Cotización:Bloomberg
Enviado por Enrique Cruz • 4 de Noviembre de 2015 • Ensayos • 830 Palabras (4 Páginas) • 81 Visitas
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Fecha:30/08/15 Precio Actual:147.50 MX Recomendación: Comprar (16.54%Positivo)
Cotización:Bloomberg Precio objetivo:171.89 MX
Perfil de Mercado | |
Precio de cierre(M.X) | 147.50 |
Rango de Precio ultimas 52 semanas | 100-149 |
Volumen promedio (10 dias) | 540 |
Acciones en circulación | 4,424,114,171 |
Capitalización de mercado | 652.56mil mlns |
Valor de la empresa | 540.30mil mlns |
Precio/Ventas | |
Precio/libro | 4.28 |
VE/EBITDA (ntm) | 76.29 |
Fuente:Bloomberg,yahoo finanzas |
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Precio objetivo | |
Componente | Valuación |
Numero de acciones | 4,424,114,171 |
Utilidad 2015 | 5,874,034 |
UPA 2015 | 1.33 |
Precio Acción | 147.5 |
Multiplo |PA/UPA2015| | 111.51 |
UPA 2016 | 1.55 |
Precio objetivo | 171.89 |
Fuente: Proyecciones.s
Precio de la acción de los últimos 3 años[pic 5]
Fuente:Negocios periódico Reforma
2013 | 2014 | 2015P | 2016P | 2017P | 2018P | 2019P | |
Razón de efectivo | 5.01 | 3.55 | 2.91 | 2.67 | 1.53 | 0.74 | 0.37 |
Margen de operación | 6% | 17% | 17.7% | 18% | 18.9% | 20% | 21% |
Margen de utilidad | 55% | 26% | 13% | 15% | 17% | 17.5% | 17.6% |
Rotación de activo fijo | 0.252 | 0.045 | 0.030 | 0.027 | 0.030 | 0.032 | 0.034 |
Deuda de largo plazo activos | 0.038 | 0.038 | 0.034 | 0.160 | 0.054 | 0.083 | 0.056 |
Cobertura de intereses | 1.206 | 1.146 | 1.167 | 3.32 | 5.96 | 5.967 | 7.34 |
Retorno de capital | 30% | 6% | 4% | 12% | 14% | 12% | 12% |
Fuente:Datos de la empresa y estimaciones.
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Resumen de la inversión
Emito una recomendación de compra de acciones de Grupo Modelo con un precio objetivo $171.89 M.X usando promedios y múltiplos de Utilidades por acción (UPA) para llegar a una ganancia de 16.4% cerrando en un precio de $147.50M.X al 30 de agosto del 2015 ,aplicando promedios de crecimiento al 20% y con una desaceleración del 3% anual. Esto perfila a Grupo Modelo como una empresa líder en su sector que a través de los años se ha posicionado como una de las marcas con mayores ventas alrededor del mundo, y gracias a esto ha obtenido crecimientos constantes en sus ingresos y en sus márgenes de ganancia, posicionándola así como una empresa estable y segura.
Flujos de efectivo
Sus flujos de efectivo tienen un gran movimiento en sus flujos de operación, y una gran liquidez en su razón de efectivo como lo podemos ver en la siguiente tabla.
Liquidez | 2012 | 2013 | 2014 | 2015P |
Razon de efectivo | 2.6 | 5.01 | 3.55 | 0.73 |
Liquidez mediata | 4.44 | 5.01 | 3.55 | 3.97 |
Liquidez inmediata | 3.5757 | 4.75 | 3.36 | 3.73 |
Balances Generales
En los balances generales de la empresa se puede ver una caída significativa de las ventas netas a partir del año 2013 pero este se explica porque para que AB Inbev pudiera adquirir a Grupo Modelo se tuvo que deshacer de la planta de Piedras Negras y la política de registro de utilidades cambio que se muestra en la primera nota a los estados financieros del 2013.
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