Analisis Financiero

Análisis de endeudamiento,

En cuanto a la estructura de fuentes de financiamiento de la empresa, esta tienen mayor representatividad en los fondos propios , es decir para el caso del 2011 el activo se financia con los fondos ajenos a CP en un 38.33% , a LP en 22.16% y contra el patrimonio , este en un 39.51%, esta relación se mantendrá aun en el siguiente trimestre.

la razón de endeudamiento en general en los tres periodos analizados la participación que tienen los acreedores sobre el activo total sobrepasa el 56%, lo que denuncia un alto grado de dependencia con estos. La razón de endeudamiento presenta un incremento del 2010 al 2011 en un 7.59% que se mantendrá en el siguiente trimestre . Este efecto alcista en el 2011 se debe al incremento en el pasivo no corriente con respecto al año anterior ya que la empresa obtiene mas financiamiento

Específicamente en la cuenta de las obligaciones a largo plazo : dado que la compañía entra en una etapa de expansión y para ello adquiere mayor deuda, la composición de la deuda abarca contratos de retro arrendamiento financiero por los muebles y enseres de algunas tiendas, también tienen contratos de arrendamiento financiero obtenidos del Banco Scotiabank y el banco Santander para la construcción e implementación de tiendas en varios distritos. Además de la constitución de hipotecas sobre varios terrenos.

También en el rubro de pasivos corrientes en año 2011 la empresa coloca como nueva fuente de financiamiento de instrumentos financieros a CP. Debido a la mayor deuda adquirida en este año el patrimonio neto va del 43.78% en el 2010 al 39.51% de participación en el rubro.

Cabe destacar la integración vertical de esta empresa también impacta tanto los indicadores de endeudamiento como los indicadores de liquidez que muestran una mejoría leve , es el caso del activo corriente , la cuenta por cobrar relacionadas ,compuesta por las transacciones de las cuentas por cobrar comerciales y no comerciales entre las entidades afiliadas(las mas importantes Banco Farabella Perú & Saga Farabella) ascendían al 14% del total del activo(2011). Al verificar la composición de estas cuentas se comprueba que el saldo de las CXC comerciales corresponden a la venta de mercadería a Saga Farabella y las CXC no comerciales a están conformadas principalmente por un préstamo para a capital de trabajo otorgado a Saga Farabella que vence en marzo 2012 , además por servicios administrativos y de rembolso de gastos que asumió Hipermercados a nombre de esta afiliada.-

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