ANALISIS FINANCIERO AVANZADO

ENSAYO: “ANALISIS FINANCIERO AVANZADO”

RAUL RIVAS QUINTANILLA

El Salvador, Centro América

ESPECIALIDAD: DIRECCION ESTRATEGICA

JULIO DE 2012

TABLA DE CONTENIDOS

1. Conceptos generales 3

1.1 Balance de situación 3

1.2 La ecuación básica de la contabilidad: activo = pasivo 4

1.3 La cuenta de pérdidas y ganancias 4

1.4 El concepto de resultado económico 5

1.5 El secreto del sistema contable: la partida doble 5

2. Análisis por ratios 6

2.1 Qué son ratios y cómo se crean 6

2.2 Análisis económico-financiero por medio de ratios 6

2.3 Tipos de ratios: su cálculo y aplicación 7

2.4 Características del análisis por ratios 12

2.5 Análisis de rentabilidad financiera. 13

2.6 Análisis de sensibilidad 14

3. Definición e importancia del valor agregado (EVA). 14

3.1 Metodología para el cálculo del EVA básico. 15

3.2 Interpretación del EVA® Básico 17

3.3 Estrategias para mejorar el EVA® 19

4. Balanced Scorecard 22

4.1 Generalidades. 22

4.2 Indicadores para las diferentes perspectivas. 23

5.0 Conclusiones. 29

6.0 Bibliografía. 29

7.0 Ejercicio de autoevaluación. 29

ANALISIS FINANCIERO AVANZADO.

Raúl Rivas Quintanilla.

RESUMEN

En este ensayo analizaremos los conceptos generales que giran en torno a una empresa y su análisis desde diferentes ópticas, se estudiaran los estados financieros mas representativos que nos dan un panorama general de si una empresa es sana o no, o sea que conoceremos los estados contables de una empresa y aprenderemos a interpretarlos, lo que nos mostrara la situación económico-financiera de una empresa a través de sus estados contables.

Se estudiara los estados contables de las empresas para analizar un sector de actividad económica y compararlo con una unidad de tiempo, lo que nos llevara a predecir su evolución futura. Estudiaremos los conceptos de liquidez, solvencia, eficiencia, rentabilidad y periodo medio de maduración de la empresa, conociendo así la composición y el cálculo de las ratios lo que nos permitirá Identificar si una empresa está pasando por problemas económico-financieros aplicando la metodología del análisis mediante ratios.

Se mejorara el análisis la obtención de los mismos conociendo la Metodología para el cálculo del EVA básico y a continuación se estudiara El Balanced Scorecard que es una forma integrada, balanceada y estratégica de medir el progreso actual y suministrar la dirección futura de la empresa que le permitirá convertir la visión en acción, por medio de un conjunto coherente de indicadores.

Finalmente desarrollaremos un análisis completo de una empresa usando los ratios

PALABRAS CLAVE: Análisis financiero, Balance, Flujo de caja, Cuenta de perdidas y ganancias, Ratios, EVA, Balance Scorecard.

ANALISIS FINANCIERO AVANZADO

1. Conceptos generales

Existen empresas con gran potencial económico y mayor poder político que muchos países. Existen empresas que están implantadas en muchos países. Incluso empresas que negocian con los gobiernos las condiciones económicas que tienen que conseguir para que accedan a implantarse en el país.

Las empresas, hoy por hoy, existen en cualquier régimen político. Por muy demócrata que sea un país, siempre existen estas organizaciones jerárquicas que, al igual que la familia, son grupos sociales que han sobrevivido a cualquier avatar social, político y económico. Y, sin embargo, la empresa sigue siendo una gran desconocida para la inmensa mayoría de los ciudadanos.

Existen teorías en Economía que la denominan la 'caja negra'. Un entramado que se sabe que funciona, pero no se sabe muy bien cómo lo hace. Conoceremos en profundidad la situación en la que se encuentra una empresa. Utilizando un símil médico, el análisis de estados financieros o análisis contable nos servirá para averiguar si la empresa goza o no de salud. Gracias a este análisis analizaremos qué le sucede a la empresa y cómo podemos remediar los males que la aquejan.

Pertenecemos a una sociedad en la que la economía desempeña un papel muy importante; nuestra vida depende de multitud de decisiones relacionadas con alguna empresa: desde saber elegir aquella que le proporcione mayor beneficio a más bajo riesgo, hasta elegir aquellas empresas donde posiblemente tenga que trabajar hasta su edad de jubilación. Por lo tanto, es necesario saber si la empresa va a defraudar o no la esperanza y la confianza que se han depositado en ella.

1.1 Balance de situación

El balance de situación es la fotografía de la empresa. Nos permite conocer cuál es la situación de una empresa en un instante determinado. Se divide en dos partes: activo y pasivo.

El activo es todo aquello que está bajo el control de la empresa y que tiene la capacidad de generar beneficios futuros para la misma. De manera intuitiva, podemos pensar en el activo de una empresa como su riqueza. En términos más rigurosos, desde el punto de vista de la teoría financiera, el activo es el conjunto de todas las inversiones de la empresa.

Si estas inversiones producen beneficios durante un periodo de tiempo superior al año, hablaremos de activo fijo o inmovilizado. Las inversiones que producen beneficios durante un periodo de tiempo inferior al año se definen como activo circulante.

Por otro lado, se define el pasivo como un compromiso de transferir recursos de la empresa a otra empresa o individuo. Entonces, podemos pensar en el pasivo como el conjunto de las obligaciones de la empresa. En términos de teoría financiera, el pasivo es el conjunto de las fuentes de financiación de la empresa.

Al igual que en el activo, distinguimos entre pasivo fijo y pasivo circulante. El pasivo fijo se refiere a las obligaciones vinculadas a la empresa en un periodo de tiempo superior al año; mientras que el pasivo circulante engloba las obligaciones con las que hay que cumplir en menos de un año.

Una característica del balance de situación es que siempre la suma de los activos es igual a la suma de los pasivos.

1.2 La ecuación básica de la contabilidad: activo = pasivo

Entre el activo y el pasivo debe haber una relación perfecta: el total del activo tiene que ser exactamente igual al total del pasivo. Por eso se habla de balance (equilibrio perfecto) entre las dos partes de este estado contable.

La razón económica de este balance perfecto es simple: cada aumento en el nivel total de inversión (activo) tiene que ser financiado de manera completa (pasivo).

Pensemos en un ejemplo concreto: la compra de un coche nuevo. Para un individuo, el coche es un activo fijo, dado que se espera que dure más de un año. Si el comprador no tiene dinero para comprar el coche, tendrá que pedir un préstamo por una cifra exactamente igual al valor del mismo. Se crea así una obligación (pasivo) exactamente igual al activo adquirido, y el balance, por tanto, es perfecto.

Ahora bien, si se compro el coche con dinero propio, sin pedir un préstamo, no hay ningún aumento en el nivel total de la inversión. Simplemente hay un cambio en la composición de las inversiones del individuo. Se cambia una inversión a corto plazo (dinero = activo circulante) por una inversión

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