ANALISIS FINANCIERO

TALLER UNO

CAPITULO QUINTO. Cómo entender los estados financieros

1. En qué consiste el diagnóstico financiero?

Consiste en tomar los datos de los estados financieros, junto con la información básica de tipo cualitativo, y con base en ella, obtener información y conclusiones sobre la situación financiera de la empresa, las fortalezas, las debilidades y las acciones que son necesarias emprender para mejorar algunos aspectos.

2. Qué aspectos se deben tener en cuenta en el análisis cualitativo?

La actividad de la empresa (situación de la economía, situación del sector, el mercado, principales productos, principales proveedores, principales clientes, tecnología, la administración, relaciones laborales);

El tamaño de la empresa

En qué están representado sus activos

3. Con base en qué se dimensiona el tamaño de un negocio?

El tamaño de la empresa se dimensiona, de acuerdo al valor de los activos totales que posea.

4. En qué tipo de activos debe estar representada primordialmente la inversión de una empresa?

Lo ideal es que por lo menos el 80% de los activos de la empresa, estén relacionados en los rubros que tienen que ver directamente con el desarrollo de su actividad.

5. En materia de activos diferidos, qué es lo ideal en cuanto a su tamaño?

Los activos diferidos de una empresa, no deben presentar un valor representativo en la empresa, lo ideal es que deben tener un tamaño no superior al 5% del valor total de los activos.

6. Cuáles deben ser los principales activos de una empresa manufacturera?

Los principales activos de una empresa manufacturera deben ser: inventarios (entre 20% y 40%), cuentas por cobrar (entre 20% y 40%) y activo fijos (entre 30% y 50%).

7. Cuáles deben ser los principales activos de una empresa comercializadora?

Los principales activos de una empresa comercializadora deben ser: inventarios (entre 20% y 40%), cuentas por cobrar (entre 20% y 30%) y activos fijos (entre 10% y 30%).

8. Cuáles deben ser los principales activos de un banco?

Los principales activos de un banco deben ser: Cuentas por cobrar (entre 50% y 70%), inversiones (entre 15% y 25%) y efectivo (entre 5% y10%).

9. Cuáles deben ser los principales activos de una empresa agropecuaria?

Los principales activos de una empresa agropecuaria deben ser: Terrenos (entre 30% y 50%), Inventarios (cultivos o ganado) (entre 20% y 40%) y maquinaria (entre 10% y 20%).

10. En qué circunstancias es recomendable un elevado apalancamiento financiero?

Es recomendable un elevado apalancamiento financiero en caso que tengamos un crecimiento económico (expansión), ya que las empresas ven incrementadas sus ventas y sus utilidades y por consiguiente las utilidades son suficientes para pagar los intereses que generan los pasivos y queda, por lo general, una mayor porción de utilidades para repartir entre los dueños.

11. Cuál es el problema de un alto endeudamiento bancario en épocas de recesión?

Al presentarse una recesión económica, las ventas disminuyen y con ello también las utilidades y si tenemos un endeudamiento alto, las utilidades generadas no nos alanzarán para el pago de las obligaciones adquiridas. En éstas épocas, lo ideal es que como mínimo el pasivo y el patrimonio estén en igualdad.

12. Para que un patrimonio sea bueno, en qué renglones debe estar concentrado?

Para que el patrimonio se considere bueno, el mismo debe concentrarse en mayor cantidad en los rubros que se estiman que permanecen los recursos por más tiempo en la empresa. Hablamos por ejemplo: del capital, prima de colocación de acciones, reserva legal, otras reservas.

13. En cuanto a los pasivos, cuáles son los más recomendables para una empresa y porqué?

Los pasivos más recomendables para una empresa, son aquellos que no impliquen costos o que si los tienen sean bajos, porque el pago de costos elevados en intereses y similares, puede afectar el flujo de caja de la empresa y causar incumplimientos.

14. Cuándo se puede decir que una empresa está vendiendo bien?

Se puede decir que una empresa vende bien, cuando el nivel de sus ventas (de acuerdo a la actividad) guarda una proporción razonable con el valor de los activos.

15. Cómo deben crecer las ventas, en épocas de expansión y en épocas de recesión?

En épocas de expansión el incremento de las ventas debe ser por algunos puntos superior a la tasa de inflación del periodo estudiado, y en época de recesión se espera que al menos crezca en un término igual al de la tasa de inflación del periodo.

16. Cómo deben crecer las utilidades operacionales y netas?

Lo ideal es esperar que las utilidades operaciones y netas, crezcan al mismo ritmo que las ventas o un poco más, teniendo en cuenta que los costos fijos no crecen al mismo ritmo que las ventas.

17. Qué efecto tienen los ajustes de inflación en las utilidades?

Los ajustes por inflación inciden directamente sobre los resultados finales de la empresa en términos de utilidad o pérdidas, ya que el estado de resultados se puede ver afectado por un ingreso o egreso proveniente de éste rubro.

EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Analice si la empresa z, que presenta los siguientes valores, tiene bien distribuidos sus activos, siendo una empresa comercializadora.

No están bien distribuidos, ya que el 40% de sus activos está representado en inversiones permanentes, que no benefician a la empresa.

2. Analice

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