Bancarizaicon
blum282 de Octubre de 2013
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CLADEA´S ANNUAL ASSEMBLY 2007 Human Capital, Innovation and
College of Business Administration Entrepreneurship in Latin America’s
Florida International University, Miami Competitiveness
V DOCTORAL CONSORTIUM
October 28 – 29, 2007
La Relación entre Bancarización Pública y Crecimiento
Económico Regional. Un Estudio de Caso.
By
Kurt Burneo
PhD Candidate
Programa de Doctorado en Administración y Dirección de
Empresas ESADE/ESAN
Perú
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Proyecto de Investigación: LA RELACION ENTRE BANCARIZACION
PUBLICA Y CRECIMIENTO ECONOMICO REGIONAL. UN ESTUDIO DE
CASO.
Kurt Burneo F.
I. Introducción
I.1 Justificación
I.2 Objetivos
I.3 Bancarización y Crecimiento. Marco de Referencia, Definición del
problema y antecedentes de la Investigación..
I. 4 Bancarización Pública Descentralizada y los Prestamos Multired del
Banco de la Nación.
I.5 Las Hipótesis de Investigación.
II. Metodología de la Investigación
II.1 Variables de Investigación
II.2 Método: Panel Data y Vectores Autoregresivos
III. Una Evaluación Preliminar de la 1ª. Hipótesis
IV. Conclusiones Preliminares
V. Anexos
VI. Bibliografía
I. Introducción
El crecimiento económico se constituye como una condición necesaria aunque
no suficiente para que una economía o región pueda alcanzar el desarrollo. Las
otras tres condiciones están referidas a una menos desigual distribución del
ingreso, el aumento de las capacidades de la gente y la preservación del medio
ambiente. El grado de asociación y eventualmente causalidad entre la
bancarización como indicador del desarrollo del sistema financiero es un tema
de amplio debate. Desde visiones extremas que minimizan y/o ignoran la
relevancia de la discusión, como cuando Lucas (1988) relativiza el papel del
sistema financiero como factor determinante del crecimiento económico o
Merton Miller (1998) que señalaba que la proposición de que los mercados
financieros contribuyen al crecimiento económico es demasiado obvia como
para una discusión seria; hasta los planteamientos que reconocen la validez de la
discusión Mc Kinnon (1973) y el papel crítico del sistema financiero en el
crecimiento Levine (1997).
Considero a partir de la revisión de la literatura económica sobre el tema, que un
factor asociado al crecimiento económico estaría definido por el crédito, factor a
su vez cuyo crecimiento estaría asociado a un mayor nivel de bancarización,
entendida ésta como el aumento en la intermediación financiera respecto al PBI.
Adicionalmente, la literatura señala que la mayor parte de episodios de
expansión de la bancarización se han dado desde la iniciativa privada, no siendo
muy común que ello proviniese de la iniciativa pública.
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I. 1 Justificación.
Es en esta última posibilidad en que se inscribe la experiencia del Banco de la
Nación (BN), el cual que en el marco de un proceso de privatización del mismo,
entendido como la toma en consideración del mercado como referente para la
adopción de sus decisiones Burneo (1993) es que desarrolla nuevos productos
financieros uno de los cuales fue el Programa de Préstamos Multired (PPM).
Este es un programa crediticio descentralizado dirigido a trabajadores activos de
la administración pública y pensionistas, categorías por lo general no
consideradas como sujetos de crédito por la banca privada; incluso en el caso de
aquellos pocos que tenían obligaciones de repago por créditos recibidos por la
banca privada, el PPM posibilitó que pudiesen prepagar sus obligaciones dado
el menor costo financiero del programa crediticio estatal en tanto que el resto de
tomadores del crédito del programa direccionaron sus recursos hacia gastos de
consumo y pequeños emprendimientos productivos.
Entonces en base a la revisión de la literatura y mirando en específico la
experiencia del BN como un estudio de caso, justificaría plantearse la
interrogante si el desarrollo del sistema financiero es relevante para el
crecimiento no sólo nacional sino regional, contar con mayores elementos de
entendimiento del papel que tiene el sistema financiero en el crecimiento
económico nos daría más elementos de comprensión de éste y con ello mejorar
la disposición de conocimientos que nos permitiría una mejor elección de
políticas públicas dado que el ámbito de influencia de éstas no sólo direcciona el
rol del Estado como agente empresario (a través del BN) sino también define el
contexto de operación que enmarca al sistema financiero.
