Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba DAGA LTDA como sigue:

PRUEBA DAGA LTDA.

Balance General

Cifras en millones de pesos

AÑOS

ACTIVOS 2011 2012

ACTIVO CORRIENTE 4.912 6.326

Efectivo 256 425

Inversiones Temporales 548 968

Cuentas por Cobrar 1.256 1.821

Inventarios 2.852 3.112

ACTIVO FIJO 11.871 16.380

Muebles y enseres 286 286

Equipo de Comunicaciones 1.025 1.314

Edificios 10.560 14.780

TOTAL ACTIVO 16.783 22.706

PASIVO 8.884 16.060

PASIVOS CORRIENTES 3.384 7.560

Bancos 1.196 3.100

Proveedores 788 2.860

Impuestos por pagar 1.400 1.600

PASIVO NO CORRIENTE 5.500 8.500

Hipotecas por pagar 5.500 8.500

PATRIMONIO 7.899 6.646

Capital 6.000 5.500

Utilidades Retenidas 950 950

Utilidades del Ejercicio 949 196

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 16.783 22.706

PRUEBA DAGA LTDA

ESTADO DE RESULTADO

CORTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2011

2011 2012

INGRESOS

Por servicios 9.136 9.253

Costos variables 3.110 3.450

Margen de Contribución 6.026 5.803

Costos fijos 3.421 3.652

Utilidad antes de impuestos 2.605 2.151

Interese 1.031 1.642

Impuestos 625 313

Utilidad 949 196

Una vez revisadas las anteriores cifras (que presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba DAGA LTDA) usted deberá:

1. Realizar el análisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.

En el año 2011 el Total de Activos estaba representado en un 29,3 % por activos corrientes, 70,7% por activos fijos. Así, estos activos para el 2011, se financiaron en 52,9% por acreedores externos y en un 47,1 % por el patrimonio de la empresa.

En el año 2012 el Total de Activos estaba representado en un 27,9 % por activos corrientes, 72,1% por activos fijos. Así, estos activos para el 2012, se financiaron en 70,7% por acreedores externos y en un 29,3 % por el patrimonio de la empresa.

Al observar su estructura financiera, observamos que esta empresa del año 2011 al 2012, aumento su deuda externa, disminuyó su patrimonio y aumentó sus activos fijos:

ESTRUCTURA FINANCIERA

Analizando la estructura del estado de resultados y considerando los Ingresos por Servicios como el 100% en los diferentes años se observa:

En el año 2011 del Total de Ingresos por Servicio, el costo de variable representó el 34,04%, la utilidad bruta el 28,51%, los costos fijos el 37,45%, y la utilidad neta el 10,39%.

En el año 2012 del Total de Ingresos por Servicio, el costo de variable representó el 37.29%, la utilidad bruta el 23,25%, los costos fijos el 39,47%, y la utilidad neta el 2,12%.

Al realizar la comparación de los dos años, se observa que la empresa aumentó sus costos variables y operativos, sin embargo el nivel de ventas no compensó el ejercicio y los resultados para el 2012, no son satisfactorios.

2. Realizar el análisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.

Para este análisis se compararon los resultados obtenidos en el año 2012 respecto al 2011. Una vez analizados los datos del Balance General de los años 2011 y 2012, se encontró la siguiente situación:

Los Activos totales crecieron en un 35,29% en el año 2012, respecto al total de activos registrados en el 2011-

Analizando los activos por rubros se evidencia que los mayores cambios en año 2012, frente al año anterior se dieron en los activos fijos los cuales se incrementaron en 37,98%, y la mayor variación se concentra en los Edificios, de otro lado, se observa un incremento de 28,79% en los Activos Corrientes, representados en mayor medida en inversiones temporales.

Esto hace pensar que la empresa tiene sobrante de efectivo para realizar nuevas inversiones.

Respecto al Pasivo en el año 2012 el pasivo se incrementó en un 80,77% en comparación con el año 2011. Si se analiza la estructura del mismo, es notorio que los cambios se dieron en el pasivo corriente, con un aumento exagerado en las cuentas de Bancos (159,20%) y Proveedores (262,94%).

El Patrimonio decreció en el año 2012 en un -15,86% respecto al total del patrimonio registrado en el 2011, el cambio se origina en los rubros de Capital (-8,33%) y Utilidad del Ejercicio (-79,35%).

Con respecto al Estado de Resultados se encontró la siguiente situación:

Los Ingresos Por Servicio crecieron en el año 2012 en un 1,28% con respecto a los reportados en el año 2011.

Los costos variables sufrieron un incremento del 10,93% en el año 2012 frente al reportado en el año 2011.

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