TIPOS DE RIESGOS

• TIPOS DE RIESGOS

Existen diferentes tipos de riesgo financiero atendiendo principalmente a la fuente del riesgo. Así podemos distinguir 4 grandes grupos:

• Riesgo de mercado

• Riesgo de crédito

• Riesgo de liquidez

• Riesgo operacional

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado hace referencia a la probabilidad de que el valor de una cartera, ya se de inversión o de negocio, se reduzca debido al cambio desfavorable en el valor de los llamados factores de riesgo de mercado. Los cuatro factores estándar del mercado son:

• Riesgo de tipos de interés: riesgo asociado al cambio en contra de los tipos de interés.

• riesgo cambiario (o riesgo divisa): es el riesgo asociado a los cambios en el tipo de cambio en el mercado de divisas.

• Riesgo de mercancía: riesgo asociado a los cambios en el precio de los productos básicos.

• Riesgo de mercado (en sentido estricto): en acepción restringida, el riesgo mercado hace referencia al cambio en el valor de instrumentos financieros como acciones, bonos, derivados, etc.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito deriva de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no realice los pagos de acuerdo a lo estipulado en el contrato. Debido a no cumplir con las obligaciones, como no pagar o retrasarse en los pagos, las pérdidas que se pueden sufrir engloban pérdida de principales, pérdida de intereses, disminución del flujo de caja o derivado del aumento de gastos de recaudación.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está asociado a que, aun disponiendo de los activos y la voluntad de comerciar con ellos, no se pueda efectuar la compra/venta de los mismos, o no se pueda realizar lo suficientemente rápido y al precio adecuado, ya sea para evitar una pérdida o para obtener un beneficio. Se pueden distinguir dos tipos de riesgo de liquidez:

• Liquidez de activos: un activo no puede ser vendido debido a la falta de liquidez en el mercado (en esencia sería un tipo de riesgo de mercado). Ante esta falta de liquidez se puede ver un aumento del spread entre el precio Bid y ask, lo que lleva a que la operación se realice a un precio menos apropiado.

• Liquidez de financiación: riesgo de que los pasivos no puedan ser satisfechos en su fecha de vencimiento o que solo se pueda hacer a un precio no adecuado.

Riesgo operacional

El riesgo operacional derivada de la ejecución de las actividades propias de una empresa o de comercio. Incluye una amplia variedad de factores como los relativos al personal, riesgo de fraude o debidos al entorno.

• QUE ES EL RIESGO SISTEMÁTICO Y NO SISTEMÁTICO

El riesgo de una inversión está compuesto por dos partes: un riesgo diversificable y un riesgo no diversificable.

El riesgo diversificable, también llamado riesgo no sistemático, proviene de sucesos aleatorios o no controlables que son específicos de la empresa, como huelgas, pleitos y acciones reguladoras. Es la parte del riesgo de una inversión que puede ser eliminado a través de la diversificación.

El riesgo no diversificable, también llamado riesgo sistemático, se atribuye a aspectos generales como guerras, la inflación y sucesos políticos que afecten a todas las inversiones y por tanto no son únicos para un instrumento dado. La suma del riesgo diversificable y no diversificable se llama riesgo total.

Cualquier inversor cuidadoso puede reducir o virtualmente eliminar el riesgo diversificable gracias a una cartera de tirulos diversificada. Algunos estudios han mostrado que los inversores pueden eliminar la mayor parte del riesgo diversificable seleccionando cuidadosamente una cartera de ocho a 15 títulos. Por tanto, el único riesgo relevante es el no diversificable, que es ineludible. Cada título tiene su nivel propio de riesgo

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