Esta investigación se justifica a partir del hecho que dado el carácter
descentralizado del PPM, ello implicó la descentralización del crédito y con ello
de una importante herramienta para el crecimiento con similares características;
es por ello, que configurando un estudio de caso, se busca determinar el grado
de asociación existente entre el incremento de la bancarización pública en la
forma de la expansión del PPM del BN y el crecimiento económico en una
región, tomando como variable Proxy del consumo agregado alternativamente al
nivel de empleo y al nivel de recaudación tributaria por concepto de impuesto
general a las ventas. Adicionalmente este PPM se constituiría como un producto
financiero que presenta parámetros comparables con los existentes en las
entidades privadas del sistema financiero como también dado que el fondeo de
este residió en depósitos de ahorro abiertos en regiones distintas a Lima se
acreditaría un uso más eficiente de tales recursos.
I.2 Objetivos
Considerando la evidencia empírica del Perú sobretodo en los últimos 5 años, se
buscará hacer la constatación estadística respecto a que un mayor nivel de
bancarización pública explicaría una mayor dinámica del crecimiento económico
regional tanto a nivel del conjunto de regiones como también en base a un
estudio de caso. Se busca además determinar las características que tuvo el
desarrollo de la mayor bancarización pública entre el 2001 y 2006 en la forma
del PPM impulsado por el BN, el cual se desarrolla en un proceso de
privatización de la entidad, definida ésta tal como ya se señaló líneas arriba,
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como aquella práctica que implica la referencia al mercado como referente para
la toma de decisiones en la firma.
De similar manera se buscará definir los mecanismos a través de los cuales se da
la conexión entre crecimiento económico regional y la bancarización pública, a
través del desarrollo del PPM, observándose la expansión de la bancarización
estatal como un factor determinante del crecimiento futuro de la bancarización
privada dada la incorporación de nuevos sujetos de crédito así como el
desarrollo de un historial de éstos, con ello se incrementarían las
potencialidades de crecimiento económico en el largo plazo.
I.3 Bancarización y Crecimiento
Marco de Referencia, Definición del problema y antecedentes de la
Investigación.
En el periodo de análisis octubre 2001-julio 2006 el manejo económico aplicado
en el Perú visto a través de la política fiscal y monetaria se caracterizaron
promedialmente además de ser contracíclicas, en el primer caso, tuvo como
objetivo explícito el aseguramiento de la sostenibilidad fiscal, vista ésta como la
reducción sostenida del ratio deuda pública/PBI a la par de mayores superávits
primarios en un contexto de crecimiento económico a una tasa promedio del
4.5% promedio anual. En el caso de la política monetaria enmarcada en un
esquema de Metas de Inflación estuvo comprometida con una inflación baja
lograda con un Banco Central autónomo y denotándose a un sistema financiero
cuya solidez ha venido incrementándose a lo largo del periodo no sólo a través
de una sostenida reducción de los índices de morosidad sino también por la
expansión de depósitos y colocaciones.
No obstante debe mencionarse que dada la mayor dinámica del PBI respecto al
crecimiento del monto de los créditos, asumiendo dicho ratio como indicador de
bancarización, el ratio crédito del sector privado respecto al PBI pasa de 25.9 a
16.9% entre el 2001 y el 2006; sin embargo, si miramos al interior de este ratio
encontramos que la participación de los créditos del BN a partir de la
implementación del PPM respecto al total de créditos de consumo del sistema
bancario pasa de un 0.2 a un 18.5%, mientras que con respecto al total de
créditos de consumo otorgados por el sistema financiero, la participación llega al
14%. (ver gráficos 1 y 2).
Un tema importante en la discusión sobre las condiciones del crecimiento
económico en un contexto de mayor globalización económica que involucra una
mayor integración financiera es cuán factible resulta inmunizar a los sistemas
financieros locales de choques externos; sobretodo
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