Analisis financiero.

Conceptualización y análisis financiero

Docente: Hernando Rodríguez

Foro 2

Información General

Una sociedad presentaba la siguiente información financiera a 31 de Diciembre de 2014:

[pic 1]

 Se proyectaron los siguientes datos para el año 2014:

• Ventas: 2.500.000.000 para el escenario 1 y $1.000.000.000 para el escenario 2
• Costo de ventas: 60% de las ventas
• Gastos de administración: 10% de las ventas
• Gastos de ventas: 5% de las ventas
• Costo de la obligación financiera de corto plazo: 16%
• Costo de la obligación financiera de largo plazo: 18;5%
• Costo de los bonos por pagar: 10%
• Tasa de impuesto a la renta: 33%

Usted debe con su grupo de trabajo realizar las siguientes actividades utilizando la plantilla del archivo “FORO 2.XLS”:

1. Determinar el valor de los activos productivos
2. Determinar el monto de los pasivos financieros y su costo promedio, kd. Utilice el siguiente cuadro:

[pic 2]

1. Determinar el monto del patrimonio con costo
2. Determinar el valor de los activos financiados con costo
3. Determinar el nivel de endeudamiento de la empresa a 31/12/2013 (Celda B44). Recuerde que es una decisión de los socios y depende de su percepción de riesgo. Para este ejercicio puede tomar los niveles de endeudamiento 0%, 30% y 70%, para determinar y analizar el impacto en las variables ROA, ROE, EVA y Contribución Financiera.
4. Con ese nivel de endeudamiento determine el nuevo valor del pasivo financiero y del patrimonio con costo (Celdas B46 y B47)

7. Calcule el estado de Resultados de acuerdo con el siguiente formato

[pic 3]

Recuerde calcular los gastos financieros multiplicando el valor del pasivo financiero, celda B46, por el Kd promedio, celda C35

8. Calcule los indicadores ROA, ROE, Contribución Financiera y EVA

9. Analice los indicadores ante niveles de endeudamiento  de 0%, 30% y 70%, para ventas de $2.500.000.000 y $1.000.000.000. Calcule las ventas requeridas para que la contribución financiera sea cero con cualquier nivel de endeudamiento.

10. Efectúe un análisis  de los datos calculados indicando el significado de cada indicador para los diferentes niveles de deuda y ventas. Es importante que en el análisis se indique que sucede con los indicadores en la medida en que el nivel de deuda financiera aumenta ante los dos escenarios de ventas (1.000.000.000 y 2.500.000.000)

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