Politica Monetaria

POLITICA MONETARIA

La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad económica. La política monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina política monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.

Política monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos:

• Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios e incentivar la inversión, componente de la DA.

• Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar más dinero, contando con las mismas reservas.

• Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

Política monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulación, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva.

Consiste en lo contrario que la expansiva:

• Aumentar la tasa de interés, para que el hecho de pedir un préstamo resulte más caro.

• Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y menos en circulación.

• Vender deuda pública, para retirar dinero de la circulación, cambiándolo por títulos de deuda pública

• Inconsistencia dinámica: una política es dinámicamente inconsistente si una decisión

• de política futura que forma parte de un plan óptimo formulado en un momento inicial ya no es

• óptima desde el punto de vista de un momento posterior, aunque no haya aparecido información

• nueva relevante para el que toma la decisión

MODELO LM

• El modelo LM implica un equilibrio entre oferta y demanda de dinero que puede establecerse del siguiente modo:

Ms / P = K (Y) - H ( i )

• La curva LM indica el tipo de interés de equilibrio en el mercado de dinero, cualquiera que sea el nivel de renta, sin embargo el tipo de interés de equilibrio también depende de la oferta de saldos reales M/P.

Entonces si el Banco central reduce la oferta monetaria, manteniendo constante la cantidad de renta y la curva de demanda de saldos reales, observamos que una reducción de la oferta de saldos reales eleva el tipo de interés y reduce el nivel de ingreso o producto. Por consiguiente LM de desplaza en sentido ascendente.

MODELO MD

Demanda monetaria (Md)

La demanda de dinero está formada por:

• Motivo transacción, es decir, es el dinero que solicitan (demandan los individuos para realizar sus transacciones de compra y venta de bienes y servicios), y por lo tanto depende de la renta de los individuos, es decir, a mayor renta, más transacciones realizadas por los individuos y más demanda de dinero.

• Motivo especulación: Donde influye el tipo de interés del mercado, ya que cuando más alto sea el tipo de interés ( i ), menor será la demanda de dinero, ya que deseamos invertir en vez de mantener dinero efectivo/líquido.

• Motivo precaución: Ésta es la cantidad de dinero que los individuos adversos al riesgo mantienen líquido para hacer frente a contingencias imprevistas. La Demanda de dinero total depende de dos variables: de la renta y del tipo de interés.

MODELO MC

Es la cantidad total de dinero en circulación en la economía.

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