Markowits

“TEORIA DEL PORTAFOLIO DE HARRY MARKOWITZ”

MARTHA RAMIREZ RENDON

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA LUIS AMIGÓ

Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Especialización en Finanzas

MEDELLIN

2012

ENSAYO “EL MODELO DE MARKOWITZ”

El autor en el texto expresa en su teoría de cartera la relación entre riesgo y rendimiento, formas óptimas para obtener títulos y formar carteras eficientes de inversión apoyándose en formulas estadísticas que le permitan obtener una visión de rentabilidad esperada, nivel de riesgo y probabilidades de ocurrencia de un suceso individual y colectivo, como son la media, la varianza, desviación estándar, coeficiente de variación respectivamente.

Existe evidencias empíricas que muestran relación directa entre riesgo y rendimiento lo cual implica realizar inversiones con alto nivel de riesgo con el fin de obtener una mayor rentabilidad, sin embargo el autor expresa que esto se da solo en inversiones de activos individuales, cuando se trata de integrar carteras de inversión se puede diversificar de una manera más segura sin tener que reducir el rendimiento, obteniendo resultados a través de fórmulas como la covarianza, coeficiente de correlación entre los cambios de los precios de dos acciones multiplicándolo por el producto de sus desviaciones estándar, lo que nos indicaría que bajas covarianzas corresponden a títulos con desviaciones estándar pequeñas o con una baja correlación en sus cambios de precios, acciones con estas características se incorporan en una cartera de inversión para reducir el riesgo total.

A mi modo de ver me parece importante apoyarnos en esta teoría, mediante formulas estadísticas podemos tener una visión más clara a la hora de invertir en portafolios y diversas alternativas existentes maximizando el retorno y minimizando el riesgo mediante una cuidadosa elección de títulos combinándolos de manera adecuada, este método o teoría de alguna manera ha simplificado el análisis que tenían que hacer anteriormente los inversionistas que implicaba estudiar más a fondo los estados financieros de las empresas emisoras de bonos o acciones, estudiar la industria y el mercado al que pertenecían, gestión empresarial, políticas de dividendos, etc. Markowitz advirtió que el problema de selección de inversiones implicaba la noción central de incertidumbre, lo cual significaba reconocer que cualquier inversión financiera tiene más de un resultado posible en términos de rendimiento y que, en el mejor de los casos, solo es posible conocer una distribución de probabilidades para el resultado de la misma. Si no existiera incertidumbre

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