SOLUCIONARIO ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Enviado por Erika Lucía Salazar Lizárraga • 19 de Diciembre de 2020 • Apuntes • 2.848 Palabras (12 Páginas) • 119 Visitas
CAPITULO III:
- Si todas las operaciones de la empresa tienen un valor de 10.000 millones de U.M.; además, se sabe que las acciones preferentes en manos de sus adquirientes tienen un valor de 1.000millones de U.M. y que la deuda financiera de la empresa vale 3.000 millones de U.M. La empresa no tiene inversiones en valores negociables; por último, el número de acciones en circulación es de 50 millones. Calcule el valor de la acción.
SOLUCIÓN:
[pic 1]
- La empresa Micronics paga un dividendo por acción preferente de 0,10 U.M. al año. Si la tasa requerida es de 8%. Calcule el precio de mercado de la acción preferente de esta empresa.
SOLUCIÓN:
Datos:
[pic 2]
[pic 3]
[pic 4]
- Si la empresa en la que usted trabaja puede obtener un préstamo de 5.000 U.M. a una tasa de interés de 10% y la tasa de impuesto a la renta es de 30%. Cuál es el costo de la deuda después de impuestos.
SOLUCIÓN:
[pic 5]
- Usted posee la siguiente información financiera de una empresa:
CUENTA | VALOR (EN MILES DE UM) |
Impuestos | 300 |
Inversión en Activo Fijo | 0 |
Impuestos diferidos | 40 |
Amortización de Activos Fijos | 60 |
Ingresos por ventas | 4000 |
Costo de ventas | 700 |
Inversión en Circulante | 0 |
Calcule el flujo de caja de la empresa
SOLUCIÓN:
Ingresos por ventas | 4000.00 |
Costo de ventas | 700.00 |
Utilidad bruta/margen bruto | 3300.00 |
Gastos administrativos | 0.00 |
Gastos de ventas | 0.00 |
Utilidad Operativa | 3300.00 |
Impuestos | 340.00 |
Utilidad Neta | 2960.00 |
Depreciación y/o Amortización | 60.00 |
Flujo de Caja Económico | 3020.00 |
CAPITULO IX
- Un proyecto de inversión requiere una inversión de 10 millones UM. Los estudios señalan que este proyecto brindará un flujo de caja después de impuestos de 5 millones UM por año por un periodo de 5 años. También se conoce que el costo de oportunidad del capital es de 15%
- Si este proyecto es financiado con deuda y emisión de acciones en magnitudes equivalentes. La tasa de la deuda es del 6% y la tasa de impuestos marginal corporativa es de 30%. La deuda se paga de modo periódico durante 5 años. Calcule el VPA
- Calcule el VPA si la empresa incurre en costos de emisión de 2 millones UM para captar el capital requerido
SOLUCIÓN:
Inversión: 10 millones UM
Flujo de caja después de impuestos: 5 millones UM/año
Periodo: 5 años
Costo de oportunidad del capital: 15%
- Tasa de la deuda: 6%
Tasa de impuesto marginal corporativa: 30%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Flujo libre de Efectivo | 10 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
Cálculo del valor presente del costo base:
[pic 6]
1.15 | 1 | 1.15 | 4.3478 |
2 | 1.3225 | 3.7807 | |
3 | 1.5209 | 3.2876 | |
4 | 1.749 | 2.8588 | |
5 | 2.0114 | 2.4859 | |
16.761 |
[pic 7]
| 0.00 | 1.00 | 2.00 | 3.00 | 4.00 | 5.00 |
Deuda | 5.00 | 4.00 | 3.00 | 2.00 | 1.00 | 0.00 |
Intereses |
| 0.24 | 0.18 | 0.12 | 0.06 | 0.00 |
Valor Ahorro Fiscal |
| 0.14 | 0.08 | 0.04 | 0.01 | 0.00 |
[pic 8]
| 0.00 | 1.00 | 2.00 | 3.00 | 4.00 | 5.00 |
|
Deuda | 5.00 | 4.00 | 3.00 | 2.00 | 1.00 | 0.00 |
|
Intereses |
| 0.24 | 0.18 | 0.12 | 0.06 | 0.00 |
|
Valor Ahorro Fiscal |
| 0.14 | 0.08 | 0.04 | 0.01 | 0.00 |
|
|
| 1.06 | 1.12 | 1.19 | 1.26 | 1.34 | 5.98 |
[pic 9]
[pic 10]
- Costos de emisión: 2 millones UM
[pic 11]
- Un proyecto de inversión requiere una inversión de 20 millones UM. Los estudios señalan que este proyecto brindará un flujo de caja después de impuestos de 10 millones UM por año por un periodo de 4 años. También se sabe que el costo de oportunidad del capital es de 10%
- Si este proyecto es financiado con deuda y emisión de acciones por igual. La tasa de la deuda es de 3% y la tasa de impuestos marginal corporativa es 30%. La deuda se paga de modo periódico durante los 4 años. Calcule el VPA
- Calcule el VPA si la empresa incurre en costos de emisión de 1 millón UM para captar el capital requerido
SOLUCIÓN:
[pic 12]
[pic 13]
[pic 14]
- Un proyecto de inversión requiere una inversión de 10 millones U.M. Los estudios señalan que este proyecto brindará un flujo de caja después de impuestos de 5 millones U.M. por año por un período de 5 años. También se sabe que el costo de oportunidad del capital es de 15%.
- Si este proyecto es financiado con deuda y emisión de acciones en magnitudes equivalentes. La tasa de la deuda es de 6% y la tasa de impuestos marginal corporativa es de 30%. La deuda se paga de modo periódico durante los 5 años. Calcule el VPA.
- Calcule el VPA si la empresa incurre en costos de emisión de 2 millones U.M. para captar el capital requerido.
SOLUCIÓN:
[pic 15]
- Si este proyecto es financiado con deuda y emisión de acciones en magnitudes equivalentes. La tasa de la deuda es de 6% y la tasa de impuestos marginal corporativa es de 30%. La deuda se paga de modo periódico durante los 5 años. Calcule el VPA.
Tasa de la deuda= 6%
Tasa de impuestos marginal corporativa= 30%
N= 5 años
[pic 16]
- Calcule el VPA si la empresa incurre en costos de emisión de 2 millones U.M. para captar el capital requerido.
[pic 17]
- Un proyecto requiere una inversión de 10 millones U.M. para ser puesto en marcha un VPN de caso base de cero. Calcule el VPA del proyecto:
Si la empresa invierte, tiene que captar 5 millones U.M. por una emisión de acciones. Los costos de emisión equivalen a 4% de los ingresos netos
[pic 18]
[pic 19]
[pic 20]
[pic 21]
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