Problemas de analisis financiero

PROBLEMAS

1.- Una compañía desea manejar su efectivo de un modo eficaz. En promedio, las cuentas por cobrar se hacen efectivas en 60 días, y los inventarios tienen una edad promedio de 90 días. Las deudas por pagar son liquidadas casi 30 días después de que se contraen. La empresa gasta $30 000 000 (dólares) anuales a una tasa constante. Suponiendo un año de 360 días,

a. Determine el ciclo de caja de la empresa.

b. Estime su rotación de efectivo.

c. Calcule el saldo mínimo de caja operacional que debe mantener la empresa para cumplir con sus obligaciones.

R/a:  días de cuentas por cobrar + dias de inventario – dias de cuentas por pagar

        = (60) + (90) – (30)

        = 120

R/b: 360 / ciclo de caja

        = (360) / (120)

         = 3 veces

R/c: Desembolso totales / rotacion de caja

        = (30 000 000) / (3)

        = 10 000 000

2.- Una empresa está considerando varios planes que afectan el trabajo con cuentas de capital. Dados los siguientes planes y sus probables resultados, ¿cuál favorecería?

Explique su elección.

[pic 1]

[pic 2]

R=

A la empresa la favorece el Plan A, ya que su inventario rota 12 veces y la empresa va a contar con suficiente liquidez para financiar los gastos de los proveedor y otros gastos.

3.- La Broske Corporation está tratando de determinar el efecto de su razón de rotación de inventarios y de sus días de venta pendientes de cobro (DSO) sobre su ciclo de flujo de efectivo. Las ventas de Broske para 1992 (todas ellas a crédito) fueron de $150 000, y obtuvo una utilidad neta del 6%, o $9000. Rotó su inventario seis veces durante el año y sus días de venta pendientes de cobro fueron de 36 días. La empresa tuvo activos fijos que ascendieron a un total de $40 000. El periodo de diferimiento de las cuentas por pagar de Broske es de 40 días.

Calcúlese el ciclo de conversión de efectivo de Broske.

Suponiendo que Broske mantiene cantidades insignificantes de efectivo y de valores

negociables, calcúlese su rotación de activos totales y su ROA (rendimientos sobre los

activos).

Supóngase que los administradores de Broske piensan que la rotación del inventario puede aumentarse a ocho veces. ¿Cuál sería el ciclo de conversión de efectivo de Broske, la rotación de sus activos totales y su rendimiento sobre los activos si la rotación del inventario hubiera sido ocho veces para 1992?.

R/a: CCE= PCI - PCP + PCC

             = (60) - (40) + (36)

             = 56 días tarda la compañía en transformar sus compras de  

                  inventario en efectivo.

R/b: Rotacion de activos totales = Ventas / Activos

        = (150 000) / (40 000)

        = 3.75

        360/3.75 = los activos rotan cada 96 días

R/c: ROA= Utilidad neta / Total de activos

              = (9000) / (40 000)

              = la empresa tiene un rendimiento del 23% de sus activos

Rotación de inventarios a 8 veces

R/d: CCE= PCI - PCP + PCC

             = (45) - (40) + (36)

             = 41 días tarda la compañía en transformar sus compras de  

                  inventario en efectivo.

R/b: Rotacion de activos totales = Ventas / Activos

        = (150 000) / (40 000)

        = 3.75

        360/3.75 = los activos rotan cada 96 días

R/c: ROA= Utilidad neta / Total de activos

              = (9000) / (40 000)

              = la empresa tiene un rendimiento del 23% de sus activos

4.- Éxito Inc. Espera tener ventas de $10 millones este año siguiendo sus políticas actuales de operación. Sus costos variables expresados como un porcentaje de las ventas, son del 80%, y su costo de de capital es del 16%. En el momento actual, la política de crédito de Éxito Inc es de neto 25 (sin ningún descuento por pronto pago) y su porcentaje de perdidas por cuenta incobrables es del 2%. Éxito Inc gasta $ 50.000 por año para cobrar cuentas malas.

El gerente de crédito está considerando los cambios anticipados en los costos de

mantenimiento de las cuentas por cobrar, las pérdidas probables por cuentas malas y

descuentos que probablemente tomarán. Prepare dicho análisis tomando como base cada una de las propuestas descritas a continuación. ¿Debería hacerse un cambio en la política de crédito?

Propuesta 1:

Ampliar el período de crédito de neto 25 a neto 30. Los gastos de cobranzas permanecerán constantes. Bajo está propuesta, se espera que las ventas aumenten en $ 1 millón anualmente, y se espera que el porcentaje de pérdidas por cuentas malas sobre las ventas nuevas aumente a 4% ( el porcentaje de pérdidas sobre las ventas antiguas no deberá cambiar) Además, se espera que los días de venta pendientes de cobro aumenten de 30 a 45 días sobre las ventas.

Propuesta 2:

Acortar el período de crédito de neto 25 a neto 20. Nuevamente, los gastos de cobranza permanecerán constantes. Los efectos anticipados de este cambio son un decremento de $ 1 millón en ventas por año, una disminución en los días de ventas pendientes de cobro de 30 a 22 días y un decremento en el porcentaje de pérdidas por cuentas malas a un 1% sobre las ventas.

Propuesta 1

R/a: Aumento de la utilidad

= (1 000 000) - (0.80) (1 000 000)

=  $200 000

R/b: Aumento de los malos clientes

        = (1 000 000) (0.04)

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