Administracion Financiera

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CAPÍTULO I 4

INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS CORPORATIVAS 4

LAS FINANZAS CORPORATIVAS 4

LA INVERSIÓN FINANCIERA 5

LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS INTERMEDIARIOS 5

LA CIENCIA DE LAS FINANZAS 5

LOS MODELOS 5

LOS COMPONENTES DE UN MODELO 5

LA UTILIDAD DE UN MODELO 6

LOS MODELOS DE LA EMPRESA 6

EL OBJETIVO DE LA GESTIÓN EMPRESARIAL 7

LA RESPONSABILIDAD SOCIAL DE LA EMPRESA 8

CAPITULO II 8

GENERALIDADES DE LAS FINANZAS 8

¿QUÉ SON LAS FINANZAS? 8

ÁREAS DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS 9

INSTITUCIONES FINANCIERAS 11

OBJETIVOS DE LA GESTION EMPRESARIAL 11

CAMPOS DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS 12

RESPONSABILIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 14

RESPONSABILIDADES BÁSICAS 14

OTRAS RESPONSABILIDADES 14

FUNCIÓN FINANCIERA Y EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 15

CAPÍTULO III 17

ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS 17

BALANCE DE SITUACIÓN 17

DEFINICIÓN 17

ESTRUCTURA 18

COMPONENTES FINANCIEROS 25

RECURSOS PERMANENTES 25

CAPITAL DE TRABAJO 25

 Situación de un Capital de Trabajo Negativo 26

 Situación de un Capital de Trabajo Positivo 26

REQUISITO DE CAPITAL DE TRABAJO 27

TESORERÍA NETA 28

ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 29

DEFINICIÓN 29

LIMITACIONES DEL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 29

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 34

DEFINICIÓN 34

CLASIFICACIÓN DE FUENTES Y ORÍGENES DE FONDOS 35

ANÁLISIS DE FLUJO DE EFECTIVO 36

REPRESENTACION GRAFICA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 37

METODOLOGÍA PARA REALIZAR EL FLUJO DE EFECTIVO 37

ESTRUCTURA Y COMPOSICIÓN DE FLUJO DE EFECTIVO 38

ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO 39

DEFINICIÓN 39

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO 39

CAPÍTULO IV 40

GENERALIDADES SOBRE EL ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO 40

¿QUE ES EL ANÁLISIS? 40

¿A QUIEN LE INTERESA EL ANÁLISIS? 41

¿QUE INFORMACIÓN SE NECESITA? 42

MÉTODOS PARA EL ANÁLISIS 42

ANÁLISIS VERTICAL O DE BASE 100 42

ANÁLISIS HORIZONTAL 43

ANÁLISIS HORIZONTAL DE TRES O MÁS ESTADOS 44

TENDENCIAS UTILIZANDO NÚMEROS INDICES 45

CONSTRUCCIÓN DE NÚMEROS ÍNDICES 45

ANÁLISIS A TRAVÉS DE RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS 45

DEFINICIÓN DE RATIOS 45

MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO 46

NATURALEZA FINANCIERA 47

RENTABILIDAD FINANCIERA 47

NATURALEZA ECONÓMICA 47

CLASES DE RATIOS O RAZONES FINANCIERAS 48

a. RAZONES DE LIQUIDEZ 48

b. RATIOS DE ACTIVIDADES O EFICIENCIA: 50

c. RAZONES DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO 51

d. RAZONES DE RENTABILIDAD 53

CICLO OPERATIVO (PERIODO DE MADURACIÓN) 56

DEFINICIÓN 56

REPRESENTACIÓN GRÁFICA 58

ANÁLISIS ECONÓMICO 59

ESTUDIO DE LOS RESULTADOS 59

a) ANÁLISIS DE LA COMPOSICIÓN DEL ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PORCENTUAL DE BASE 100 59

b) BREVE ANÁLISIS DE LA POLÍTICA COMERCIAL DE LA EMPRESA 59

b.1) POR VARIACIÓN EN EL VOLUMEN 59

b.2) POR VARIACIÓN EN EL MARGEN 59

ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO 59

 MODELO 59

SIMBOLOGÍA 60

FÓRMULAS 60

SOLUCIÓN GRÁFICA 61

APALANCAMIENTO OPERATIVO 62

FÓRMULAS 62

GRÁFICO 63

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD 64

a) RENTABILIDAD ECONÓMICA 64

b) RENTABILIDAD FINANCIERA 64

c) APALANCAMIENTO FINANCIERO 64

LA PLANEACIÓN FINANCIERA 64

GENERALIDADES 64

PRESUPUESTO DE CAJA 64

PRESUPUESTO MAESTRO O PLAN ANUAL DE UTILIDAD 64

BIBLIOGRAFÍA 64

CAPÍTULO I

INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS CORPORATIVAS

INTRODUCCIÓN

El ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos como el análisis de las decisiones financieras tendientes a crear valor, podemos también decir que las finanzas se encargan de la valoración y gestión del riesgo, además bajo el nombre de finanzas se puede contemplar tres áreas:

LAS FINANZAS CORPORATIVAS

Las finanzas corporativas se centran en la forma en la que la empresa puede crear valor y mantenerlo atreves del uso eficiente de los recursos financieros.

