Economia .

INTRODUCCIÓN

Cuando hablamos del valor de la empresa y evaluación de proyectos de inversión en activos fijos a largo plazo, estamos hablando de decisiones estratégicas, la disponibilidad de activo corriente y las fuentes de financiamiento, en otras palabras cuanto valdrá mi inversión en el tiempo. Una mala decisión podría comprometer el futuro de una empresa.

Un proyecto surge de la necesidad de resolver problemas, un proyecto de inversión surge de la necesidad de algunos individuos o empresas para aumentar las ventas de productos o servicios. Actualmente existen muchas herramientas como evaluación de proyectos, que permite establecer ventajas y desventajas, además establecer si es rentable o si es factible el mismo

Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de diversas naturalezas, directos, indirectos, externos e intangibles. Estos cambios rebasan las posibilidades de su medición monetaria. Sin embargo, el no considerarlos resulta pernicioso por lo que representan en los estados de animo y definitiva satisfacción de la población beneficiaria o perjudicada

En la valoración económica pueden existir elementos perceptibles por una comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderación en unidades monetarias, sea imposible o altamente difícil materializarlo. En la economía contemporánea se hacen intentos, por intentar aproximarse a métodos de medición que aborden los elementos cualitativos, pero siempre supeditados a una apreciación subjetiva de la realidad

No contemplar lo subjetivo o intangible presente en determinados impactos de una inversión puede alejar de la practica la mejor recomendación para decidir, por lo que es conveniente intentar alguna metódica que insértelo cualitativo en lo cuantitativo.

OBJETIVO GENERAL

Evaluar las alternativas y seleccionar la más conveniente a una determinada empresa u organización.

Problema 1.

Una empresa en el oriente del país estudia la conveniencia de cambiar la actual tecnología de producción de un producto que se ha fabricado y comercializado en los últimos cuatro años por un volumen anual de 50.000 unidades a un precio de venta unitario de 30,00 $ y para el que se determinó un ciclo de vida de 6 años.

La dirección de marketing ha realizado estudios de mercado que indican que la mejor estrategia a seguir en los próximos dos años es mantener una venta anual de 50.000 unidades mediante la reducción del precio de venta a 10,00 $ en el primer año y a 15,00 $ en el segundo año.

Esta producción requiere de una inversión inicial en activos fijos de

18.000 USD sin valor residual y se estima que el precio actual de venta del producto sea de 6,50 $.

El costo de operación variable unitario actual es de 8,00 USD, mientras que el costo fijo anual es de 200,00 $ (sin incluir la depreciación).

En la actualidad se estudia renovar el equipamiento actual, para modificar la tecnología de producción por otra que permita disminuir los costos de operación de forma tal que, la reducción necesaria del precio de venta no afecte la rentabilidad de la empresa.

El nuevo equipamiento que se piensa adquirir presenta un costo inicial de 15.250 USD, cuenta además con dos años de vida útil. No tendrá valor residual al final y permite alcanzar un costo variable unitario de 6,00 USD y un costo fijo anual de 150,00 $.

El sistema de amortización a seguir para el financiamiento del costo inicial del nuevo equipo es lineal, la tasa de financiamiento de capital es del12% anual con capitalización mensual, y el plazo para pagar el financiamiento es 3 años, mediante cuotas trimestrales.

A usted como ingeniero de informática, jefe del departamento de producción se le pide que realice dos tareas.

Escoger si resulta más conveniente sustituir la actual tecnología sustituyendo el equipamiento actual por el nuevo, teniendo en cuenta que el nuevo equipamiento reduce costos pero continúa con los niveles de ventas.

Escoger si resulta más conveniente vender el equipo actual y no continuar produciendo y comercializar el producto de acuerdo a la situación del mercado presentada.

Solución:

Ingreso Anual = 50.000 * 30 = 1.500.000

Costo Variables = 50.000 * 8 = (400.000)

Costos Fijos = (18.000/6) + 200= (3.200)

Unidad Anual Neta = 1.096.800

Equipo Actual

Ingreso 1 50.000 * 10 = 500.000

Ingreso 2 50.000 * 15 = 750.000

Costo Var = 50.000 * 8 = 400.000

Costos Fijos = 3.200

Flujo 1 = 500.000 - 400.000 - 3.200 = 96.800

Flujo 2 = 750.000 – 403.200 = 346.800

Nuevo Equipo

500.000

750.000

50.000 * 6 = 300.000

(15250/2)+150 = 7.775

500.000 – 300.000 – 7775 = 192.225

750.000 – 300.000 – 7775 = 442.225

12% Ft/m i4 (1 + (0,12/12)) 12/4 - 1 = 0.030301 (Efectiva Trimestral)

Financiamiento de Equipo Nuevo

15.250 = R [1 – (1 + 0,030301)-12 / (0,030301) ]

R = 1534,80 BS/TRIMESTRAL

Intereses = 1534,80 * 12 – 15250 = 3167,6 bs

Amortización en 2 años = 3167, 60 / 2 = 1583, 8

Equipo Nuevo

Flujo 1 = 192225 – 1583,80 = 190.641,2

Flujo 2 = 442225 – 1583,80 = 440641,2

Conclusión:

De acuerdo con esto, la comercialización con el nuevo equipo es más factible

Problema 2.

