Análisis de la Situación Financiera Preguntas de repaso

Capítulo 4                                                                                

Análisis de la Situación Financiera

Preguntas de repaso

1. ¿Cómo se define una razón financiera?

Una razón financiera es un número que expresa el valor de una variable financiera con relación a otra. Es el resultado de dividir un numero financiero por otro. Las razones son medidas comparativas. Puesto que las razones muestran un valor relativo, estas permiten que los analistas financieros comparen la información que no se podría contrastar en su forma puras. Las razones se pueden utilizar para comparar.

• Una razón con otra relacionada.
• El desempeño de la empresa con las metas de la administración
• El desempeño pasado y actual de la empresa.
• El desempeño de la empresa con otras similares.

1. Describa los 5 tipos de categorías en las cuales se clasifican las razones financieras.

1. Las razones de liquidez: Son aquellas que nos indican la capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, en el momento que vencer

1. Razón circulante
2. Razón de la prueba acida
3. Rotación de las cuentas por pagar y Periodo promedio de pago.

1. Las razones de uso de los activos: Miden la eficiencia con que una empresa utiliza activos.

1. Rotación de las cuentas por cobrar y Periodo promedio de cobro.
2. Rotación de inventarios.
3. Rotación de activos fijos.
4. Rotación de activos totales.

1. Las razones de endeudamiento: Son aquellas que nos indican el grado hasta el cual la empresa utiliza fondos de deuda para financiar sus inversiones.

1. Razón deuda a activos totales
2. Razón deuda a capital contable
3. Razón del interés y de los cargos fijos.

1. Las razones de rentabilidad: Miden que tanto de los ingresos por ventas e la empresa es consumido por los gastos, cuanto obtienen una compañía con relación a las ventas generadas y el monto logrado con relación al valor de los activos y el capital contable del negocio.

1. Margen de utilidad bruta.
2. Margen de utilidad operativa.
3. Margen de utilidad neta.
4. Tasa de rendimiento de la utilidad de operación.
5. Tasa de rendimiento sobre los activos.
6. Tasa de rendimiento sobre el capital contable.

1. Las razones de valor de mercado: Son aquellas que miden como el valor de mercado de las acciones de la empresa se compara con sus valores contables.

1. Razón Precio/Utilidad.
2. Razón valor de mercado/ valor contable.

1. ¿Por qué los administradores financieros calculan la razón financiera?

Puesto a que las razones muestran un valor relativo, estas permiten que los analistas financieros comparen la información que no se podría constar en su forma pura. Las razones se pueden utilizar para comprar:

• Una razón con otra relacionada.
• El desempeño de la empresa con las metas de la administración
• El desempeño pasado y actual de la empresa.
• El desempeño de la empresa con otras similares.

1. ¿Cuáles relaciones financieras usaría usted para medir la posición de liquidez de una empresa?

1. La razón de liquidez: Miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos a corto plazo. Cuanto mayor sea la razón de liquidez, mayor capacidad tendrá la administración del negocio para pagar sus obligaciones a corto plazo. Los accionistas la utilizan para ver como la empresa ha invertido en los activos.

1. Razón circulante: Esta razón compara todos los activos circulantes de la empresa (Efectivo; Inversiones temporales y otro activo que se pueden convertir fácilmente en efectivo), con todos los pasivos circulantes de la compañía (pasivos que se deben pagar a corto plazo en efectivo). Ejemplo;

1.94:1 muestra que cuenta con $1.94 de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante, lo que indica que podría pagar todas sus deudas a corto plazo, por lo tanto, cuenta con LIQUIDEZ. Pero existe una disminución de la razón de 0.07, por lo que la empresa dirigirá sus esfuerzos en el año 2017 para recuperar esta ligera caída de índice.

Promedios industriales= 2:1, se observa que nos encontramos por debajo del promedio.

1. La razón de la prueba acida: Esta razón es similar a la razón de circulante, pero es una medida más rigurosa de liquidez debido a que no considera al inventario en los activos circulante. Ejemplo;

La razón es de 1.13:1; por cada peso de deuda a corto plazo, se dispone de $1.13 para liquidarlo, en comparación del año anterior disminuyo en 0.12 puntos. Y en comparación con el índice promedio del mercado de 1.2:1, La empresa está en mejor posición a sus competidores en el año 2015.

1. Rotación de las cuentas por pagar y periodo promedio de pago: Esta razón muestra la tendencia de una posible pérdida de liquidez, que se nota con el aumento en las dificultades para pagar puntualmente los compromisos a corto plazo (Proveedores de bienes y servicios; así como a los acreedores). Mide en el número de veces durante el año se liquidan las deudas a corto plazo, y también en cada cuanto día se toman la empresa para pagar.

Ejemplo; Las cuentas por pagar se liquidaron 8.71 veces en el año

Periodo promedio de pago: Mide cuantos días en promedio, la empresa se toma para liquidar a sus proveedores.

1. ¿Por qué debería la cifra de rotación de inventarios ser más importante para una tienda de autoservicio en abarrote que para un taller de reparación de equipos de refrigeración?

Rotación de inventarios: Mide la eficiencia con la que la empresa convierte su inventario en ventas. Si la empresa tiene un inventario que vende bien, el valor de la razón será alto. Si el inventario no se vende bien debido a la falta de demanda o si hay inventario excesivo, el valor de la razón será muy bajo. Es decir, yo como tienda de autoservicio en abarrotes tengo un almacén del material que cubra las necesidades de mi demanda, en caso de no cubrir mi demanda mi inventario no me está generando bienes, por lo tanto, solo estoy almacenando material excesivo debido a la falta de demanda de este. En otro caso el no tener el material suficiente para cubrir mi demanda sería un problema. Entonces se debe encontrar un balance y esta razón nos ayudara a conocer si este bien no se vende bien debido a la falta de demanda o si hay un inventario excesivo. Ejemplo; si tenemos un valor de rotación de inventarios de 5.10. La cual nos dice que la empresa roto 5 veces su inventario y determinamos con ello la rapidez que los fondos circulan a través del inventario y al comprar con el promedio del índice de mercado nos podremos dar cuenta si nuestra empresa muestra deficiencia o eficiencia. Mientras que en reparación de equipos de refrigeración nuestros inventarios nos generan un beneficio, pero a un concepto de largo plazo, en este caso no vendemos nuestro inventario, sino un servicio y el material que tenemos inventariado es el que utilizamos para ofrecer dicho servicio.

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1. ¿En cuales razones se debe interesar más un banquero cuando considera la posibilidad de aprobar una solicitud de préstamo a corto plazo para una empresa? Justifique la respuesta.

1. Al conducir un análisis combinado de razones financieras, ¿Cuáles podrían ser útiles para calcular la palanca financiera y la rentabilidad?

Razones de rentabilidad: Las razones de rentabilidad, miden como los rendimientos (retornos) se comparan con sus ventas, inversiones en activos y capital contable.

Margen de utilidad neta:  Mide las utilidades que quedan de cada peso vendido después de restar el costo de ventas.

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Muestra que tan bien una firma genera ingresos por ventas comprados con los costos de sus bienes vendidos. Cuanto mayor sea la razón, mejor serán los controle de costos comparados con los ingresos por ventas.

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