Economia.

bien publico en bien privado.

Capítulo 25

El ahorro, la inversión y el sistema financiero

 El sistema financiero está formado x las instituciones de la economía q ayudan a coordinar los ahorros de 1 persona con la inversión de otra.

 El ahorro y la inversión son ingredientes clave del crec económico.

 Cuando 1 país ahorra 1 elevada proporción de su PIB, dispone de + recursos p/ invertir en capital y el aumento del capital eleva su productividad y su nivel de vida.

 El tipo de interés es el precio q se ajusta p/ equilibrar la O y la D.

Las instituciones financieras

 El sist financiero transfiere los recursos escasos de la economía de los ahorradores(las personas q gastan - de lo q ganan) a los prestatarios( a las personas q gastan + de lo q ganan).

 Los ahorradores ahorran x diversas razones:

 P/ q 1 hijo estudie en la universidad,

 P/ vivir bien cuando se jubilen.

 Los prestatarios piden prestamos x diversas razones:

 P/ comprar 1 vivienda en la q vivir

 P/ poner en marcha 1 negocio con el q ganarse la vida.

 Los ahorradores ofrecen su dinero al sist financiero con la esperanza de recuperarlo c/ interés + adelante.

 Los prestatarios demandan dinero al sist financiero sabiendo q tendrán q devolverlo con interés + adelante.

 El sistema financiero esta formado x varias instituciones financieras q ayudan a coordinar a los ahorradores y prestatarios.

 Las instituciones financieras pueden agruparse en 2 categorías:

 Los mercados financieros

 Los intermedios financieros.

Los mercados financieros

 Instituciones a través de las cuales las personas q quieren ahorrar pueden ofrecer fondos directa// a las q quieren pedir prestamos.

 Los 2 mercados financieros + importantes de 1 economía son:

 El de bonos

 El de acciones

El mercado de bonos

 Bono(u obligación):certificado de deuda q especifica las obligaciones del prestatario para con el titular del bono. Lo = q un pagaré.

 Identifica el momento en q se devolverá el préstamo(fecha de vencimiento) y el tipo de interés q se pagara periódica// hasta esa fecha.

 El comprador de 1 bono entrega su dinero a Intel a cambio de esta promesa de recibir intereses y la devolución final de la cant prestada(ppal).

 El comprador puede tener el bono hasta q venza o venderlo antes a otra persona.

 La 1º característica: Duración del bono: tpo q transcurre hasta q vence. Algunos duran poco( unos meses), mientras q otros llegan a durar hasta 30 años.

 El tipo de interés de un bono depende de su duración. Los a largo plazo son + arriesgados q los a corto xq sus titulares tienen q esperar + tiempo p/ recuperar el ppal.

 2º característica: Riesgo de impago: Probabilidad de q el prestatario no pague algunos intereses o el ppal, lo q se denomina impago. Los prestatarios pueden no pagar sus prestamos declarándose en quiebra.

 Cuando los titulares de bonos piensan q la probabilidad de impago es alta, piden 1 tipo de interés + alto q les compense x ese riesgo.

 3º característica: Tratamiento fiscal: La forma en q la legislación tributaria trata los intereses q genera.

La bolsa de valores

 Acciones: representan la propiedad en 1 empresa y 1 derecho a recibir los beneficios q esta obtenga(Ej: Si Intel vende un total de 1.000.000 accionas, c/u representa 1 prop del 1/1.000.000 del negocio).

 La venta de acciones p/ obtener dinero se llama financiación mediante la emisión de acción, en cambio, la venta de bonos se llama financiación mediante la emisión de deuda.

 El propietario de acciones de Intel es propietario de 1 parte de Intel: el propietario de1 bono de Intel es un acreedor de la empresa.

 Si Intel es muy rentable, los accionistas disfrutan de los beneficios, en cambio, los titulares de bonos reciben lo q se les debe antes de lo s accionistas reciban algo.

 Las acciones ofrecen al accionista + riesgo y potencial// + rendimientos q los bonos.

 Los $$ a los q se negocian las acciones en las bolsas de valores son determinados x su O y D.

 Como las acciones representan propiedad en una empresa, su D( y su precio) refleja ala opinión q tiene el publico sobre la futura rentabilidad de la empresa.

 Cuando se muestra optimista sobre el futuro de 1 compañía, eleva su D de acciones y presiona al alza sobre su precio.

 Cuando espera q 1 empresa obtenga pocos beneficios o incluso experimente perdidas, el precio de las acciones baja.