La empresa la INNOVADORA, C.A., está analizando dos alternativas para elaborar un nuevo producto:

Entregar la fabricación a una Empresa tercerista que le cobraría $2,43 por unidad producida.

Realizar la fabricación en su empresa para la cual debe adquirir un equipo cuyo costo total es de $7.500 por todo concepto, su vida útil de 3 años y el valor residual de $400, en esta alternativa se incurriría además en gastos de mano de obra del orden de $1.800 anuales. La fabricación máxima de este equipo es de 2.500 unidades anuales.

Información común para ambas alternativas:

1) Demanda estimada para los próximos tres años 2000 unidades anuales.

2) Precio de venta $4,75 por unidad.

3) Costo de materia prima $2 por unidad

4) Tasa de impuesto a las ganancias 30%.

Determinar:

1.- Cual alternativa seleccionaría, asumiendo una TMAR del 10% anual, si la demanda fuera de:

a) 1000 und/anuales

b) 2000 und/anuales

c) 3000 und/anuales.

2. Determinar el cuadro de amortización de la deuda por adquirir un equipo cuyo costo total es de $7.500 financiado a tres años, mediante pagos mensuales al 12% anual.

Solución:

a) Empresa Tercerista

Cu = 2, 43

Cf= 0

Cantidad = 1000 u/a

I = 1000 * 4, 75 = 4.750

Cu = 1000 * 2,43 = (2.430)

Util 2.320

(30%) (696)

Utilidad Neta 1.624

b) Fabricación Propia

Cu= 2

Cf= DEP= (7500 – 400) / 3 =2366,6

MO = 1800

** IMTS = 489,2

Cf = 4655,9

I = 1000 * 4, 75 = 4.750

Cu = 1000 * 2 = (2.000)

Cf = (4.655,9)

Pérdida = -1.905,9

Financiamiento Equipo Nuevo

7500 = R [ 1 – (1 + (0,12/12))-36 / (0,12/12) ] = 249,1

Intereses = 249,11 * 36 – 7500 = 1467,9

Amortización Anual Intereses = 1467,96 / 3 = 489, 3

Cantidad 2000 u/a

I = 2000 * 4,75 = 9500 b)I = 2000 * 4,75 = 9500

Cv= 2000 * 2,43 =- (4860) Cv = 2000 * 2 = (4000)

Utilidad antes ISLR 4640 Cf = (4655,9)

30% - (1392) Utilidad antes ISLR (844,0)

Utilidad Neta 3248 - (253,2)

Utilidad Neta 590,8

Cantidad 3000 u/a

I = 3000 * 4,75 = 14250 b) I = 14250

Cv = 3000 * 2,43 = (7290) Cv= (500 * 2,43)+(2500*2)= (6215)

Utilidad antes ISLR 6960 Cf = (4655,9)

30% (2088) Utilidad Antes ISLR 3379,0

Utilidad Neta 4872 (1013,7)

Utilidad Neta 2365,3

Conclusión:

La mejor opción es la tercerización

Cuadro de Amortización

Datos

A= 7.500 $

a=? mens

n= 3 a

im = 12 % a

P= m*n P= 12*3 P= 36 mes

Fórmulas

a= A*ap˥-1im (19)

ap˥-1im = (im)__ (20)

1-(1+im)-p

Desarrollo

a=A* ap˥-1im (19)

ap˥-1im = (im)__ (20)

1-(1+im)-p

a= 7.500 $ * 0,12___

1-(1+0,12)-36

a= 7.500 * 0,12___

1-(1,12)-36

a= 7.500 * 0,12___

1-(0,016910295)

a= 7.500 * 0,12___

0,983089705

a= 7.500 * 0,12206414

a= 915,48 Este valor, es el costo periódico que se debe cancelar.

