Problema de cálculo del rendimiento sobre activos totales

PROBLEMA 1

A continuación se presenta información relacionada con las compañías A, B y C:

Compañía A Compañía B Compañía C

Total de activos 1.300.000 2.600.000 3.900.000

Total de pasivos 500.000 00 1.950.000

Tasa de interés del pasivo 30% 25%

Utilidad de operación 455.000 780.000 1.250.000

Tasa de impuestos 35% 37% 36%

Se pide:

a) Calcular el rendimiento sobre activos totales

Utilidad neta + (gastos financieros) * (1 – tasa de impuestos)

Activo total promedio del ejercicio

Compañía A

455.000 + (0) * (1 – 0,35) = 23%

1.300.000

Compañía B

780.000 + (0) * (1 – 0,37) = 19%

2.600.000

Compañía C

1.250.000 + (0) * (1 – 0,36) = 21%

3.900.000

b) Calcular el rendimiento sobre capital

Patrimonio= Activos - Pasivos

Rendimiento sobre el capital= Utilidad neta - Dividendos preferentes

Capital contable – Capital preferente

Compañía A

1.300.000 – 500.000 = 800.000

Rendimiento sobre el capital= 455.000 = 57%

800.000

Compañía B

Rendimiento sobre el capital= 780.000 = 30%

2.600.000

Compañía C

3.900.000 – 1.950.000 = 1.950.000

Rendimiento sobre el capital= 1.250.000 = 64%

1.950.000

c) Calcular la tasa de amplificación de capital

Rendimiento de los accionistas

Rendimientos de los activos

Compañía A

57% = 0.57 = 2,47

23% 0.23

Compañía B

30% = 0.30 = 1,57

19% 0.19

Compañía C

64% = 0.64 = 3,04

21% 0.21

d) Cuáles son sus conclusiones acerca de estas tres compañías?

En la compañía A, la rentabilidad de los activos que se generó está muy baja en un 23% y el capital está bastante alto un 57%, lo que quiere decir, que no hay suficiente rentabilidad en los activos.

En la compañía B, la rentabilidad de los activos que se generó está muy baja en un 19% y el capital está muy bajo en un 30%, los activos no tienen un buen desarrollo y el capital por tanto se afecta.

En la compañía C, la rentabilidad de los activos que se generó está muy baja en un 21% y el capital está muy alto en un 64%, no se está generando una buena rentabilidad de los activos frente al capital tan elevado.

PROBLEMA 2

Los siguientes datos se refieren a la compañía Zeta. S.A, para el año 2.002:

Ingresos por ventas 800.000

Activos totales promedio 360.000

Capital contable promedio 240.000

Utilidad neta 50.000

Gastos financieros 36.000

Tasa de Impuestos 35%

Se pide calcular:

a) La tasa de rendimiento sobre el capital contable

b) La tasa de rendimiento sobre activos totales

c) El margen de utilidad neta

d) El margen de utilidad de activos totales

e) La rotación del activo total

f) La palanca financiera

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