Tasa De Interes
Enviado por zara123 • 22 de Abril de 2014 • 5.395 Palabras (22 Páginas) • 284 Visitas
NANZAS INTERNACIONALES
Unidad 2: Manejo Numérico
4. TASA DE INTERÉS
En la sección 4.1 se presenta el tema de composición de tasas de interés, o sea,
el manejo de tasas simultáneas sobre el mismo capital, también conocido como la
forma multiplicativa de la composición de tasas de interés (cambio de base). El
dominio de este tratamiento es indispensable para manipular las tasas de interés
en diferentes monedas.
El anexo de este capítulo (sección 4.2) presenta el desarrollo de los modelos de
manejo básico de tasas de interés, un tema que debió ser superado para abordar
el tema de este libro, pero que puede ser revisado aquí por los lectores que
deseen refrescar este tratamiento. También se presenta la forma aditiva de la
composición de tasas de interés (tasas mixtas).
4.1 COMPOSICIÓN DE TASAS
Para convertir tasas de interés basadas en la divisa a tasas de interés en moneda
local y viceversa, lo mismo que para convertir tasas corrientes a tasas reales y
viceversa, se emplea el concepto de composición de tasas de interés.
4.1.1 Tasas Compuestas por Cambio de Base
Una tasa es compuesta, generalmente por dos tasas, cuando una de ellas se
declara sobre una base monetaria diferente a la base de declaración de la tasa
original, debiendo contar entonces con la tasa de relación entre las dos bases
monetarias; veamos:
Sean: iU = Tasa de interés basada en la divisa
Id = Tasa de incremento de precio de la divisa frente a la
moneda local
i = Tasa de interés equivalente basada en la moneda local
X = Monto inicial en moneda local
Y = Tasa de cambio inicial (moneda local / divisa)
FINANZAS INTERNACIONALES UNIDAD 2-Capítulo 4 Guillermo Buenaventura V.
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Aplicando el concepto de Equivalencia del Valor del Dinero se tiene:
F = (X/Y) (1+iU)
n
0 1 2 n (en divisa)
P = X
(en moneda local)
P = X (cifras en moneda local)
Tasa de cambio inicial = Y (moneda local / divisa)
P = X / Y (cifras en divisa)
F = (X/Y) (1+iU)
n
(cifras en divisa)
Tasa de cambio final = Y (1+id)
n (moneda local / divisa)
F = (X/Y) (1+iU)
n Y (1+id)
n
(cifras en moneda local)
F = X (1+iU)
n
(1+id)
n (cifras en moneda local)
F = X [(1+iU) (1+id)]n (cifras en moneda local)
Pero,
F = X (1+i)n
(cifras en moneda local)
Entonces,
X (1+i)n = X [(1+iU) (1+id)]n
(1+i)n = [(1+iU) (1+id)]n
(1+i) = (1+iU) (1+id)
O sea,
iU = Tasa de interés basada en la divisa (%)
id = Tasa de incremento de precio de la divisa en términos de la moneda
local (%)
i = Tasa de interés equivalente basada en la moneda local (%)
i = (1+iU) (1+id) – 1
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Como se puede apreciar este modelo permite trasladar y comparar rentabilidades
de
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