Analisis Financiero de CMPC

UNIVERSIDAD DEL DESARROLLO

FACULTAD DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS

MBA WEEKEND 2017 - 2018

FINANZAS CORPORATIVAS

TRABAJO FINAL – EMPRESAS CMPC

Etapa 2.

Entregar un análisis financiero completo, basado en los ratios financieros que a usted le parezcan los más relevantes de la empresa que se le ha asignado.

1. Índices de Rentabilidad

Nota 1: Los índices se ven afectados debido que en el Q4 2016 y Q1 2017 a la empresa lo afectó la construcción de planta Guaiba en Brasil y los incendios forestales del primer trimestre del 2017.

Nota 2:En el Q4 del 2017 a planta Guaiba le afecta un falla en caldera, generando una merma en las ventas de celulosa.

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1. Resultado sobre Ventas (ROS): El porcentaje promedio de la utilidad es de 1,4% por cada dólar que vende, los % negativos de Q4 16 y Q1 17  son por la nota 1. y en Q4 17 por nota 2.
2. Margen Bruto: La promedio de la utilidad operacional por cada dólar que vende es de 19,5%, se aprecia una alza debido al aumento de producción de celulosa por Guaiba en Brasil y los puntos bajos por la nota 1 y nota 2.
3. Resultado sobre Patrimonio (ROE): Por cada dólar que invierte los accionistas tienen una rentabilidad promedio de 0,3% (Rendimiento de su inversion).
4. Resultado sobre Activos (ROA): Por cada cada dólar invertido en activos de la empresa se obtiene en promedio 0,6% dólares de la utilidad neta, se aprecia una alza debido al aumento de producción de celulosa por Guaiba en Brasil y los puntos bajos por la nota 1 y nota 2.

1. Índices de Liquidez

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1. Razón Razón Circulante: En promedio el activo circulante sobrepasa en 2,4 veces al pasivo circulante, esto indica que hay una holgura financiera pero además hay recursos ociosos proveniente de los activos biológicos (Bosques para cosecha).
2. Razón Ácida: En promedio el activo circulante más líquido cubre 1,6 el pasivo circulante.

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1. Indicadores de Actividad o Rotación:

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1. Rotación Cuentas por Cobrar: La velocidad promedio que la empresa cobra es de 5,59 veces al año, se utilizaron las ventas anuales acumuladas de Q4 16 y Q4 17 lo que es más representativo.
2. Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar: La empresa cobra promedio cada 65,5 días.
3. Rotación de Existencias: La empresa promedio cambia su inventarios 3,61 veces al año.
4. Permanencia de Existencias: La empresa rota tu inventario promedio cada 101 días
5. Rotación de los Activos: En promedio los activos rotan 0,34 veces en un año, es un valor bajo, lo cual se explica por el patrimonio forestal de baja rotación (Activos Biológicos) y  propiedades planta y equipos.

1. Índices de Endeudamiento:

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1. Razón de Endeudamiento: En promedio 46,77% del activo total es financiado por el pasivo total de la empresa, el resto se realiza por el patrimonio de la empresa.
2. Apalancamiento Financiero: El endeudamiento de tercero constituido en el pasivo total representa en promedio 86,15% del patrimonio neto, esto representa una mayor riesgo a los accionistas debido a que ellos financian en mayor parte a la empresa, la desviación al alza en el periodo Q2 y Q3 es por un bono de US$ 500 millones emitido por la subsidiaria Inversiones CMPC S.A., a través de su agencia en Islas Cayman.
3. Razón deuda Corto Plazo - Deuda Total: En promedio 21% de los pasivos tienen vencimiento en el corto plazo.

1. Índices de Cobertura.

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1. Cobertura Gastos Financiero: En promedio la empresa puede cubrir los gastos financieros 1,5 veces, el valor se ve afectado a la baja producto de que en Q4 2016 y Q1 2017 se inicia la construcción de planta Guaiba en Brasil y además por los incendios forestales del primer trimestre del 2017.

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1. Indicadores Bursátiles

Nota : Los índices se ven afectados debido que en el Q4 2016 y Q1 2017 a la empresa lo afectó la construcción de planta Guaiba en Brasil y los incendios forestales del primer trimestre del 2017. En el Q4 del 2017 a planta Guaiba le afecta un falla en caldera, generando una merma en las ventas de celulosa.

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1. Razón Bolsa - Libro: En promedio la relación entre el valor bursátil de la acción y su valor contable es de 0,79 veces, en el periodo de análisis mejoró su cotización bursátil que se vio afectada el 2016 por la colusión del confort quedando sub valorada.
2. Utilidad por Acción: En promedio la utilidad obtenida por cada acción es de 0,01 MUS$ el valor se ve afectado a la baja producto de que en Q4 2016 y Q1 2017 se inicia la construcción de planta Guaiba en Brasil y además por los incendios forestales del primer trimestre del 2017.
3. Razón Precio - Utilidad: En promedio el patrimonio bursátil es 221 veces el resultado del ejercicio.
4. Razón FV/EBITDA: En promedio el flujo de los activos operacionales se debe repetir 28,11 veces para alcanzar el mercado de la empresa completa.

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