Instrucción para el alumno

Instrucción para el alumno:

Imagina que eres el encargado del departamento de finanzas de la empresa Clean Solutions S.A. de C.V. y el director general te ha pedido que le muestres ciertos conceptos de la administración financiera del negocio para tomar algunas decisiones.

La empresa cuenta con los siguientes datos:

•Activos, $1,200,000; pasivos, $650,000; capital preferente, $150,000, y el resto de capital común.

•El interés del pasivo es del 32.5% y aumenta ½ puntos porcentuales por cada 10% de deuda.

•El interés de las acciones comunes provenientes del CAPM aumentan ¾ puntos porcentuales por cada 10% de deuda.

•El capital preferente no tiene modificaciones. Pagan dividendos de $100 pesos, sus acciones valen $500 y tienen un 3.5% de gastos de colocación.

•La tasa de impuestos es del 30%.

•La tasa de Cetes a 28 días es del 6%.

•La beta del negocio es del 2.2.

•El rendimiento del mercado y su probabilidad de ocurrencia es:

Probabilidad de ocurrencia Retorno esperado del mercado

10% 16%

20% 20%

40% 22%

20% 10%

10% 7%

A partir de la información anterior, realiza lo siguiente:

1.Calcula el modelo CAPM.

2.Calcula el CCPP.

3.Identifica la estructura óptima de capital, mostrando los cálculos de cada alternativa.

4.Interpreta la información financiera que has desarrollado, para elaborar recomendaciones y conclusiones para Clean Solutions. Asegúrate de contestar las siguientes preguntas dentro de tus sugerencias y resoluciones:

a.¿Qué opinas acerca del modelo CAPM como medición del rendimiento de los accionistas?

b.¿Qué alternativas propones a la empresa para que pueda cambiar de la estructura actual de financiamiento a la recomendada por la estructura óptima de capital?

c.¿Qué variables consideras más fluctuantes dentro del concepto de costo de capital promedio ponderado?

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