Rol del Fondo Monetario Internacional en el manejo de las crisis financieras internacionales

 Rol del Fondo Monetario Internacional en el manejo de las

 crisis financieras internacionales

1. ROL EN ESTADOS UNIDOS (2008)

La crisis de las hipotecas subprime en los EE.UU. ha conllevado impactos de amplio alcance tanto en términos económicos, como financieros y sociales que llevaron a enormes dificultades en muchos países.

El papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) durante esta crisis y sobre todo su actuación en los países más afectados por lo tanto FMI es uno de los actores principales en lo que se refiere a las medidas de rescate, imprescindibles para ciertos países a la hora de salir de la situación económica terrible en la que se encuentran.

        1.1 Análisis del FMI para la estabilidad financiera

La FMI como asesoramiento a los gobiernos,  precisa una estrategia uniforme y coherente para contener la crisis crediticia desencadenada por las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos. En ella afirma que el proceso debe regirse por cinco principios:

• Aplicar medidas que sean integrales y oportunas, y darlas a conocer claramente.

• Fijarse como objetivo el establecimiento de políticas uniformes y coherentes.

• Asegurar una respuesta rápida en base a la detección precoz de tensiones.

• Garantizar que las intervenciones gubernamentales de emergencia sean temporales y que se protejan los intereses de los contribuyentes.

• Procurar alcanzar el objetivo a mediano plazo de crear un sistema financiero más sólido, competitivo y eficiente.

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1.2 Lanzar un servicio de crédito a corto plazo:

La creación de un servicio de crédito a corto plazo que dirige los fondos de manera rápida a los mercados emergentes con una trayectoria sólida para resolver los problemas de liquidez durante la crisis financiera.

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Fuente:FMI, Perspectivas de la economía Mundial

El gobierno espera alcanzar tres metas fundamentales:

• Ayudar a la economía a ajustarse a una nueva realidad:

La acogida de un tipo de cambio flotante servirá de amortiguador y le devolverá a la economía parte de la competitividad perdida.

• Restaurar la confianza y la estabilidad financiera.

La recapitalización de bancos viables contribuirá a proteger la economía de una contracción crediticia. Subsanar sin demora la situación de los bancos en problemas y eso acelerará la recuperación del resto del sector financiero y permitirá a los bancos solventes reanudar el crédito a hogares y empresas privadas y públicas.

• Proteger a los grupos vulnerables.

Algunos países ya tienen una red de protección social adecuada, pero la desaceleración económica inevitablemente presionará a los grupos vulnerables. Para contrarrestar los efectos directos de la crisis, el programa respaldado por el FMI contempla un aumento del gasto social focalizado en este sector de la población equivalente a un 0,8% del PIB.

1.3 Reforma del marco crediticio del FMI

Para dar un mayor respaldo a los países durante la crisis económica mundial  el FMI reforzó su capacidad crediticia, ofreciendo montos iniciales más elevados y adaptando las condiciones de los préstamos al diverso grado de solidez y la situación de los diversos países.

• Línea de crédito para economías con desempeño sólido.

La Línea de Crédito Flexible, es un instrumento de crédito destinado a países en que las variables fundamentales de la economía son muy sólidas, y constituye primordialmente un mecanismo de seguro para la prevención de crisis. Una vez que el país ha recibido la aprobación correspondiente para utilizar la línea de crédito, no se le imponen condiciones de política. Se pudo observar que la aprobación de la Línea de Crédito Flexible ha dado lugar a menores costos de endeudamiento y a un mayor margen de maniobra para adoptar medidas de política.

• Acceso a liquidez en condiciones flexibles.

La Línea de Precaución y Liquidez está proyectado para satisfacer las necesidades de liquidez de los países miembros con fundamentos económicos sólidos pero que siguen presentando aspectos de vulnerabilidad

• Reforma de las condiciones del crédito del FMI.

Se desistió de aplicar los criterios de ejecución estructurales respecto de todos los préstamos del FMI, incluidos los programas establecidos con los países de bajo ingreso. Las reformas estructurales seguirán formando parte de los programas respaldados por el FMI, pero están más centradas en ámbitos esenciales para la recuperación de un país. 

• Reiteración en la protección social.

El FMI ayudó a los gobiernos a proteger y hasta aumentar el gasto social, incluida la asistencia social. En particular, el FMI impulsó la adopción de medidas de aumento del gasto y mejora de la focalización de los programas de protección social que puedan mitigar el efecto de la crisis en la población más vulnerable.

1. ROL EN LA EUROZONA

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2.1. Análisis del apoyo a Grecia

A finales del 2009, Grecia se inmiscuye en el comienzo de una de sus etapas más críticas de su historia, una gran crisis de deuda soberana como efecto colateral de la crisis global, conocida como la Gran Recesión del 2008. Una etapa creciente que afectaría a la economía griega, generando un impacto en la crisis bancaria del país, desconfianza en los inversionistas; creando así una incertidumbre para cumplir con sus obligaciones o capacidades de pago.

1. Préstamo del FMI en conjunto a la Unión Europea

Durante el mes de mayo del año 2010, el directivo del FMI llegó a realizar un acuerdo Stand-By en tres años como préstamo a Grecia, por un monto en DEG (Derechos especiales de giro) por  26.400 millones, equivalentes a €30.000 millones, de esa manera apoyar mediante un programa de ajuste al sistema económico y lidiar la crisis del país

Este programa de ajuste, albergó disposición económica rápida por un monto de 4.800 millones DEG (equivalentes a €5.500 millones), además, en conjunto de financiamiento por parte de la Unión Europea, siendo un apoyo económico en conjunto por una suma de €20.000 millones. En total, el financiamiento que se ofreció por el FMI en dicho año sumaría €10.000 millones aproximadamente, combinados con la ayuda de la Unión Europea por un monto de €30.000 millones. El acuerdo Stand-by, en unión con la U.E. en forma cooperativa ascendería a €110.000 millones (alrededor de $145.000 millones) durante tres años, siendo una cantidad exorbitante mayor al 3200% de la cuota de Grecia, así el FMI aprobó el financiamiento de manera acelerada.

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