

La administración financiera dentro de las organizaciones significa alcanzar la productividad con el manejo adecuado del dinero, y esto se refleja en los resultados (utilidades), maximizando el patrimonio de los accionistas.

Con la administración financiera se deben contestar varias preguntas:

• ¿Se tienen los recursos monetarios necesarios para realizar las operaciones normales sin ningún problema?

• ¿En dónde se debe invertir para generar más recursos monetarios?

• ¿Si no existen los recursos monetarios necesarios, resultará adecuado conseguir dinero prestado o financiado?

• ¿Está generando los rendimientos esperados el dinero de la empresa u organización?

El administrador financiero, que es el responsable del manejo del recurso financiero, debe contestar estos cuestionamientos para saber si realmente está haciendo su función o no.

*Objetivo de la Administración Financiera

El objetivo de una compañía debe ser crear valor para sus accionistas. El valor se representa por el precio en el mercado de las acciones comunes de la empresa, lo cual, a su vez, está en función de las decisiones sobre inversiones, financiamiento y dividendos de la organización.

La idea es adquirir activos e invertir en nuevos productos y servicios, donde la rentabilidad esperada exceda su costo, financiarlos con aquellos instrumentos donde hay una ventaja específica, de impuestos o de otra manera, y emprender una política significativa de dividendos para los accionistas.

La creación del valor ocurre cuando el administrador financiero hace algo para sus accionistas que ellos no pueden hacer para ellos mismos.

Esta creación del valor al que se hace referencia es lo que otros autores

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