EJERCICIO DE FINANZAS

4. en diciembre del 2009 chimborex puso en marcha un parque eólico que costo 386 millones de soles con una potencia de 360.5 mW. Como la velocidad del viento fluctua, se espera que este parque opere a un promedio del 35% de su capacidad instalada. En este caso a un precio de electricidad de 55 soles por megpavatio/hora (mWh) en el primer año el proyecto generara ingresos de 60.8 millones de soles (es decir, 0.35 x 8760 horas x 360.5mW x 55 soles por mWh). Una estimación razonable de los costos de mantenimiento y otros asciende a 18.9 millones de soles para el primer año de operación. Después, los ingresos deben incrementarse con la inflación de alrededor del 3% anual. Las estaciones eléctricas convencionales se deprecian en 20 años con el método lineal y sus utilidades se gravan con el 30%. A fin de fomentar las fuentes de energía renovable, el gobierno ofrece varios estimulos fiscales a estos parques eólicos.

a) ¿Qué tan grande tendría que ser el estimulo fiscal ( si lo hubiera) para que la inversión de chimborex fuera un negocio con un VAN positivo?

b) Algunos operadores de parque eólicos suponen un factor de capacidad del 30% envez del 35%. ¿Cómo altera al VAN del proyecto este factor de capacidad menor?

c) ¿Cómo se alterna las respuestas anteriores si se considera una depreciación acelerada?

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