Se subdivide en tres partes:

Las decisiones de inversión.-se centra en el estudio de activos reales en la que la empresa debería invertir.

Las decisiones de financiación, que estudia la obtención de fondos para que la compañía pueda adquirir los activos en los que han decidido invertir.

Las decisiones directivas, que atañe a las decisiones operativas y financieras del día a día.

LA INVERSIÓN FINANCIERA

Examina las transacciones financieras desde el punto de vista de los inversores, es decir de la otra parte de la transacción, que es la que adquiere los activos financieros emitidos por las empresas.

LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS INTERMEDIARIOS

Tratan de las decisiones de financiación de la empresa, pero desde un punto de vista de un tercero.

LA CIENCIA DE LAS FINANZAS

“La ciencia consiste en “el conocimiento exacto y razonado de las cosas por sus principios y causas” .

Es un proceso de búsqueda de la compresión de un fenómeno, que cuando nosotros lo comprendemos estaremos en posición de poder predecir un resultado. Si la predicción es suficientemente exacta y precisa, podrá utilizar para diseñar un método que nos permita obtener un determinado resultado deseado.

Nuestra comprensión del mundo financiero se encuentra incorporada en la teoría de las finanzas, el estudio de las finanzas es, esencialmente una búsqueda de las teorías que proporcionan una mejor comprensión de los aspectos financieros de la empresa, que nos permitirá desarrollar mejores procesos de toma de decisiones.

LOS MODELOS

Los modelos se suelen emplear para propósitos de predicción y control, y nos permite mejorar nuestra comprensión de las características del comportamiento de la realidad estudiada, el diseñador de un modelo tiene la esperanza de que al simplificar el grado de realismo aumente la utilidad del mismo, por ello el mejor modelo es el más útil. Muchos modelos utilizados en finanzas son modelos matemáticos. Es muy común entre los alumnos de las clases de finanzas el preguntar si este o aquel modelo funciona, entendiendo por “funcionar” que proporciona unos resultados exactos.

LOS COMPONENTES DE UN MODELO

Un modelo matemático está formado de tres partes: parámetros, variables y relaciones.

Parámetros: (llamados también variables independientes o exógenas) son los que nos permiten generalizar y aplicar a un gran número de situaciones diversas.

Variables: (denominadas también variables dependientes o endógenas) son los valores predichos sobre la base de una serie de valores de los parámetros.

Relaciones: entre los parámetros son estimadas empíricamente, otras lo son de acuerdos contractuales y atreves de bases teóricas, lógicas, o conceptuales.

LA UTILIDAD DE UN MODELO

Teniendo en cuenta que un modelo es una aproximación de la realidad, su utilidad es juzgada por la precisión de sus predicciones. Si la información necesaria para alimentar el modelo no es la correcta, aunque su formulación teórica sea impecable, su exactitud no lo será, por tanto el modelo carecerá de utilidad. La utilización de los modelos más complejos no compensa el tiempo, esfuerzo y los recursos necesarios para estimar el valor de los parámetros que se van a utilizar en los mismos. Esto es el coste asociado con el uso del modelo más preciso puede no estar justificado.

LOS MODELOS DE LA EMPRESA

EL MODELO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

Es una visión “pura” e idealizada de la compañía que proporciona una serie de variables con sus interrelaciones y analiza las decisiones financieras empresariales.

Este modelo de la figura 2:

LOS INVERSORES proporcionan financiación a cambio de recibir activos financieros. Estos se dividen en dos clases: Acciones (derecho a poseer parte de los activos de la empresa y recibir beneficios generados por ella). Deudas (indican obligaciones legales por parte de la empresa de pagar intereses y devolver el principal a su propietario)

LOS DIRECTIVOS de la empresa utilizan los fondos proporcionados por los inversores para comprar y vender activos reales. Los directivos de la empresa son intermediarios neutrales y actúan únicamente por el interés de los accionistas, dueños de la empresa.

EL MODELO CONTABLE

En la medida que el modelo del presupuesto de capital no esté equivocado deberá ser aplicado. Por ello el modelo contable es, una consecución del anterior que representa el resultado de las decisiones de inversión y financiación de la empresa.

Ese resultado se muestra en el balance de la compañía, las inversiones figuran en el activo y las financiaciones en el pasivo.

Entre las ventajas se destaca la perfecta integración (todas las piezas de la empresa se integran perfectamente),

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