ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

TALLER

1. Describa los principales grupos de usuarios de los estados financieros y explique los objetivos de cada uno de ellos.

El análisis financiero es una técnica tan útil para la inter­pretación de la información contable producida por los entes económicos que el grupo de usuarios que a él acuden tiene una cobertura prácticamente ilimitada. A pesar de ello, se acostumbra clasificar a dichos usuarios en los siguientes grupos:

Otorgantes de crédito

Inversionistas

Directivos y Administradores

Entidades Gubernamentales

Sociedades calificadoras de Riesgos

Compañías de Seguros

Analistas de Bolsa

Analistas de Fusiones y Adquisiciones

Sindicatos de Trabajadores

Público en general

Cada uno de estos grupos de personas o entidades interesadas en los resultados que se obtienen a través del análisis financiero, dirige su atención hacia algunos de los elementos e indicadores calculados, teniendo en cuenta el objetivo particular buscado.

Adquisición de empresas

Fusiones

Compañía de Seguros

Inversionista

Ente económico

Sindicato de trabajadores

Entidad gubernamental

Sociedad calificadora de riesgo

2. ¿Cuáles son los objetivos de la técnica de evaluación y diagnostico conocida bajo el nombre de análisis financiero?

Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera, para que los diversos usuarios de la información financiera puedan:

A. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una empresa;

B. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos;

C. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad económica y estructural de la empresa;

D. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y recuperabilidad;

E. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede esperar de ellos;

F. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base para el análisis.

3. Diga cuales son los principales instrumentos de análisis financiero y comente sobre las particularidades de cada uno de ellos.

Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama de posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha tarea de evaluación. El analista puede elegir, entonces, las herramientas que mejor satisfagan el propósito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes:

A. Análisis comparativo: Esta técnica de análisis consiste en comparar los estados financieros de dos o tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes períodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

B. Análisis de tendencias: El método de análisis por tendencias es un refinamiento de los cambios interanuales o análisis comparativo y se utiliza cuando la serie de años a comparar es mayor a tres. La comparación de estados financieros en una serie larga de períodos permitirá evaluar la dirección, velocidad y amplitud de la tendencia, así como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras de una o más partidas significativas.

C. Estados financieros proporcionales: El análisis de estados financieros proporcionales es, en el fondo, la evaluación de la estructura interna de los estados financieros, por cuanto los resultados se expresan como la proporción o porcentaje de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea representativo de lo que se pretenda analizar. Esta técnica permite evaluar el cambio de los distintos componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de una empresa: activos, pasivos, patrimonio, resultados y otras categorías que se conforman de acuerdo a las necesidades de cada ente económico.

D. Indicadores financieros: Finalmente, los indicadores o ratios financieros expresan la relación matemática entre una magnitud y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podrían ser detectadas mediante la simple observación de los componentes individuales de la razón financiera.

E. Análisis especializados: El concepto de análisis especializado, desde el punto de vista del estado de cambios en la situación financiera y del estado de flujos de efectivo. También se consideran dentro de la categoría de análisis especializados: a) proyecciones de efectivo o de flujos de caja; b) análisis de cambios y variaciones en el flujo de efectivo; c) estado de variación de margen bruto y d) análisis del punto de equilibrio,

4. Defina el análisis de tendencias y explique los procedimientos de cálculo y sus aplicaciones.

El análisis de tendencias es aquel que tiene en cuenta la situación de uno o más saldos de un empresa y su evolución, en diferentes momentos, con el propósito de identificar el comportamiento o tendencia, para tomar medidas al respecto o para proyectar posibles resultados futuros.

Procedimiento de cálculo: Se selecciona un año representativo en la actividad comercial de la empresa. Luego se divide el valor registrado en cada una de las cuentas de los diferentes periodos que se van a estudiar, entre el monto informad en los saldos del año base. El resultado es la tendencia, que puede tomar valores superiores a 1, si se ha presentado crecimiento, o menores a 1 si ha habido disminución.

5. ¿Qué son estados proporcionales? ¿Cuál es su utilidad en el análisis financiero?

Para algunos propósitos especiales puede ser conveniente expresar los distintos componentes de los estados financieros como la proporción que representa una partida individual dentro de un grupo o conjunto de cuentas. Por ejemplo, el balance general se puede clasificar en los tres grandes grupos más conocidos: activos, pasivos y patrimonio. Si a cada uno de ellos se asigna el 100 por ciento, entonces, al examinar estados financieros proporcionales, se asignará un porcentaje de ése cien por cien a cada uno de los componentes individuales que integran los grupos.

Su utilidad radica en que facilita la comparabilidad de cifras entre empresas, porque pierde importancia la magnitud de los valores expresados en términos absolutos, los cuales para efectos de evaluación, son reemplazados por magnitudes porcentuales.

6. Explique la limitación que se presenta en el análisis mediante estados porcentuales o proporcionales.

Dicha limitación consiste en que, en razón a que los porcentajes obtenidos para elaborar ésta clase de estados financieros puede variar por dos motivos:

a) por cambios en el monto de la partida que se está relacionando

b) por cambios en el total del grupo del cual hace parte,

Su análisis no puede realizarse de manera aislada, sino que requiere de la evaluación simultánea tanto de los porcentajes calculados como de las cifras que les dan origen.

7. ¿Qué es un indicador financiero? ¿Cómo se clasifican genéricamente las razones financieras?

Un indicador financiero es un relación de las cifras extractadas de los estados financieros y demás informes de la empresa con el propósito de formase una idea como acerca del comportamiento de la empresa; se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de toda una organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de referencia, puede estar señalando una desviación sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas según el caso.

La interpretación de los resultados que arrojan los indicadores económicos y financieros está en función directa a las actividades, organización y controles internos de las Empresas como también a los períodos cambiantes causados por los diversos agentes internos y externos que las afectan.

Las razones financieras han sido clasificadas, para una mejor interpretación y análisis, de múltiples maneras. Dichos grupos son:

 Razones de liquidez, que evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir activos en efectivo.

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