 Existen índices bursátiles p/ controlar el nivel gral de precios de las acciones.

 Índice bursátil: media de los precios de 1 grupo de acciones.

Los intermediarios financieros

 Son instituciones financieras a través de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos indirecta// a los prestatarios.

 El termino “intermediario” refleja la idea de q estas instituciones se encuentran entre los ahorradores y los prestatarios.

 2 de los + importantes son:

 Los bancos

 Los fondos de inversión

Los bancos

 Ej: Pequeña tienda. Lo mas probable es q la pequeña tienda financie la ampliación de su negocio con un préstamo de 1 banco local.

 Son los intermediarios financieros con lo q estamos + familiarizados.

 1 de sus ppales tareas: aceptar depósitos de las personas q quieren ahorrar y utilizarlos p/conceder préstamos a las q quieren pedir préstamos.

 Los bancos pagan intereses a los depositantes x sus depósitos y cobran a los prestatarios 1 tipo de interés + alto x sus préstamos.

 Los bancos desempeñan otro papel importante en la economía: facilitan la compra de ByS al permitir a los individuos girar cheques contra sus depósitos.

 Los bancos crean 1 activo especial q utilizamos como ½ de cambio.

 Las acciones y los bonos ,al = q los depósitos bancarios, constituyen 1 posible deposito de valor p/ la riqueza q han acumulado los individuos como consecuencia de lo q han ahorrado, pero el acceso a esta riqueza no es fácil, barato e inmediato como la mera firma de un cheque.

Los fondos de inversión

 Un intermediario q esta cobrando 1 creciente importancia en las economías.

 Definición: Una institución q vende acciones al publico y utiliza los ingresos p/ comprar 1 selección o cartera de # tipos de acciones, bonos, o tanto de acciones como de bonos.

 La persona q participa en 1 fondo de inversión acepta todo el riesgo y el rendimiento q conlleva la cartera.

 Si sube su valor, se beneficia; si baja, sufre 1 perdida.

 Ventaja ppal: Reside en q permiten a las personas q tienen 1 pequeña cantidad de dinero diversificar.

 En cambio, las personas q tienen 1 cartera diversa de acciones y bonos corren - riesgos xq solo tienen 1 pequeña participación en c/empresa.

 Facilitan esta diversificación.

 Con 1 poco de dinero, 1 persona puede comprar 1 participación en 1 fondo de inversión y convertirse indirecta// en propietario o acreedor de cientos de grandes empresas.

 2º ventaja: Permiten q personales normales accedan a los conocimientos de gestores profesionales del dinero.

 Compran acciones de aquellas q creen q tienen 1 futuro rentable y venden acciones de aquellas q tienen perspectivas - prometedoras.

 Tmb llamados fondos indiciados(compran todas las acciones de 1 determinado índice bursátil), obtienen resultados algo mejores q los fondos de inversión gestionados x profesionales.

Recapitulación

 Las economías tiene 1 gran diversidad de instituciones financieras.

 Ade+ del mercado de bonos, de la bolsa de valores, de los bancos y de los fondos de inversión, tmb tienen fondos de pensiones, cooperativas de crédito, compañías de seguro e incluso usureros locales.

 Estas instituciones financieras tienen todas ellas el mismo objetivo: canalizar los recursos de los ahorradores hacia los prestatarios.

El ahorro y la inversión en la contabilidad nacional

 Las instituciones q constituyen este sistema tienen la misión de coordinar el ahorro y la inversión de la economía.

 El ahorro y la inversión son importantes determinantes del crecimiento a largo plazo del PIB y de los niveles de vida.

 Contabilidad: refiere a la forma en q se definen y se suman algunas cifras.

 Un contable personal podría ayudar a 1 persona a sumar su renta y sus gastos.

 Un contable nacional hace lo = con la econ en su conjunto.

 La contabilidad nacional comprende el PIB y los numerosos datos relacionadas con el.

Algunas identidades importantes

 PIB es tanto la renta total de una economía como el gasto total en su producción de bienes y servicios. Se divide el PIB( Y) en 4 componentes: Consumo(C), Inversión ( I ), Compras del estado (G) y Exportaciones netas(NX).

 Se expresa de la siguiente manera:

 Y = C + I + G + NX

 Esta ecuación es 1 identidad xq cada dólar de gasto q aparece en el 1º miembro tmb aparece en 1 de los 4 componentes

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