Los nuevos Apuntes de Administracion financiera.

Apuntes.

I.- Valor del Dinero en el Tiempo.

1.- ¿A qué se refiere el Valor del Dinero en el Tiempo?

El valor del dinero en el tiempo se refiere al hecho de que es mejor recibir dinero ahora que después.

2.- ¿En qué ayuda el análisis del Valor del Dinero en el Tiempo?

Ayuda a los gerentes a contestar preguntas como: ¿Qué cantidad de dinero en el futuro es equivalente a x cantidad actual? ¿Cuál es el valor de x cantidad? Etc.

4.- ¿Qué es una línea de tiempo?

Es una línea horizontal en la que el tiempo cero aparece en el extremo izquierdo, y los periodos futuros se marcan de izquierda a derecha.

5.- ¿Para qué se usa una línea de tiempo?

Se usa para representar los flujos de efectivo relacionados con una inversión determinada.

6.- ¿Cuál es la diferencia entre las técnicas de Valor futuro y valor presente?

La técnica de valor futuro utiliza la capitalización para calcular el valor futuro de cada flujo de efectivo al final de la vida de la inversión, y después suma estos valores para calcular el valor futuro de la inversión. Por el otro lado, la técnica de valor presente usa el flujo de descuento para calcular el valor presente de cada flujo de efectivo en el tiempo cero, y después suma estos valores para calcular el valor que tiene hoy la inversión.

7.- ¿Qué método prefieren los gerentes o administradores financieros?

En la práctica, cuando se toman decisiones de inversión, los administradores, por lo general, adoptan el enfoque del valor presente.

8.- ¿Qué son herramientas computacionales en ADM?

Son herramientas que permiten la obtención de los valores presentes y futuros mediante el efectuó de cálculos empleando para ello calculadoras financieras y hojas de cálculo.

9.- ¿Cómo se define el flujo de efectivo?

El flujo de efectivo, es decir entradas y salidas de una empresa, se describe por medio de su patrón general y se define como un monto único, una anualidad o un ingreso mixto.

10.- ¿Cuáles son los tres patrones básicos de flujo de efectivo?

1. monto único, 2. Anualidad y 3. Ingreso mixto.

11.- ¿Qué es un Monto único?

 Es un monto global que se posee hoy o se espera tener en alguna fecha futura.

12.- ¿Qué es una Anualidad?

 Es un ingreso de flujos de efectivo periódicos e iguales.

13.- ¿Qué es un Ingreso mixto?

Un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; un ingreso de flujos de efectivo periódicos y desiguales que no reflejan algún patrón específico.

14.- ¿Qué es el Valor futuro de un monto único?

Es el Valor en una fecha futura específica de un monto colocado en depósito el día de hoy y que gana un interés a una tasa determinada. Se calcula aplicando un interés compuesto durante un periodo específico.

15.- ¿Qué es un Interés Compuesto?

Es un Interés ganado en un depósito específico y que se vuelve parte del principal al final de un periodo determinado.

16.- ¿Qué es el Principal?

Es un Monto de dinero sobre el que se pagan intereses.

17.- ¿Cuál es la ecuación general para el valor futuro al final del periodo n?

18.- ¿Cuál es el valor presente de un monto único?

Es el Valor actual en dólares de un monto futuro; es decir, la cantidad de dinero que debería invertirse hoy a una tasa de interés determinada, durante un periodo específico, para igualar el monto futuro y, al igual que el valor futuro, el valor presente depende en gran medida de la tasa de interés y del momento en que se recibirá el monto.

19.- ¿Qué es un descuento de flujos de efectivo?

20.- ¿Qué son las anualidades?

Conjunto de flujos de efectivo periódicos e iguales durante un periodo determinado. Estos flujos de efectivo pueden ser entradas de rendimiento obtenidos por inversiones o salidas de fondos invertidos para obtener rendimientos futuros.

21.- ¿Qué es una anualidad ordinaria?

Anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al final de cada periodo.

22.- ¿Qué es una anualidad anticipada?

Anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al inicio de cada periodo.

23.- ¿Cuál es la ecuación para el cálculo futuro de una anualidad ordinaria?

24.- ¿Cómo se calcula el valor futuro de una anualidad?

Una manera de obtener el valor futuro de una anualidad ordinaria es calcular el valor futuro de cada uno de los flujos de efectivo individuales y luego sumarlos.

25.- ¿Cuál es la fórmula para el cálculo del valor presente de una anualidad ordinaria?

25.- ¿Cuál es la fórmula para el cálculo del valor presente de una anualidad anticipada?

26.- ¿Qué es una perpetuidad?

Es una anualidad con una vida infinita que garantiza un flujo de efectivo anual continuo.

27.- ¿Cuál es la ecuación para calcular una perpetuidad?

28.- ¿Cuál es la ecuación de la Tasa Efectiva Anual?

2.- Valuación de Valores.

1.- ¿Qué es una tasa de interés?

Es aquella que se aplica normalmente a instrumentos de deuda como los préstamos bancarios o bonos; es la compensación que paga el prestatario de fondos al prestamista; desde el punto de vista del prestatario, es el costo de solicitar fondos en préstamo.

2.- ¿Qué es el rendimiento requerido?

Es aquel que por lo general se aplica a los instrumentos patrimoniales, como las acciones comunes; es el costo de los fondos obtenidos por medio de la venta de una participación en la propiedad.

3.- ¿Qué es inflación?

Es la tendencia a la alza en los precios de la mayoría de los bienes y servicios.

4.- ¿Qué es preferencia de liquidez?

Es la tendencia general de los inversionistas al preferir los valores a corto plazo (es decir, los que tienen mayor liquidez).

5.- ¿Qué es la tasa de interés real?

Es aquella tasa que crea un equilibrio entre la oferta de ahorros y la demanda de fondos de inversión en un mundo perfecto, sin inflación, donde los proveedores y los demandantes de fondos no tienen preferencias de liquidez y no existe riesgo alguno.

6.- ¿Qué es una tasa de interés nominal?

Es una tasa de interés que realmente cobra el proveedor de fondos y paga el demandante de fondos.

7.- ¿Qué ecuación determina la tasa nominal de interés?

8.- ¿Qué es la prima para inflación?

Es la prima para la inflación esperada en una ecuación que representa la tasa promedio de la inflación esperada durante la vida de una inversión.

9.- ¿Qué es la estructura temporal de las tasas de interés?

Es la relación entre la fecha final de vencimiento y la tasa de rendimiento de bonos con niveles de riesgo similares.

10.- ¿Qué es la curva de rendimiento?

Es una descripción gráfica de la estructura temporal de las tasas de interés.

11.- ¿Qué es el rendimiento al vencimiento o RAV?

Es una tasa de rendimiento o de retorno anual compuesta que se gana sobre un valor de deuda adquirido en un día específico y conservado hasta su vencimiento.

12.- ¿Qué una curva de rendimiento invertida?

Es una curva de rendimiento con pendiente descendente que indica que las tasas de interés a corto plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a largo plazo.

13.- ¿Qué es una curva de rendimiento normal?

Es una curva de rendimiento de pendiente ascendente que indica que las tasas de interés a largo plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a corto plazo.

14.- ¿Qué es una curva de rendimiento plana?

Es una curva de rendimiento que indica que las tasas de interés no varían mucho, a diferentes fechas de vencimiento.

15.- ¿Qué es la teoría de expectativas?

Es la teoría que afirma que la curva de rendimiento refleja las expectativas de los inversionistas sobre las tasas de interés futuras; una expectativa de tasas de interés creciente da por resultado una curva de rendimiento con una pendiente ascendente, y una expectativa de tasas decrecientes da por resultado una curva de rendimiento con una pendiente descendente.

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