Sistemas Complejos

La sofisticación que han ido adquiriendo los mercados financieros ha creado un alto interés entre matemáticos y economistas, haciendo que muchos de ellos se dediquen a su investigación. Este alto número de investigadores conforman la masa crítica suficiente como para dar espacio al surgimiento de una nueva disciplina, las Matemáticas Financieras, también conocidas como economía financiera o Ingeniería financiera. Una de las áreas que conforman esta disciplina es la teoría de carteras, la cual fue fundada hace ya un tiempo (década de los 50) por el premio nobel Harry Markowitz, y su principal eje es el diseño de portafolios capaces de mantener una relación riesgo- rendimiento adecuada.

En los mercados desarrollados existen personas calificadas, que por medio de sofisticadas herramientas, están dedicadas exclusivamente a la administración del riesgo y el rendimiento de los portafolios. Sin embargo en Chile, por tratarse todavía de un mercado medianamente inmaduro1, la administración de los portafolios está bastante sesgada a las decisiones de los gerentes de turno, los cuales no siempre saben manipular de forma idónea el alto volumen de información, teniendo una precaria y azarosa administración del riesgo y el rendimiento, llevando así a que existan altas asimetrías en el mercado.

Es por ello que es importante, para el mercado local, desarrollar metodologías transparentes, sistemáticas y cuantitativas destinadas a la administración de los portafolios de inversión. En particular es importante para aquellos grandes portafolios administrados por las AFP2 y las AGF3, ya que en estos se encuentra el patrimonio de un gran número de chilenos.

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