ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS EMPRESAS LUZ DEL SUR Y ENEL DISTRIBUCIÓN

IviOrtizInforme13 de Octubre de 2020

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INDICE

TEMA 1: CASO ENRON……………………………………………………………………………………………………3

ANTECEDENTES…………………………………………………………………………………………………....3
EL DECLIVE DE ENRON………………………………………………………………………………………....3
CAUSAS DEL DERUMBE…………………………………………………………………………………………3
FRAUDES CONTABLES EFECTUADOS…………………………………………………………………..…4
INCUMPLIMIENTOS DE LOS PRINCIPIOS Y POSTULADOS CONTABLES…………………..5
FALTA DE CONTROL……………………………………………………………………………………..………8
EFECTOS SOBRE EL VALOR DE LA EMPRESA………………………………………………………….9

TEMA 2: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS EMPRESAS LUZ DEL SUR Y ENEL DISTRIBUCIÓN………………………………………………………………………………………………………………11

ANALISIS DEL SECTOR ELECTRICO EN EL PERÚ……………………………………………………..……11

LUZ DEL SUR S.A.A…………………………………………………………………………………………..12

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL: BALANCE GENERAL…………………………..……14

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL: ESTADO DE RESULTADOS……………….………19

FUENTES Y USOS DE FONDOS…………………………………………………………………...……21

CÁLCULO DEL INVENTARIO FINAL / COMPRAS………………………………….……….....23

CÁLCULOS E INTERPRETACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS………………….…………...23

ENEL DISTRIBUCIÓN PERÚ S.A.A……………………………………………………………………..27

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL: BALANCE GENERAL………………………..……....28

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL: ESTADO DE RESULTADOS………………..........32

FUENTES Y USOS DE FONDOS………………………………………………………………………… 35

CÁLCULO DEL INVENTARIO FINAL / COMPRAS…………………………………………….....37

CÁLCULOS E INTERPRETACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS…………………………..…...37

CONCLUSIONES…………………………………………………………………………………….…………………..40

TEMA 3: DESARROLLO DE EJERCICIO “ANÁLISIS DE COSTO VOLUMEN UTILIDAD”………….41

PROBLEMA 3-36, ANÁLISIS CVU …………………………………….…………………………………….……41

PROBLEMA 3-41, ANÁLISIS CVU Y ESTRUCTURA DE COSTOS ALTERNATIVOS.…………...45

TEMA 4: DESARROLLO DE EJERCICIO “COSTEO BASADO EN ACTIVIDADES Y ADMINISTRACIÓN BASADA EN ACTIVIDADES”…………………………………………………………………………..……………….48

TEMA 1

Presente en forma esquemática y analítica los sucesos vinculados a los problemas contables y las repercusiones financieras de una empresa vinculada a sucesos de contabilidad creativa y fraudulenta. Analizar los incumplimientos de los principios y postulados contables. Comente los fraudes contables efectuados y la falta de control y Reseñe los efectos sobre el valor de la empresa.

CASO ENRON

ANTECEDENTES

Enron fue una empresa estadounidense de energía con sede en Houston, Texas, fue creada en 1985 por la fusión de House Natural Gas (HNG) e InterNorth, una compañía de gas natural de Omaha, Nebraska. En sus primeros años se dedicaba a la administración de gaseoductos dentro de los Estados Unidos y luego se expande al Reino Unido, donde construye su propia planta de gas cuando se privatiza la industria eléctrica y posteriormente por todo el mundo, convirtiéndose rápidamente en una empresa de renombre internacional, e incluso incursionando en nuevos mercados de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general.

Su compleja estructura corporativa a través de holdings, hacía casi imposible auditarla mediante métodos convencionales, lo que permitía ocultar y maquillar resultados. Jeffrey Skilling la cabeza de la contabilidad de la compañía, encontró una nueva fórmula de sacar provecho a la energía, en ese momento creó el mercado de valores energéticos. Esto significaba transformar la energía en un activo financiero que se pueda transar como una acción ordinaria.

EL DECLIVE DE ENRON

Las acciones de ENRON comenzaron a caer, y Jeffrey Skilling decidió renunciar de forma intempestiva (14 de agosto del 2001), generando pánico e incertidumbre en los mercados.

Bajó la calificación crediticia a la división de energía de ENRON.

