Calcular el WAAC
Enviado por Mario Plaza Martillo • 28 de Noviembre de 2017 • Tareas • 330 Palabras (2 Páginas) • 72 Visitas
Finanzas II
Caso Marriot Corporation
Calcular el WAAC para cada una de las categorías de Marriot Corporation de acuerdo a la información brindada en el caso.
Tc al año 1987: 175,9/398,9 =44,1%
CATEGORÍA HOTELES
Cálculo de beta desapalancado
Hoteles | Beta | D/(D+E) | E/(D+E) | Beta u (Beta*(E/(D+E))) | (1-Tc) | Bu = B/(1+((1/(E/V))-1)*(1-Tc)) |
Hilton | 0,88 | 14% | 86% | 0,76 | 55,9% | 0,81 |
Holiday | 1,46 | 79% | 21% | 0,31 | 55,9% | 0,47 |
La Quinta | 0,38 | 69% | 31% | 0,12 | 55,9% | 0,17 |
Ramada | 0,95 | 65% | 35% | 0,33 | 55,9% | 0,47 |
0,38 | 0,48 |
Cálculo de Beta con apalancamiento requerido
D/(D+E) | E/(D+E) | Bu | Beta (Bu/(E/(D+E))) | (1-Tc) | B = Bu*(1+((1/(E/V))-1)*(1-Tc)) | |
Hospedaje | 60% | 40% | 0,48 | 0,95 | 55,9% | 0,88 |
Calculo de Retorno Esperado (Ke)
Ke = Rf + Beta*(Rm-Rf)
Rf | 4,58% | Rendimiento de los bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo |
Rm | 12,01% | Rendimiento del Índice compuesto de acciones de Standard & Poor's 500 |
Beta | 0,88 | |
Ke | 11,11% |
Cálculo de costo de deuda antes de Impuesto (kd)
Ke= Kd + Prima de riesgo (tabla A)
Kd = Ke - Prima de riesgo
Ke | 11,11% |
Prima | 1,10% |
Kd | 10,01% |
Cálculo de costo promedio ponderado de capital (WACC)
WACC = (1-t)*Kd*(D/V)+Ke*(E/V)
(1-t) | 55,9% | |
Kd | 10,01% | |
D/V | 60% | %deuda |
Ke | 11,11% | |
E/V | 40% | %capital |
WACC | 7,80% |
CATEGORÍA RESTAURANTES
Cálculo del Beta desapalancado
Restaurantes | Beta | D/(D+E) | E/(D+E) | Beta u (Beta*(E/(D+E))) | (1-Tc) | Bu = B/(1+((1/(E/V))-1)*(1-Tc)) |
Church's FC | 0,75 | 4% | 96% | 0,72 | 55,9% | 0,73 |
Collins | 0,60 | 10% | 90% | 0,54 | 55,9% | 0,56 |
Frisch's | 0,13 | 6% | 94% | 0,12 | 55,9% | 0,13 |
Luby's | 0,64 | 1% | 99% | 0,63 | 55,9% | 0,64 |
McDonald's | 1,00 | 23% | 77% | 0,77 | 55,9% | 0,86 |
Wendy's | 1,08 | 21% | 79% | 0,85 | 55,9% | 0,94 |
0,61 | 0,64 |
Calculo de Beta con apalancamiento requerido
D/(D+E) | E/(D+E) | Bu | Beta (Bu/(E/(D+E))) | (1-Tc) | B = Bu*(1+((1/(E/V))-1)*(1-Tc)) | |
Restaurantes | 42% | 58% | 0,64 | 1,05 | 55,9% | 0,90 |
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