FINANZAS INTERNACIONALES

FINANZAS INTERNACIONALE

PREGUNTAS:

TRABAJO :

Pregunta 1

Analice la Crisis Financiera sucedido en Europa. (Causas, consecuencias, impacto, soluciones, etc)

Pregunta 2

Analice el comportamiento del Tipo de Cambio mensual en el periodo del tercer trimestre del 2014. Comente.

Pregunta 3

Desarrolle los siguientes casos:

1. En la pantalla Reuter de tu computadora observas las siguientes cotizaciones:

Nueva York 1 dólar = 1.80 marcos alemanes (DM)

Francfort DM 1 = 2.38 nuevos soles

Perú 1 nuevo sol = 0.3425 dólares (2.92 nuevos soles por dólar)

Con base en los mercados de Nueva York y Perú, calcule el tipo de cambio cruzado nuevo sol/marco y compárelo con el tipo de cambio directo.

Si se requieren 2.92 nuevos soles por dólar y cada dólar compra1.82 marcos alemanes, el tipo de cambio cruzado peso/ marco será de: 2.92/1.80= 1.6222

2. En Colombia un turista alemán cambia DM/ $ = 190,000 por una tasa de canje (cambio) de 1.70, si al terminar su visita le sobran $ 1,500 pesos colombianos convertibles. ¿Cómo se realizaría esta operación si la tasa de recanje (cambio) es de 1.47?

190,000

1.70 = $ 111,764.706 Pesos Convertibles

Sobra $ 1,500 x 1.47 = $ 2,205

Como puede observarse por los $ 1,500 el turista pago 1.70 PC y al hacer el recanje recibe $ 345 DM menos (2,550-2,205 = 345).

Pregunta 4

Desarrolle los siguientes casos:

a) Una empresa cuyas importaciones ascienden a 700,000. US Dólares, deberá realizar el pago a su proveedor dentro de 4 meses. Tiene por tanto la intención de cubrir su riesgo de cambio pero dejando una puerta abierta ante la posibilidad de que el dólar evolucione a la baja, no estando dispuesto a pagar la prima de una opción. Para lo cual se tiene la siguiente información:

- Tipo de cambio a contado 0,366 $/€ Compra; 0,366 $/€ Venta.

- Puntos Swap a 3 meses: 0,47 Compra; 0,59 Venta.

- Seguro de Cambio Import: 0,3711 $/€

- Seguro de Cambio Import Participativo al 20%: 0,3236 $/€

- Call a 0,31236 $/€: 0,115 €/$ .Opción de compra de los dólares.

- Put a 0,3036 $/€: 0,2266 €/$ . Opción de venta de los dólares.

Calcular el Futuro (Seguro de Cambio Participativo) a los 4 meses cuando el tipo de cambio del dólar se sitúa por encima (0.3125 $/€) y debajo (0.3020 $/€) del Seguro de Cambio Import Participativo

Flujos que genera la operación

- La entidad vende al cliente una Opción Call, derecho de compra para el cliente, por el 100 % de la operación fijando el precio de ejercicio en 0,9875 $/€. En esta operación el cliente tendrá que satisfacer la siguiente prima:

100.000 $ USA x 0,012 €/$ = 1.200.- Euros

- El cliente vende a la entidad una Opción Put, derecho de venta, por el 60 % del importe de la operación fijando el precio de ejercicio en 0,9875 $/€. Por la venta de esta opción el cliente cobrará de la entidad:

100.000 $ USA x 60 % x 0,02 €/$ = 1.200.- Euros

Así pues el cliente en principio no satisface ninguna prima, el flujo de cobros es igual al de pagos.

Resultado del Seguro de Cambio Participativo a los 3 meses

Situación 1, El tipo de cambio del dólar se sitúa por encima de 0,9875 $/€

- El cliente ejercita su derecho de compra, proporcionado por la Opción de Compra, CALL, que contrató por la totalidad del importe:

100.000 $ USA x 0,9875 $/€ = 98.750.- Euros

- Si llegado el vencimiento el cliente no tuviera la necesidad de adquirir la divisa, la entidad le abonará la diferencia la diferencia obtenida como consecuencia de la apreciación del dólar.

Precio de mercado 0,995 $/€

100.000 $ USA x ( 0,995 $/€-0,9875 $/€) = 750.- Euros

Situación 2, El tipo de cambio del dólar se sitúa por debajo de 0,9875 $/€

El cliente vendió a la entidad una opción de venta, PUT, por el 60 % de la operación está obligado a comprar a la entidad el anterior porcentaje a 0,9875 $/€ pero la diferencia hasta el 100 % de la operación los comprará en mercado.

Precio de mercado 0,971 $/€

60.000 $ USA x 0,9875 $/€ + 40.000 $ USA x 0,971 $/€ = 98.090.- Euros

- Si el cliente no tuviera necesidad de los dólares en la fecha del vencimiento deberá abonar a la entidad a la que vendió la Opción PUT la diferencia entre el tipo de cambio de mercado y el tipo de cambio fijado.

b) 60.000 $ USA x (0,9875 $/€ - 0,971 $/€) = 990.- Euros. a pagar a la entidad.

b) Se va a realizar una importación que requiere el pago de 70,000 de dólares americanos dentro de un año y queremos fijar la cantidad de euros necesaria para hacer frente a dicho pago.

Se plantean entonces dos preguntas: ¿Cuántos euros debería recibir el banco para obtener 70,000 mil de dólares?, y ¿cuál es el tipo de cambio justo $/Euro para dentro de un año?.

Sabiendo que:

- Tipo de cambio de contado, hoy, 2.33 US Dólar/Euro

- Tipo de interés, hoy, del Dólar al plazo de un año: TNA 1.02 % con capitalización mensual.

- Tipo de interés, hoy, del Euro al plazo de un año: TEA 2.20 % con capitalización mensual.

Pregunta

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