Analisis Financiero

Actividades Unidad 4

Actividad 1: Punto de Equilibrio, Apalancamiento Operativo y Financiero

Desarrolle el siguiente Ejercicio de Aplicación:

La Empresa de Prueba 4 S.A. presta sus servicios a una ARS; tiene dos empresas socias que se han unido a través de una sociedad Cooperativa Limitada, las cuales poseen partes iguales sobre la Empresa de Prueba 4 S.A. Hasta hoy han realizado las proyecciones sobre la inversión total y los ingresos y gastos futuros. Como resultados de los estudios que se han adelantado se puede resumir que la entidad contará con activos fijos necesarios para todo el proceso de fabricación por valor de $61 millones de pesos; así mismo, los analistas han considerado que el proyecto requiere de inversiones por valor de $17,2 millones de pesos para el activo corriente. De lo anterior se ha convenido que el 33% del financiamiento será con los Bancos de corto plazo, el 29% será con proveedores y el saldo del financiamiento necesario con recursos aportados por los socios.

El estudio de mercados de la entidad ha mostrado que los usuarios potenciales de los servicios (Única referencia del servicio) son las familias con más de tres miembros y con un ingreso familiar superior a los $240.000. Por esa razón se ha estimado que los ingresos del primer año serán de 1.900 Usuarios. La información sobre el proceso de prestación de servicios ha mostrado que los costos fijos anuales serán de $115.6 millones, que el precio de venta de paquete de servicios por familia es de $190 mil pesos, y que los costos variables son de $104.3 mil pesos; así mismo, que la capacidad instalada se encuentra en 2.300 usuarios al año. La empresa ha estimado que para el primer año cuenta con un mercado para amparar 1.900 familias, pero con un esfuerzo adicional en distribución es posible alcanzar un nivel de 2.050 familias atendidas al año. Si el costo promedio de capital es del 18.2% de toda la estructura financiera del proyecto, los impuestos del proyecto son del 35% sobre las utilidades.

Con la información anterior:

1. Elabore el balance inicial del proyecto

Balance Inicial

Empresa de Prueba 4 S.A

ACTIVO

Activos fijos

(33%) $ 22.678.000

Inversiones

: $17.200.000

TOTAL ACTIVO

$ 78.200.000

PASIVO

Bancos nacionales 25.806.000

Proveedores nacionales 22.678.000

TOTAL PASIVO 48.484.000

PATRIMONIO

Aportes Sociales 29.716.000

TOTAL PATRIMONIO 29.716.000

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 78.200.000

Con esta información:

Estado de resultados Ingresos primer año Ingresos aumentando cobertura % Variación

Ingresos por ventas 361.000.000 389.500.000 Incremento 7,89%

Costo fijos de operación 198.170.000 213.815.000

Costos variables de operación 115.600.000 115.600.000

Utilidad antes de intereses e impuestos 47.230.000 60.085.000 Incremento 27,22%

Gasto intereses 8.595.860 10.935.470

Utilidad antes de impuesto 38.634.140 49.149.530

Impuestos 13.521.949 17.202.336

Utilidad neta 25.112.191 31.947.195 Incremento 27,22%

2. Determine el Grado de Apalancamiento Operativo

A.O = 27.21% /7.89%

A.O= 3.44%

3. Determine el Grado de Apalancamiento Financiero

A.F = 27.21% / 27.21%

A.F= 1%

De otro lado, si los socios reciben una propuesta de contratar la atención de 250 familias adicionales -los que no se tienen dentro de las proyecciones de ventas-, a un precio de $179.8 mil pesos, con un incremento del 6% en los costos variables y un aumento de 3.1% en el costo promedio de capital. Con

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