Axiomas

Objetivo:

Analizar y comprender la información expuesta en el modulo 1 de introducción a la administración y dirección financiera.

Procedimiento:

Explicar y dar un ejemplo de los axiomas financieros así como la relación riesgo y rendimiento e ilustrar cómo se relaciona este concepto con la valuación de bonos y acciones.

Resultados:

En base a la información estudiada del modulo 1 presentamos los conceptos de los axiomas financieros así como la relación de riesgo y rendimiento.

Como bien sabemos la meta es la maximización de las utilidades, esto se puede lograr maximizando ventas y minimizando gastos, ambas cosas pueden hacerse mediante manipulaciones que aumentarán las utilidades en el corto plazo, pero que dañarán a la empresa en el mediano y largo plazo.

Otro camino es la maximización del valor de la inversión del accionista: maximizando el valor de la empresa mediante la maximización del precio de mercado de la acción, en caso de que la empresa no cotice en la bolsa se buscará la minimización del costo de capital.

Axiomas financieros.

1. El valor del dinero en el tiempo: establece que un peso hoy, vale más que en el futuro debido a que hoy podemos invertirlo y ganar en cualquier punto en el futuro. Ejemplo: Alguien decide invertir en acciones del Grupo FEMSA y con el paso del tiempo ya le ha generado cierto porcentaje de utilidad. Si no se hubiera invertido en acciones el dinero se habría quedado en el mismo valor, sin aumentar.

2. Relación riesgo rendimiento: todo riesgo debe ser debidamente compensado, una decisión siempre debe considerar el riesgo que conllevan los flujos de efectivos esperados e impactar el precio del activo en consideración en función a dicha relación.

3. El efectivo manda: para medir la rentabilidad y creación de valor de las operaciones de la empresa es indispensable estimar los flujos de efectivo pues son los que se usan para cubrir, gastos, costos e impuestos.

4. Análisis incremental: el análisis de los proyectos de inversión deben considerar los flujos de efectivo relacionados a dicho proyecto es decir que la existencia de dichos flujos dependa si se acepta o se rechaza el proyecto.

5. Mercados eficientes, existen tres niveles de eficiencia:

1.- Débil, reflejan la información histórica relevante para determinar el precio de un activo.

2.- Semi-fuerte, reflejan la información histórica y muestra que puede influir en el precio de mercado del activo.

3.- Fuerte, es cuando toda la información que impacte el precio de un activo está disponible para el público inversionista.

6. Problema de agencia: es cuando el administrador que se contrata para actuar en beneficio de los accionistas persigue una agenda personal que no comulga con los objetivos de los accionistas, es decir cuando los dueños de la firma no son quienes la administran.

El consejo de administración, su tarea fundamental es contratar, despedir, diseñar planes de remuneración y guiar en la formulación estratégica a la dirección general del negocio, es el mecanismo de control interno de mayor relevancia para un gobierno corporativo sano.

Analizando la información de riesgo y rendimiento podemos comentar lo siguiente:

En finanzas el riesgo se define como: la posibilidad de que el resultado obtenido difiera del esperado, la variación puede ser positiva o negativa simplemente no ser conforme a lo esperado.

Clasificación de riesgo.

Riesgo total.

* Riesgo específico (diversificable): es el inherente al giro de operaciones de una empresa, se trata de que los eventos negativos de una empresa se compensen con los resultados positivos

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