Las cosas comenzaron a salir a la luz, las perdidas, las deudas, y Ken Lay vuelve a tomar control de la compañía,

El 02 de diciembre del 2001, ENRON se declara en quiebra despidiendo a todos sus trabajadores.

CAUSAS DEL DERUMBE

Transacciones extremadamente complicadas, basadas en hipotéticos sucesos futuros.
Incompetencia y criminalidad dentro de la cúpula directiva.
Irregularidades en la información contable.
Encubrimiento de la firma auditora
Destrucción de documentación.
Encubrimiento del gobierno.
Fraude financiero a los accionistas.
Asociación ilícita.

FRAUDES CONTABLES EFECTUADOS

Enron utilizó la contabilidad creativa método de Market to Market para lo cual emplearon el valor hipotético futuro con lo cual estimaba el valor actual en el mercado de las transacciones y contratos a futuro, contabilizaban como ingresos las transacciones hechas a través de las subsidiarias con el fin de registrar ganancias, la información en los estados financieros era altamente manipulable en el momento que se necesitaba presentar. Con esto generaba altas rentabilidades, pero esto no se reflejaba en el efectivo que la empresa recibía.

Otro de los fraudes que hizo Enron fue ocultar el alto nivel de endeudamiento mediante una estructura de financiamiento como los MIPS donde se emitía opciones preferentes a través de las subsidiarias establecidos en Paraísos Fiscales, las Subsidiaria realiza préstamos a la empresa Matriz a cambio de documentos de pagare, por lo cual Enron fue capaz de deducir interés fiscal de los impuestos.

Otra de las formas era al trasladar sus pasivos a empresas SPE (Entidades de propósito especial) Una red de asociaciones que entre sí formaban un gigante conglomerado, esta red ayudó a la compañía realizar distintos tipos de acciones que ayudaron a mantener la apariencia de poder y aprovecharon uno de los lineamientos de la FASB (Financial Accounting Standards Board) para que en sus informes no se presenten consolidados como corporación sino como empresas individuales; mediante este fraude lograron una mejor calificación crediticia para acceder a nuevos créditos.

Registrar como ganancia contratos los cuales se completarían en varios años (contratos de 10 años), se violaba por tanto normas contables básicas
Contabilizar como ingresos transacciones hechas a través de subsidiarias
Transferir deudas a otras empresas relacionadas (entidades de propósito especial).
Alargar transacciones hasta el final del período contable para sobrevalorar los resultados.
Usar sociedades instrumentales (entidades de propósito especial) para evitar y minimizar el pago de impuestos
Ocultar resultados negativos a través de compra y venta de activos.
Usar inadecuadamente instrumentos financieros, disminuyendo pérdidas especulativas e inflando el valor de los activos.

