EL ANALISIS FINANCIERO OBJETIVOS Y FINALIDAD

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INDICE

                                                                                                                                                                                  Pags.

INTRODUCCION………………………………………………………………………………………………………………………………….3

EL ANALISIS FINANCIERO  OBJETIVOS Y FINALIDAD…………………………………………………………………………….4

1- La Organización: ETESA (Empresa de Transmisión Eléctrica S.A)………………………………………………….....5

     1.1- Funciones y Responsabilidades…………………………………………………………………………………………..…..5

2- Estado de Situación Financiera ETESA. Análisis Horizontal y Vertical……………………………………………….7

   2.1 – Análisis Vertical y Horizontal de Estado de Situación Financiera…………………………………………..….10

3- Estado de Resultados ETESA. Análisis Horizontal y Vertical………………………………………………….….…....11

   3.1 – Análisis Vertical y Horizontal de Estado de Resultados…………………………………………………….……..12

4- Indicadores Financieros ETESA hasta el 31 de Diciembre de 2014……………………………………………….....13

     4.1- Análisis de las Razones Financieras para los Estados de Situación Financiera y de Resultados

             de ETESA………………………………………………………………………………………………………………………………..15

5- Presupuesto de Caja………………………………………………………………………………………………………………………17

     5.1- Análisis del Presupuesto de Caja…………………………………………………………………………………………….17

6- Estado Resultado Pro-Forma………………………………………………………………………………………………………….19

     6.1- Estado de Resultados Pro Forma Método de % de Ingresos…………………………………………………….19

     6.2- Estado de Resultados Pro Forma Método de Costos Fijos y Costos Variables…………………………..20

7- Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE)……………………………………………………………………………………………..21

8- Administración de Cuentas por Cobrar…………………………………………………………………………………………..24

9- Punto de Equilibrio………………………………………………………………………………………………………………………..27

10- Grado de Apalancamiento Operativo y Grado de Apalancamiento Financiero……………………………..28

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES……………………..……………………………………………………………………..30

BIBLIOGRAFIA……………………………………………………………………………………………………………………………………32

INTRODUCCION

En el estudio financiero está integrado por elementos informativo cuantitativo que permiten decidir y observar la viabilidad de un plan  de negocios, en ellos se integra el comportamiento de las operaciones necesarias para que un empresa marche y visualizando a su vez  el crecimiento de la misma en el tiempo. De ahí la importancia que al iniciar cualquiera  idea de proyecto o negocio contemple las variables que intervienen en el desarrollo e implementación, consideran el costo efectivo que con lleva el operar el proyecto en términos financieros que implica el costo de capital de trabajo, adquisiciones de activo fijo y gastos pre-operativo hasta obtener los indicadores financieros en los Estados Financieros como son. El Balance General, Estado de Pérdidas y Ganancias y Flujo de Efectivo.

El elaborar un  plan de  negocios requiere una serie de pasos como son:

1. Tener en claro cuál es su idea o proyecto de negocios

2. Realizar un estudio del mercado y las necedades que existan en él, con la finalidad de identificar la demanda potencial y el nicho de mercado el cual cubrirá, incluyendo cual el precio optimó por el que la gente pagaría por su producto o servicio, promoción para su venta y conocimiento del consumidor, distribución del producto o servicio así como el lugar específico para su venta.  

3. El estudio técnico que es él que  determinan los costos en los que se incurrirán para su implementación  donde se incluye: lugar, equipo, instalaciones, tecnología y otros elementos para la producción del bien o servicio que desarrollan en el proyecto de negocio.

4. Estudio de producción en él se contemplan todos los insumos necesarios para el proceso de elaboración o comercialización si hablamos de un empresa que comercializa sus productos, en tanto el que los fabrica tendrá que considerar los materiales, el recurso humano que lo transformara y los gatos indirectos que apoyan el concepto de producción del bien.

5. Finalmente el estudio financiero es el que determina de manera cuantitativa y monetaria el costo de la operación del proyecto y su aceleración, este permite evaluar la rentabilidad del proyecto de negocio y  visualizar su rentabilidad t y recuperación del mismo en el tiempo.  

El quinto paso por así decirlo es el que encierra el termino cuantitativo y financiero del plan de negocio, en este se apoya la determinación del plan de negocio ya que  resulta de suma importancia que cada uno de estos elementos cuantifique la inversión necesaria para emprender el negocios como son la inversión requerida, capital de trabajo y gastos pre-operativos y la integración de la información financiera resumida en los estados financieros proyectados: Balance General y Estados de Pérdidas y Ganancias.

 En este caso realizamos un análisis financiero a la Empresa ETESA (Empresa de Transmisión Eléctrica S.A.) la cual es una empresa 100% de capital panameño, dedicada a la transmisión de energía eléctrica desde las generadoras eléctricas hasta las distribuidoras de electricidad, es responsable del Centro Nacional de Despacho, importante punto donde se controlan todas la demanda de energía a nivel Nacional. ETESA tiene bajo su responsabilidad el garantizar el suministro eléctrico de todo el país, razón por la cual la convierte en pilar fundamental dentro del negocio de la Transmisión de Energía Eléctrica en Panamá.

EL ANÁLISIS FINANCIERO

OBJETIVOS Y FINALIDAD

• Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de la empresa así como de sus perspectivas para el futuro.

• Permite analizar el comportamiento de la empresa en el pasado y apreciar su situación financiera actual.

• Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada.

• Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la empresa.

• Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su posición financiera.

1. La Organización: ETESA (Empresa de Transmisión Eléctrica S.A)

La Empresa de Transmisión Eléctrica S.A. (ETESA) es una sociedad anónima con capital 100% estatal, constituida con las disposiciones establecidas en la Ley 6 de 1997, en la Ley 32 de 1927 sobre sociedades anónimas, el Código de Comercio y que además rige sus relaciones laborales de conformidad a las normas del Código de Trabajo.

ETESA, quien centra sus principales actividades en el transporte de energía eléctrica en alta tensión desde el punto de entrega de esta energía por el generador hasta el punto de recepción por la empresa distribuidora o Gran Cliente, surge a raíz de la aprobación de la Ley 6 del 3 de febrero de 1997 por el cual se dicta el Marco Regulatorio e Institucional para la Prestación del Servicio Público de Electricidad.

Los ingresos de ETESA provienen de las tarifas asociadas con el acceso y uso de las redes de transmisión que pagan los Agentes del Mercado (Generadoras y Distribuidoras de Energía). Estas tarifas se calculan bajo el supuesto de eficiencia económica en el desarrollo del plan de expansión y en la gestión de la empresa, y deben permitir a la empresa de transmisión tener una tasa razonable de rentabilidad.

Aspectos como la excelencia, la creatividad e innovación, el servicio al cliente, comunicación, compromiso, honestidad, productividad, liderazgo, credibilidad y capacidad, constituyen los valores claves para el funcionamiento de nuestra empresa.

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