COMPAÑÍA LIMA S.A.C. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

COMPAÑÍA LIMA S.A.C.

MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Análisis del Estado de Situación Financiera

El análisis nos dice que al 31-12-2012 el Efectivo y Equivalente de Efectivo representa el 2.65% del Activo Total y el Activo Corriente el 52.36%. Es una empresa con un alto porcentaje de activos corrientes, lo cual financieramente es favorable. Igualmente vemos, como dato importante, que el resultado neto del ejercicio representa el 19.36% del Activo total, lo cual puede indicar una rentabilidad del activo suficiente o insuficiente, según cuál sea la actividad de la empresa.

Análisis del Estado de Resultados Integrales

Al analizar verticalmente el Estado de Resultados Integrales, es muy importante observar la relación de las ventas con el costo de ventas, y las ventas con los gastos.

En este caso puede observarse una evolución negativa. El costo de ventas representa un 64.92% de las ventas, frente a un 54.63% del año anterior. Esto puede deberse a que la gerencia ha estado comprando en malas condiciones, a mayores precios y sin obtener descuentos por parte de los proveedores. También puede deberse a que el departamento de ventas está aplicando menores márgenes de ganancia.

MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

En nuestro caso podemos ver que las inversiones financieras a corto plazo han disminuido, de un ejercicio a otro, en 38.58% y las inversiones financieras a largo plazo han disminuido en 72.21%. Entonces se puede decir que durante el último año la empresa esta regular en política de inversiones financieras, tanto de corto como de largo plazo.

MÉTODO DE RATIOS, INDICES O RAZONES FINANCIERAS

RATIOS DE LIQUIDEZ

Liquidez General

(Activo Corriente)/(Pasivo Corriente)= 1'362,000/1'228,392=1.11=111%

Interpretación: Al 31-12-2012; el activo corriente excede al pasivo corriente en 111%. Esto significa que la empresa puede, utilizando su efectivo, sus cuentas por cobrar y sus existencias, pagar con holgura sus obligaciones de corto plazo. Al comparar este índice con el del año anterior 2011 (S/.1’935,000 / S/.1’707,356 = 1.13) vemos que la posición de liquidez general ha disminuido en 2% respecto al año anterior.

Prueba Ácida

(Activo Corriente-Existencias)/(Pasivo Corriente)= (1^' 362,000-610,000)/(1^' 228,392)=0.61=61%

Interpretación: Vemos que el efectivo y equivalente de efectivo, sumados a las inversiones financieras y las cuentas por cobrar, permiten cubrir el 61% de los pasivos de corto plazo. Comparando esta información con la razón del año anterior (S/.1’205,000 / S/.1’707,356 = 0.71) vemos que ha disminuido en la liquidez, medida con esta prueba ácida. La solvencia de corto plazo ha bajado.

Prueba Defensiva

(Efectivo y Equivalente de Efectivo)/(Pasivo Corriente)= 69,000/(1^' 228,392)=0.056=5.6%

Interpretación: los recursos más líquidos (el dinero, los depósitos y otros activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podrían ser usados para cancelar, de inmediato, el 5.6% de los pasivos corrientes. Esta razón podría indicar suficiencia o insuficiencia, dependiendo del grado de velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar y de las ventas de mercaderías. Si las cuentas por pagar tienen plazos cortos (7 ó 15 días) y las cuentas por cobrar tienen plazos más extensos (45 ó 60 días), o si las ventas son muy lentas, este porcentaje podría indicar problemas en la liquidez de muy corto plazo.

Comparando con la razón del balance 2011 (S/. 385,000 / S/. 1’707,356 = 0.22) vemos que en este año la empresa estuvo mejor en su posición de liquidez de muy corto plazo.

Capital de Trabajo

Activo Corriente-Pasivo Corriente=1^' 362,000-1^' 228,392=133,608

Interpretación: de todos los activos corrientes de la empresa, S/.133,608 han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o deudas de largo plazo. Eso le da a la gerencia un margen apreciable para invertir. Si las cuentas por cobrar son recuperables en plazos razonablemente cortos y las existencias tienen alta rotación, la gerencia no debería tener temores para decidirse a emplear esa masa monetaria de S/.133,608 en nuevas inversiones. No se comprometería su capacidad de pagar sus obligaciones corrientes.

Y ahora, comparando esta información con los datos que tenemos del ejercicio 2011 (S/. 1’935,000 – S/. 1’707,356 = S/. 227,644) vemos que en el 2012 el capital de trabajo ha disminuido en relación con el periodo anterior.

RATIOS DE GESTIÓN O ROTACIÓN

Rotación de Existencias

(Costo de ventas)/(Promedio de Existencias)=(1^' 980,000)/((610,000+730,000)/2)=2.96

Interpretación: es un valor muy bajo. Nos dice que las existencias solamente rotan 2.96 veces al año. Son existencias de muy baja rotación. Aunque también puede ser que las ventas tengan una velocidad razonable pero las compras de los últimos meses hayan sido excesivas. En todo caso, es un stock exageradamente alto en relación con lo que se requeriría para atender las ventas anuales.

Comparando con la información del año anterior (S/. 2’190,000 / S/.730,000 = 3) vemos una pequeña diferencia en la rotación de existencias.

Plazo Promedio de Inmovilización de Existencias

(Promedio de Existencias X 360)/(Costo de ventas)=(670,000 X 360)/(1^' 980,000)=122 dias

Interpretación: ya hemos visto que la rotación de existencias es muy lenta. Aquí vemos lo mismo: las existencias permanecen en el almacén, en promedio, 122 días. Viendo la información del ejercicio anterior (360/3 = 120) vemos que, la rotación del 2011 es mejor que la del 2012.

Rotación del Activo Fijo

Ventas/(Activo Fijo Neto)=(3^' 050,000)/713,000=4.28

Interpretación: la empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a 4.28 veces el valor de sus activos fijos. Esto puede ser muy importante en empresas que, por la naturaleza de sus actividades, necesitan efectuar grandes inversiones en Inmuebles, Maquinaria y Equipo.

Comparando

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