Banco Central
Enviado por scardozo • 7 de Septiembre de 2014 • 262 Palabras (2 Páginas) • 159 Visitas
independencia del Banco Central constituye,
probablemente, la innovación más valiosa introducida
en nuestra institucionalidad económica en los últimos
20 años. En efecto, si se analiza la trayectoria histórica
de la inflación chilena, resulta evidente que la
autonomía del Banco marca un antes y un después.
No obstante, es importante recordar que esa reforma
trascendental tuvo un nacimiento muy difícil y que
ella bien pudo no llegar a consolidarse. Por su origen
en el régimen militar y, sobre todo, por el momento
en que ella se aprobó, en las postrimerías de este, la
independencia del Banco Central, si bien legal, carecía
entonces de legitimidad en la opinión de la mayoría
política del país.
El tema central de este artículo es cómo esa legitimidad,
inicialmente cuestionada, se fue conquistando de
manera gradual y condujo a que hoy la autonomía
del Banco sea ampliamente aceptada.
I. la InflacIón y los fracasos dE las
PolítIcas dE EstabIlIzacIón: 1939-1989
En el medio siglo que precedió al establecimiento de
la independencia del Banco Central, la tasa media
anual de la inflación fue de 43%. En ese período hubo
apenas seis años en los que el alza de los precios al
consumidor fue de un dígito: ello ocurrió tres veces
en los años 40, en dos oportunidades en los 60 y una
vez en los 80 (gráfico 1).
Además, pese a las significativas diferencias de
orientación política de los gobiernos de la época, el
proceso inflacionario fue intenso en todos ellos. Así,
la inflación media anual fue de algo más de 13%
en la administración de Aguirre Cerda, ligeramente
superior a 17% en la de Juan Antonio Ríos y de cerca
de 19% en la de González Videla; subió a 50% en el
gobierno
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