INCUMPLIMIENTOS DE LOS PRINCIPIOS Y POSTULADOS CONTABLES

PRINCIPIOS	DESCRIPCIÓN	ENRON
Equidad	El principio de equidad es sinónimo de imparcialidad y justicia, y tiene la condición de postulado básico.	Los informes tenían errores intencionales, donde se mostraban grandes ganancias por parte de Enron cuando realmente las deudas eran mayores a las ganancias obtenidas con el fin de obtener ganancia desleal. Los métodos de control no eran confiables ya que la empresa auditora era cómplice de sus actos ilegales Enron.
Partida doble	Este principio establece que “no hay deudor sin acreedor ni acreedor sin deudor” también “una partida registrada en el Debe le corresponde otra partida en el HABER”.	Los hechos económicos y jurídicos de la empresa no expresaban en forma cabal ni se aplicaba sistemas contables fiables que registren los dos aspectos de cada acontecimiento, cambios en el activo y en el pasivo (participaciones) que dan lugar a la ecuación contable, donde no se mostraba el verdadero precio ni la operación.
Ente	Los estados financieros se refieren siempre a un ente, que el patrimonio de la empresa se independiza del patrimonio personal del propietario, considerado como un tercero.	Los que dirigían la estrategia de Maquillaje contable de Enron buscaban beneficiar a los altos cargos de la Gerencia sin considerar las consecuencias de los fraudes hacia la compañía, estado y a los ejecutivos de menor jerarquía.
Bienes económicos	Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos; es decir, bienes materiales e inmateriales que poseen valor económico y por ende, susceptibles de ser valuados en términos monetarios.	Enron, no registraba en los libros todos los actos o bienes susceptibles de valor de intercambio, a la vez registraba operaciones irreales. Por lo cual tanto en activos, mercaderías no ejercía derecho de propiedad.
Empresa en marcha	Se presume que la empresa va a realizar sus actividades por un tiempo indefinido, salvo se pueda demostrar que por cosas que lo ameriten.	Enron, en cada ejercicio económico iba sentenciado su final, ya que en sus EEFF no reflejaba el valor real en el mercado, por lo cual cayeron en el desprestigio y su posterior quiebra.
Valuación al costo	El valor de costo (adquisición o producción) constituye el criterio principal y básico de valuación.	Enron, no valuó al costo de las operaciones, no consideró los gastos que dieron a la operación como también no hubo erogación efectiva de la producción o los costos comprometidos y necesarios.
Devengado	Las variaciones patrimoniales que se deben considerar para establecer el resultado económico, son los que corresponden a un ejercicio sin entrar a distinguir si se han cobrado o pagado durante dicho periodo.	Enron, registraba como ganancias contratos futuros, manipulaban resultados trimestrales, alargaba transacciones hasta el final del periodo contable para sobrevalorar los resultados, especulaba valor de los activos, dando solvencia falsa.
Objetividad	Los cambios en el activo, pasivo y en la expresión contable del patrimonio neto, se deben reconocer formalmente en los registros contables, tan pronto como sea posible medirlos objetivamente y expresar esta medida en términos monetarios.	Los estados financieros de Enron no reflejaban un punto de vista razonable y neutral de las actividades desarrolladas, y no eran susceptibles de verificación por terceros. Utilizaron técnicas contables Fraudulentas con el fin de aparentar que era una empresa solvente. Jeff Skilling estimuló la idea de la contabilidad creativa y en Andrew Fastow el desarrollo de empresas mágicas para ocultar en principio las ganancias fraudulentas. Ocultaba resultados negativos a través de compra y venta de activos, utilizaba sociedades instrumentales para evitar y minimizar pago de impuestos, utilizaba instrumentos financieros especulativos, inflaba los valores de los activos.
Realización	Los resultados económicos se registran cuando sean realizados, o sea cuando la operación que los origina queda perfeccionada desde el punto de vista de la legislación o de las prácticas comerciales aplicables y se hayan ponderado fundamentalmente todos los riesgos inherentes a tal operación.	Enron, con respecto a las operaciones de compra/venta de productos servicios, se considera vendido sobre contratos futuros un bien cuando aún no se concretaba la entrega de la mercadería o servicio a su destinatario. Por lo cual los ingresos de Enron no fueron de una gestión del negocio transparente; la información que se presentaba no tenía ningún grado de confiabilidad ya que los principales directivos conocían de los fraudes realizados.
Prudencia	Contabilizar todas las pérdidas cuando se conocen y las ganancias sólo cuando se hayan realizado”.	Manipulaban los precios que conseguían por la vía de valor futuro hipotético. El invento de Skilling que reporto ciento de millones de dólares de ganancia. Utilizaron la Contabilidad de ajuste de valor a mercado para sobrevaluar las estimaciones de utilidades y así obtener ganancias fraudulentas.
Uniformidad	Adoptado un criterio dentro de las alternativas que, en su caso, se permitan, deberá mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme para transacciones, otros eventos y condiciones que sean similares, en tanto no se alteren los supuestos que motivaron su elección.	Contabilidad de Enron, no mantenía uniformidad, pues adoptaron diferentes criterios con la finalidad de manipular la contabilidad. No mantenía en el tiempo ni aplicaban de manera uniforme para sus transacciones u otros eventos y condiciones que sean similares, Tampoco hacían constar en la memora anual, ni indicaban la incidencia cuantitativa ni cualitativa de las variaciones sobre las cuentas anuales.
Exposición	Los estados financieros deben contener toda la información y discriminación básica y adicional que sea indispensable para una adecuada interpretación de la situación financiera y de los resultados económicos del ente a que se refieren.	Enron, ocultaba hechos o cosas económicas reales, se presentaba a la sociedad como una empresa solvente, con el fin de no distorsionar la interpretación de falta de imagen. Los auditores, debiendo haber expuesto la situación real de la empresa en las notas que se acompañan a los estados financieros sin embargo ayudaron ocultaba la información.

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