Analisis Financiero

ANALISIS FINANCIERO

ACTIVIDAD 2

PRESENTADO POR: JAQUELINE CANABAL GALEANO

C.C. 52.116.326

PRESENTADO A: SONIA MARTINEZ

BOGOTA, MARZO 8 DE 2013

Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A. como sigue:

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

Balance General

Cifras en millones de pesos

AÑOS ANALISIS VERTICAL

Activo 2003 2004 2005 2003 2004 2005

Efectivo 194 202 226 0,14% 0,13% 0,13%

Inversiones Temporales 1.543 1.605 1.797 1,09% 1,04% 1,04%

Cuentas por cobrar comerciales 8.530 8.871 9.936 6,03% 5,75% 5,75%

Anticipos 2.747 2.857 3.200 1,94% 1,85% 1,85%

Otros Deudores 1.247 1.297 1.453 0,88% 0,84% 0,84%

Inventarios Totales 21.340 22.194 24.857 15,07% 14,38% 14,38%

Cías Vinculadas 4.700 4.888 5.475 3,32% 3,17% 3,17%

Otros Activos Corrientes 1.645 1.711 1.916 1,16% 1,11% 1,11%

Subtotal Activo Corriente 41.946 43.625 48.860 29,63% 28,27% 28,27%

Propiedades, Planta y Equipo 35.667 37.094 41.545 25,19% 24,04% 24,04%

Depreciación Acumulada -14.549 -15.131 -16.947 -10,28% -9,81% -9,81%

Subtotal Activo Fijo Neto 21.118 21.963 24.598 14,92% 14,23% 14,23%

Inversiones Permanentes 1.202 1.250 1.400 0,85% 0,81% 0,81%

Diferidos 367 382 427 0,26% 0,25% 0,25%

Intangibles 4 4 5 0,00% 0,00% 0,00%

Compañias Vinculadas 3.804 3.956 4.431 2,69% 2,56% 2,56%

Cargo Corrección Mon. Diferida 1.726 1.795 2.010 1,22% 1,16% 1,16%

Plantaciones forestales 11.447 11.905 13.333 8,09% 7,71% 7,71%

Otros Activos 355 369 414 0,25% 0,24% 0,24%

Valorizaciones 59.604 61.988 69.427 42,10% 40,17% 40,17%

Subtotal Otros Activos Fijos 78.509 81.649 91.447 55,45% 52,91% 52,91%

Total Activo 141.573 154.315 172.832 100,00% 100,00% 100,00%

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25.448 26.466 29.642 17,98% 17,15% 17,15%

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.349 1.403 1.571 0,95% 0,91% 0,91%

Impuestos Por Pagar 1.658 1.724 1.931 1,17% 1,12% 1,12%

Prestaciones Por Pagar 613 638 714 0,43% 0,41% 0,41%

Compañías Vinculadas 455 473 530 0,32% 0,31% 0,31%

Otros Pasivos Corrientes 2.624 2.729 3.056 1,85% 1,77% 1,77%

Subtotal Pasivo Corriente 32.147 33.433 37.444 22,71% 21,67% 21,66%

Obligaciones Bancarias L.P 15.991 16.631 18.626 11,30% 10,78% 10,78%

Pasivos estimados y Provisiones 28 29 33 0,02% 0,02% 0,02%

Pensiones de Jubilación 1.094 1.138 1.274 0,77% 0,74% 0,74%

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.173 2.260 2.531 1,53% 1,46% 1,46%

Impuestos Diferidos 1.566 1.629 1.824 1,11% 1,06% 1,06%

Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.852 21.687 24.288 14,73% 14,05% 14,05%

Total Pasivo 52.999 55.120 61.732 37,44% 35,72% 35,72%

Patrimonio

Capital 80 83 93 0,06% 0,05% 0,05%

Superavit de Capital 0,00% 0,00% 0,00%

Reserva Legal 0,00% 0,00% 0,00%

Otras Reservas 13.760 14.310 16.028 9,72% 9,27% 9,27%

Revalorización del Patrimonio 11.189 11.637 13.033 7,90% 7,54% 7,54%

Utilidades por Distribuir 0,00% 0,00% 0,00%

Utilidades del Ejercicio 3.941 4.256 4.724 2,78% 2,76% 2,73%

Valorizaciones 59.604 64.968 72.765 42,10% 42,10% 42,10%

Total Patrimonio 88.574 96.546 108.131 62,56% 62,56% 62,56%

Total Pasivo y Patrimonio 141.573 154.315 172.832 100,00% 100,00% 100,00%

Interpretación: Para el año 2003, el total de los activos estaba representado en un 29,63% por activos corrientes, en un 14,92% por activos fijos y en un 55,45% por otros activos fijos. Esta estructura de activos se financió en un 37.44% por acreedores externos y en un 62.56% por el patrimonio de la empresa.

Para el año 2004, el total de los activos estaba representado en un 28,27% por activos corrientes, en un 14,23% en activos fijos y en un 52,91% por otros activos. Esta estructura de activos se financió en un 35,72% por acreedores externos y en un 62,56% por el patrimonio de la empresa.

