ANÁLISIS DE RATIOS: FÁBRICA ETERNIT S.A

TAREA N° 1 

ANÁLISIS DE RATIOS: FÁBRICA ETERNIT S.A. 

CURSO             :   Finanzas II

LIMA - PERÚ

2021

Índice

1.  Presentación de la empresa        1

2.  Actividad de la empresa        2

3.  Estados Financieros        3

3.1.  Estado de Situación Financiera        3

3.2.  Estado de Resultados        4

4.  Ratios Financieros        4

5.  Análisis e interpretación de los ratios financieros        7

5.1.  Índices de Liquidez        7

5.1.1.  Razón Circulante o Liquidez Corriente        7

5.1.2.  Razón rápida o Prueba ácida        8

5.1.3.  Capital de Trabajo Neto        9

5.2.  Índices de Endeudamiento        10

5.2.1.  Endeudamiento sobre activo        10

5.2.2.  Endeudamiento sobre el patrimonio        11

5.2.3.  Grado de propiedad        11

5.3.  Índices de Actividad        12

5.3.1.  Rotación de cuentas por cobrar (veces por año)        12

5.3.2.  Periodo promedio de cobranzas (días)        13

5.3.3.  Rotación de inventarios (veces por año)        13

5.3.4.  Cobertura de ventas o días de venta (días)        14

5.3.5.  Rotación de cuentas por pagar (veces por año)        15

5.3.6.  Periodo promedio de pago (días)        15

5.4.  Índices de Rentabilidad        16

5.4.1.  Rentabilidad neta del patrimonio (ROE)        16

5.4.2.  Rentabilidad neta del activo (ROA)        17

5.4.3.  Rentabilidad bruta de ventas (RBV)        18

5.4.4.  Rentabilidad neta de ventas (RNV)        19

6.  Referencias        20

1. Presentación de la empresa

Fábrica Peruana Eternit S.A., a la postre denominada La Compañía, es una sociedad anónima peruana que fue constituida el 15 de abril de 1940 en la ciudad de Lima. La Compañía es una subsidiaria directa de Etex Perú S.A.C., quien posee el 99.6% de las acciones comunes del capital social, entidad domiciliada en Perú que a la vez es subsidiaria de Eternit Investment S.A., una

importante transnacional industrial domiciliada en el país europeo de Luxemburgo con presencia en los cinco continentes.

El domicilio legal de la Compañía, así como su fábrica principal, sus almacenes y oficinas administrativas se encuentran en Jirón República del Ecuador N°448, Lima, Perú.

La Compañía viene desarrollando un crecimiento exponencial en el último tiempo, debido a la cada vez mayor urbanización de las ciudades. A base de experiencia y calidad en su trabajo, se convirtió en una empresa líder que contribuye en la construcción de edificaciones de los segmentos de vivienda, comercial, institucional, educación, salud e industria, a través de la fabricación de materiales de fibrocemento, yeso y polietileno.  

Esta empresa peruana cuenta con una muy sólida cadena de distribución, en gran parte debido a la muy selecta lista de profesionales laborando en el área de logística, lo que les permite abastecer a la mayoría de las ciudades alrededor del Perú. Sumado a ello, este peculiar negocio también cuenta con 3 plantas de producción que operan con tecnología de punta, recopilando, canalizando y replicando las mejores prácticas aprendidas en Europa, para, de esta manera, poder ofrecer productos de mayor calidad más atractivos para el mercado y más cómodos para las familias peruanas.

Las tres plantas situadas en el país son:

• Lima

Localizada más específicamente en el distrito del Cercado de Lima, fue inaugurada en el año 1940. Es la planta más grande e icónica. Allí se producen los techos ondulados de fibrocemento, la decorativa Teja Andina y las placas de cemento Superboard.

• Huachipa

Asentada en el distrito de Huachipa, fue inaugurada en el 2014. Es la planta de producción más moderna. Allí se fabrican las placas de yeso Gyplac y la masilla en pasta para el sistema drywall.

• Chiclayo

Radicado en la ciudad de Chiclayo, fue inaugurada en el año 2014 con el objetivo de descentralizar el negocio y atender de manera más eficaz a los clientes de la zona norte del país. Allí se fabrican tanques domésticos de polietileno.

2. Actividad de la empresa

La Compañía tiene como principal actividad económica la fabricación y comercialización de productos hechos para la industria de la construcción, cuya elaboración es realizada principalmente a base de fibrocemento y yeso. Sus principales productos son: techos ondulados de fibrocemento, teja andina, placas planas de yeso y de fibrocemento, tanques, cisternas y biodigestores de polietileno.

La empresa en el último tiempo se ha dedicado cada vez más a la mejora de sus plantas de trabajo, siendo prueba de ello las inversiones que ha realizado en el último tiempo en maquinarias para el incremento de su capacidad y en la planta Lima y Huachipa por S/1,032 millones en 2020.

Un dato para tomar en cuenta vendría a ser su participación accionaria en el 2020, siendo esta estructurada de la siguiente manera:

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3. Estados Financieros

        3.1.         Estado de Situación Financiera

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        3.2.         Estado de Resultados

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4. Ratios Financieros

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5. Análisis e interpretación de los ratios financieros

        5.1.         Índices de Liquidez 

        5.1.1.         Razón Circulante o Liquidez Corriente

Interpretación: Este indicador muestra la habilidad que tiene la Gerencia de la empresa para poder cumplir sus obligaciones a corto plazo, ya que mide la liquidez corriente con la que cuenta la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo. La empresa ha tenido una liquidez corriente de S/.2.51 para el 2019 y de S/.1.53 para el 2020, con una disminución de S/. 0.98 respecto al año anterior. Asimismo, para el 2019 nos indicaba que, por cada sol del pasivo corriente, esta contaba con S/.1.53 para cubrir con sus obligaciones. Sin embargo, durante el 2020 el indicador se redujo, por lo que se puede inferir que, por cada sol de pasivo corriente, la empresa contaba con S/.1.53 para el pago de su deuda a corto plazo. Esta disminución se debe principalmente por el aumento de las cuentas por pagar comerciales, la cual aumentó en S/. 18,256 miles de soles, es decir en 69.29% con respecto al año anterior, es decir 2019, y al aumento de las cuentas por pagar diversas a partes relacionadas, la cual aumentó en S/. 5,688 miles de soles, es decir en 219.53%, como se ve, aumentó en más del doble. También por el aumento de la cuenta caja y bancos, manteniendo la misma proporción de miles de soles en la caja, pero aumentando en S/. 1,381, es decir en 32.69% con respecto al año 2019, en las cuentas corrientes, las cuales son de libre disponibilidad, están denominadas en soles y en dólares estadounidenses y se encuentran depositadas en bancos locales como el BCP y el BBVA. Cabe señalar que dichas cuentas no generan intereses. En conclusión, podemos afirmar que la empresa Eternit disminuyó en cuanto a la facilidad que tenía para que sus activos puedan convertirse en dinero en efectivo. Entonces, la empresa tiene una menor capacidad para obtener dinero en efectivo y, de esa forma, se le dificultará solventar sus obligaciones de pagos en el corto plazo.

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