Períodos a CIh CAh Rh

0 -------- -------- -------- 7.500,00

1 915,48 900,00 15,48 7.484,52

2 915,48 898,14 17,34 7.467,18

3 915,48 896,06 19,42 7.447,76

4 915,48 893,73 21,75 7.426,01

5 915,48 891,12 24,36 7.401,65

6 915,48 888,20 27,28 7.374,37

7 915,48 884,92 30,56 7.343,81

8 915,48 881,26 34,22 7.309,59

9 915,48 877,15 38,33 7.271,26

10 915,48 872,55 42,93 7.228,33

11 915,48 867,40 48,08 7.180,25

12 915,48 861,63 53,85 7.126,40

13 915,48 855,17 60,31 7.066,09

14 915,48 847,93 67,55 6.998,54

15 915,48 839,82 75,66 6.922,88

16 915,48 830,75 84,73 6.838,15

17 915,48 820,58 94,90 6.743,25

18 915,48 809,19 106,29 6.636,96

19 915,48 796,44 119,04 6.517,92

20 915,48 782,15 133,33 6.384,59

21 915,48 766,15 149,33 6.235,26

22 915,48 748,23 167,25 6.068,01

23 915,48 728,16 187,32 5.880,69

24 915,48 705,68 209,80 5.670,89

25 915,48 680,51 234,97 5.435,92

26 915,48 652,31 263,17 5.172,75

27 915,48 620,73 294,75 4.877,00

28 915,48 585,24 330,24 4.546,76

29 915,48 545,61 369,87 4.176,89

30 915,48 501,23 414,25 3.762,64

31 915,48 451,52 463,96 3.298,68

32 915,48 395,84 519,64 2.779,04

33 915,48 333,48 582,00 2.197,04

34 915,48 263,64 651,84 1.545,20

35 915,48 185,42 730,06 815,14

36 915,48 97,82 817,66 -2,52

Problema 3.

Para realizar el estudio de costos para el plan estratégico de mercadeo de dos productos, a continuación se suministra un listado de gastos de una empresa textilera que tiene ideado realizar un proyecto de fabricación de dos productos: Blusas para Dama y pantalones Blue Jean.

Información adicional

•Se contrató al personal para que trabajen 8 horas diarias, de lunes a viernes y medio día del sábado cada trabajadora.

•En la fabricación de Blusas las mediciones de tiempo hechas en el estudio técnico para diseñar, cortar, confeccionar y acabar de una prenda es:

•En la fabricación de otro producto (Pantalón Blue Jean), las mediciones de costos hechas en el estudio técnico para diseñar, cortar, confeccionar, acabado y empaque de una prenda es:

Se pide:

Complete el Cuadro Resumen de Costos Unitarios, y determine el precio en el que se puede vender la Blusa para Dama, considerando un ganancia de 35% de su Costo Total Unitario.

COSTOS FIJOS MENSUALES

ASIGNACIONES COSTO MENSUAL

Bs.

Alquiler del local 1.200,00

Impuesto Municipal 650,00

Servicio de Vigilancia 380,00

Servicios Públicos(luz, agua, etc.) 140,00

Publicidad y Promoción 460,00

Depreciación estimada de los equipos 125,00

Mantenimiento de las máquinas 1.375,00

Secretaria Ejecutiva 1.222,00

Asignación de Sueldo al propietario 1.890,00

TOTAL COSTOS FIJOS Mes/Bs 7.442,00

UNIDADES PRODUCIDAS POR PROCESO

PROCESO TIEMPO DE

TRABAJO PRODUC.

UND. / Horas

Diseño 20 Minutos 3

Corte 8 Minutos 7,5

Confección 11,5 Minutos 5,22

Acabado y Empaque 5 Minutos 12

TOTAL 44,5 Minutos

CANTIDAD DE UNIDADES PRODUCIDAS

HORAS/MES

TRAB. PRODUC.

UND. /Horas. PROD. OPTIMA UND. /MES

176 1,35 237,60

CUADRO COSTOS VARIABLES UNITARIOS

PRODUCTO: BLUSA PARA DAMA MARGEN DE GANANCIA: 35%

UND. DE MEDIDA 1 BLUSA

MATERIA PRIMA Unidad de

Compra Precio de

Compra (Bs.-): Cantidad Usada

Por Und. Medida: Subtotal (Bs.-):

Tela tipo Galleta Royo de 150 Mts. 1.220,00 1 ¼ mts. 10,17

Encaje Bordado Royo de 50 Mts. 1.100,00 ¾ mts. 16,50

Botones Caja de 12 Doc. 980,00 6 Und. 40,83

Hilo Cono de 500 mts. 200,00 11 ¾ mts. 4,70

Etiqueta Paq. x 1.350 Und. 950,00 1 p/pieza 0,70

Kit. de empaque Paq. x 1.250 Und. 900,00 1 p/pieza 0,72

MANO DE OBRA DIRECTA: Subtotal Materia Prima (Bs.-): 73,62

PROCESO Núm. de

Trabajadores Salario

Bs. /Hora Salario

Bs. /Und. Subtotal (Bs.-):