Para el año 2005, el total de los activos estaba representado en un 28,27% por activos corrientes, en un 14,23% en activos fijos y en un 52,91% por otros activos. Esta estructura de activos se financió en un 35,72% por acreedores externos y en un 62,56% por el patrimonio de la empresa.

Se observa que la empresa entre el 2004 y el 2005 se mantiene, su deuda externa es pequeña y es financiada internamente.

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

Estado de Resultados

Cifras en millones de pesos

PERIODOS ANALISIS VERTICAL

2003 2004 2005 2003 2004 2005

Ventas Netas 59.242 63.981 71.019 100,00% 100,00% 100,00%

Menos: Costo de Ventas 40.414 43.647 48.448 68,22% 68,22% 68,22%

Utilidad Bruta 18.828 20.334 22.571 31,78% 31,78% 31,78%

Menos Gastos Administración y Ventas 12.180 13.154 14.601 20,56% 20,56% 20,56%

Utilidad Operacional 6.648 7.180 7.970 11,22% 11,22% 11,22%

Menos: Gastos Financieros 7.131 7.701 8.549 12,04% 12,04% 12,04%

Mas (Menos) Otros Ingr (Gastos) 3.896 4.208 4.671 6,58% 6,58% 6,58%

Utilidad antes de Corr. Monetaria 3.413 3.686 4.092 5,76% 5,76% 5,76%

CORRECCION MONETARIA 1.316 1.421 1.578 2,22% 2,22% 2,22%

Utilidad antes de impuestos 4.729 5.107 5.669 7,98% 7,98% 7,98%

Menos: Provisión Impo-Renta 788 851 945 1,33% 1,33% 1,33%

Utilidad Neta del Ejercicio 3.941 4.256 4.724 6,65% 6,65% 6,65%

Interpretación: Analizando la estructura del estado de resultados considerando las ventas neas como el 100% en los diferentes años se observa:

En el año 2003 del total de las ventas netas, el costo de ventas representa un 68,22%, la utilidad bruta un 31,78%, los gastos operacionales un 20,56%, la utilidad operativa un 11,22% y la utilidad neta un 6,65%.

En el año 2004 del total de las ventas netas, el costo de ventas representa un 68,22%, la utilidad bruta un 31,78%, los gastos operacionales un 20,56%, la utilidad operativa un 11,22% y la utilidad neta un 6,65%.

En el año 2005 del total de las ventas netas, el costo de ventas representa un 68,22%, la utilidad bruta un 31,78%, los gastos operacionales un 20,56%, la utilidad operativa un 11,22% y la utilidad neta un 6,65%.

Si observamos la empresa mantiene durante sus 3 años los porcentajes, no crecieron ni sus ventas, gastos y utilidad.

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

Balance General

Cifras en millones de pesos

AÑOS ANALISIS HORIZONTAL

Activo 2003 2004 2005 2004-2003 % VARIACION 2004-2003 2005-2004 % VARIACION 2005-2004

Efectivo 194 202 226 8 4,12% 24 11,88%

Inversiones Temporales 1.543 1.605 1.797 62 4,02% 192 11,96%

Cuentas por cobrar comerciales 8.530 8.871 9.936 341 4,00% 1.065 12,01%

Anticipos 2.747 2.857 3.200 110 4,00% 343 12,01%

Otros Deudores 1.247 1.297 1.453 50 4,01% 156 12,03%

Inventarios Totales 21.340 22.194 24.857 854 4,00% 2.663 12,00%

Cías Vinculadas 4.700 4.888 5.475 188 4,00% 587 12,01%

Otros Activos Corrientes 1.645 1.711 1.916 66 4,01% 205 11,98%

Subtotal Activo Corriente 41.946 43.625 48.860 1.679 4,00% 5.235 12,00%

Propiedades, Planta y Equipo 35.667 37.094 41.545 1.427 4,00% 4.451 12,00%

Depreciación Acumulada -14.549 -15.131 -16.947 -582 4,00% -1.816 12,00%

Subtotal Activo Fijo Neto 21.118 21.963 24.598 845 4,00% 2.635 12,00%

Inversiones Permanentes 1.202 1.250 1.400 48 3,99% 150 12,00%

Diferidos 367 382 427 15 4,09% 45 11,78%

Intangibles 4 4 5 0 0,00% 1 25,00%

Compañias Vinculadas 3.804 3.956 4.431 152 4,00% 475 12,01%

Cargo Corrección Mon. Diferida 1.726 1.795 2.010 69 4,00% 215 11,98%

Plantaciones forestales 11.447 11.905 13.333 458 4,00% 1.428 11,99%

Otros Activos 355 369 414 14 3,94% 45 12,20%

Valorizaciones 59.604 61.988 69.427 2.384 4,00% 7.439 12,00%

Subtotal Otros Activos Fijos 78.509 81.649 91.447 3.140 4,00% 9.798 12,00%

Total Activo 141.573 154.315 172.832 12.742 9,00% 18.517 12,00%

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25.448 26.466 29.642 1.018 4,00% 3.176 12,00%

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