POLITICA MONETARIO EN MEXICO 2021

KEVIN ARTURO AGUILAR MENDOZA

POLITICA MONETARIO EN MEXICO 2021

En México las decisiones de la POLITICA MONETARIA son tomadas por el Banco de México (Banxico) que es un organismo independiente y Autónomo, el cual tiene como objetivo mantener el poder adquisitivo de nuestra moneda utilizando como principal instrumento el control de la inflación, dar un constante seguimiento del tipo de cambio, regular la liquidez del país para que esta no sea excesiva ni sea insuficiente.

Los integrantes que integran la junta de Gobierno de Banxico en abril de 2021 decidieron dejar sin cambios su política monetaria debido al incremento inesperado de la inflación, que llego a casi el doble de la tasa objetivo que había previsto Banxico, posicionándose en un 6.07% anual. Por tal motivo es que se mantuvieron la tasa de referencia en el 4%.

En 2020, la economía mexicana sufrió su peor caída desde la década de 1930, con una contracción del 8.5%, pero se espera una recuperación este año de alrededor del 5%. Con base en el indicador ARA (Assessing Reserve Adequacy) del Fondo Monetario Internacional (FMI), que mide las potenciales necesidades de liquidez cambiaria de un país, México se encuentra en un nivel adecuado para respaldar su balanza de pagos y preservar la estabilidad económica y financiera del país ante choques externos negativos. El FMI considera un nivel adecuado de reservas entre el 100% y 150% del indicador ARA

En este 2021 la recuperación económica no ha sido fácil ya que ha habido un entorno altamente incierto debido a la pandemia, los riesgos para la inflación, la actividad económica y los mercados financieros han planteado retos importantes para la política monetaria por ende es necesario, desde mi punto de vist, propiciar un ajuste con un enfoque reservado y ordenado que permita un cambio en precios relativos sin afectar el proceso de formación de precios y cumpla con las expectativas de inflación ya que además de las variables que normalmente se conocen que afectan a un país, en este año (2020-2021) existe una variable que afecta de manera global que es la pandemia por COVID19.

Con forme ha ido avanzando el 2021 las economías a nivel mundial se han visto favorecidas a nivel global, gracias a la vacunación masiva que se ha desarrollado e implementado en todos los países y México no ha sido la excepción. Si bien existen preocupaciones por el alto nivel de concentración en la aplicación de vacunas en algunos países, se ha observado que esta concentración ha disminuido en la medida en que ha aumentado la disponibilidad de dosis. Por otro lado, la evidencia hasta ahora parece mostrar una relación positiva entre vacunación y movilidad y una correlación más estrecha entre vacunación e indicadores de confianza de los agentes económicos, lo que se pudiera reflejar en un repunte de la actividad económica más generalizado.

En México, en el primer trimestre de 2021 se observó una desaceleración en el ritmo de recuperación de la actividad económica, manteniéndose un desempeño heterogéneo entre los distintos sectores de actividad. Ello reflejó, sobre todo, la debilidad prevaleciente en enero y particularmente en febrero ante el recrudecimiento de la pandemia registrado desde finales del año anterior y las restricciones implementadas para hacerle frente, así como disrupciones transitorias en las cadenas de suministro del sector manufacturero. Aunque han persistido algunos problemas de suministro, el menor contagio y el avance del proceso de vacunación han permitido menores restricciones a la movilidad. Esto último condujo a una significativa reactivación de la actividad económica en marzo. Entre el cuarto trimestre de 2020 y el primer trimestre de 2021, la inflación general anual promedio aumentó de 3.52 a 3.99%, ubicándose en 6.08% en abril. Este comportamiento se debió a niveles más elevados de inflación subyacente y no subyacente, donde esta última contribuyó al alza considerablemente, registrando 12.34% en abril, esto debido al importante aumento de la inflación anual de los energéticos, así como por el aumento observado en el presente año en los precios de las gasolinas y del gas L.P. En consecuencia, el aumento de los energéticos contribuyó con un punto porcentual al incremento de la inflación general entre los trimestres mencionados y con 1.61 puntos porcentuales a su aumento entre el nivel promedio del primer trimestre y el de abril. Para la primera quincena de mayo, si bien la inflación general disminuyó a 5.80%.

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