Diseño 1 11,19 3,73 3,73

Corte 2 9,38 1,25 2,50

Confección 2 9,09 1,74 3,48

Acabado y Empaque 1 6,94 0,58 0,58

OTROS COSTOS VARIABLES: Subtotal Mano Directa (Bs.-): 10,29

SERVICIOS Unidad Medidas Unid de Compra Cantidad Usada Subtotal (Bs.-):

Subtotal Otros Costos (Bs.-):

Total Costo Variable Unitario (Bs.-): 83,91

CUADRO RESUMEN DE COSTOS UNITARIOS

PRODUCTO CVU CFU CTU M.C.U.U PRECIO PTO. EQUIL. UNID: PTO.

EQUIL.

Bs.

BLUSA PARA DAMA 83,91 31,32 115,23 71,65 155,56 103,87 16.158,02

PANTALON BLUE JEAN 85,50 37,09 122,59 79,87 165,37 93,18 15.408,58

El precio, el cual debe venderse la blusa para dama, considerando el margen de ganancia de 35% de su Costo Total Unitario es 155,56bs.

Determinar a qué precio se podría vender un Blusa para dama, si se tiene un mercado cautivo de 500 unidades del producto.

QE=CF/(P-CVU)

500=7442,00/(P-83,91)

P=14,88+83,91

P=98,79

3. ¿Diga cuál de los dos productos es más conveniente producir y por qué?

Es más conveniente producir pantalones Blue Jean, porque tiene un mayor Margen de Contribución Unitaria a la Utilidad y, para un mercado cautivo de 500 unidades se tiene un precio mayor al de la Blusa para Dama.

CONCLUSIÓN

En nuestros días se ha vuelto una necesidad humana realizar planes para complementar ciertos propósitos trazados. Estas metas se pueden conocer también con el nombre de proyectos. Un proyecto constituye: “un designio, un plan. Puede ser un conjunto de escritos, cálculos o dibujos que se hacen para dar idea de una obra”. También se define como: “la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema pendiente a resolver, entre muchas, una necesidad humana“.

Estos proyectos pueden ser: educacionales, industriales, de salud, culturales, ambientales, de alimentación entre otros. Cada uno de ellos necesita de una metodología para su solución, quizás de una nueva tecnología y por supuesto de un determinado monto de dinero. “Estos planes a los que se les asigna un determinado monto de capital, se le proporcionan insumos de varios tipos, para producir un determinado bien o un servicio útil a la sociedad en general, se conoce como proyecto de inversión“.

Siempre que exista la necesidad humana de un bien o un servicio habrá que invertir determinados recursos. En la vorágine de la actualidad mundial en relación con los mercados, se necesita ser cada vez más competitivo y debemos ser capaces, de producir lo que el cliente desea; para ello se debe realizar precisamente una evaluación del proyecto bien estructurada que indique el punto de partida para tomar la decisión más acertada.

Para tomar decisiones sobre un proyecto es necesario que se haga por parte de varios especialistas que cuenten con la mayor información posible sobre el nuevo plan. No se puede hablar de una metodología rígida para evaluar un proyecto, pues existe una gran variedad de ellos y cada uno tiene diferentes aplicaciones. Si es importante decir que la decisión debe estar basada en un sin número de antecedentes que ayuden a establecer una metodología lógica que considere todos los factores que participan y afectan al proyecto.

Muchos de los proyectos de inversión prometen "estados de animo" u opiniones que solo en términos de percepción subjetiva se pueden constatar sobre el universo consumidor y que en ultima instancia pueden ser los factores decisivos en la aprobación o rechazo de una idea proyecto. Estos son los casos en el que los resultados son intangibles y resultan imprescindibles tenerlos en cuenta pero bajo la perspectiva real y estimación efectiva y no sobre la base de un juicio empírico voluntarista del evaluador o tomador de decisión. Por esta razón las valoraciones estrictamente monetarias para definir la factibilidad económica social de una inversión es una opción restringida de medición de impactos generados por esta.

Considerar lo efectos intangibles impone la necesidad de sistematizar en un método, mediante la medición indirecta por encuestas como la que este trabajo ilustra para tratar de encontrar un referente de valoración necesario y justo. La incorporación de efectos intangibles en proyectos de inversión pueden representar importantes matices y consideraciones de política que repercutan en cambios finales en inversiones aprobadas y/o rechazadas al medir su viabilidad económica social.

Los métodos utilizados permiten constatar que es posible y conveniente a los fines de seleccionar una alternativa de inversión, considerar los aspectos subjetivos o de naturaleza intangible así como los objetivos o calculables en términos monetarios como son lo diferentes conceptos de costos asociados a las inversiones.

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