CONTABILIDAD DE COSTOS: SIMULACRO DE EXAMEN FINAL

SIMULACRO DE EXAMEN FINAL

Resolver la mayor cantidad de ejercicios en el plazo que el profesor dará, luego procederemos a resolverlos y a comparar resultados:

1.  Por un monto de $ 8 millones usted puede comprar un buque cisterna lleno de ácido  con entrega en Roterdam dentro de un año. Por desgracia, el flujo de caja neto de la venta de la mercancía será muy sensible a la tasa de crecimiento de la economía:

1. ¿Cuál es el flujo de caja esperado? Asuma que los tres escenarios para la economía son igualmente probables
2. ¿Cuál es el % de rentabilidad esperado en el proyecto de inversión?
3. Una acción de la empresa Z se vende por $ 10, suponga que tiene el mismo riesgo que el proyecto. La acción tiene los siguientes pagos esperados dentro de un año

Calcule el % de rentabilidad esperado ofrecido por la acción Z, asuma la misma probabilidad de ocurrencia. Explique por qué ese es el costo de oportunidad del capital para el proyecto.

1. Calcule el VPN del proyecto, ¿el proyecto es una buena inversión?

1. Las acciones ordinarias y la deuda de una empresa ascienden a 70 millones y 30 millones respectivamente. En al actualidad los inversores exigen una rentabilidad del 16% sobre las acciones ordinarias y un 8% sobre las deudas. Si la empresa emite 10 millones de dólares adicionales de acciones ordinarias, y emplea el dinero para retirar deuda. Si se cumple la proposición de Modigliani Miller I sin impuestos ¿Qué sucede con la rentabilidad esperada de las acciones? Suponga que la modificación de la estructura de capital no afecta el riesgo de la deuda, y que, como ya se adelanto, no hay impuestos.

1. Servicios el Gaucho comienza su vida financiándose únicamente mediante acciones y con un costo de recursos propios del 14%. Suponga que se refinancia para conseguir la siguiente estructura de capital:

El Gaucho paga impuestos a una tasa de impuestos de Tc = 40%. Calcule el WACC después de impuestos de El Gaucho. Utilice la proposición II  de Modigliani y Miller para calcular el nuevo costo de los recursos propios.

1. Un proyecto que se está considerando tiene una tasa interna de retorno del 14% y una Beta de 0.6. La tasa libre de riesgo es del 4% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 14%.

1. ¿Debe aceptarse el proyecto?
2. ¿Debe aceptarse el proyecto si la Beta es de 1.6

1. Las acciones ordinarias de Buildwell tiene una Beta de 0.90. La tasa de las letras del tesoro es del 4%, y la prima de riesgo del mercado se calcula en el 8%. La estructura de capital de la empresa consiste en 30% de deuda, que paga un tipo de interés del 5%, y un 70% de capital propio. ¿Cuál es el costo del capital propio de Buildwell?¿Cuál es el WACC? La empresa no paga impuestos.

1. Un directivo destacado de un fondo de inversión, obtuvo las siguientes rentabilidades desde 1999 hasta 2003. Las rentabilidades del mercado se ofrecen para comparar:

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Calcule la rentabilidad media y la desviación estándar del fondo de inversión y del mercado, representado por el índice S&P 500. Según estas medidas, lo ha hecho mejor o peor que el mercado.

1. Calcule el periodo medio de cobro, de existencias, el de cuentas por pagar  y el de ciclo de transformación de tesorería de una empresa en el año 2002. Sus estados financieros son:

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1. Reactive Industries tiene la siguiente estructura de capital. Sus impuestos de empresa son del 35%. ¿Cuál es el WACC?

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