Crecimiento económico e inflación

1. ¿Está usted de acuerdo que la inflación influye significativamente en el crecimiento económico? Fundamente sus razones.

La inflación y el crecimiento económico son términos vinculados con una relación a menudo contradictoria. Si bien la interacción resultante de la inflación y el crecimiento económico no siempre se predice fácilmente, muchos economistas creen que los niveles bajos y estables de inflación son preferibles a los altos e impredecibles. Después de más de un siglo de economía moderna, muchos estudios han demostrado que la mayoría de las economías tienden a crecer a un ritmo más rápido cuando se acompañan de niveles de inflación bajos o moderados. Los altos niveles de inflación, por el contrario, generalmente están vinculados a una variedad de problemas, incluido el crecimiento económico desacelerado o detenido.

Los incrementos desordenados de precios de los bienes y servicios dentro de un mercado interno tienen influencia muy significativa en el crecimiento económico de un país, ya que dependiendo de las circunstancias económicas específicas en las que se produzca sus efectos serán positivos o negativos. En ese contexto, una inflación alta y persistente socava la estabilidad económica y la confianza de los inversionistas, desalentando la inversión y en consecuencia el crecimiento a largo plazo, generando pérdidas del poder adquisitivo del capital y con ello una ruptura del sistema de precios y, en casos extremos, si el Producto Interno Bruto se estanca; la inflación puede convertirse en hiperinflación.

Cabe precisar que, una inflación moderada puede estimular el crecimiento económico ya que al incrementarse la demanda de bienes y servicios tanto las empresas como los consumidores, buscan abastecerse antes del alza de precios, generando producción y en consecuencia la creación de empleo. Por ello, las estrategias que desarrollen y ejecuten afectan de diferente manera a los distintos estratos económicos de la población, ya que una inflación baja está asociada a una reducción de la pobreza y a una clase media en ascenso, asimismo está correlacionada positivamente con el desempleo y negativamente con la desigualdad.

Es importante señalar que, en los últimos 20 años, las economías de la región con menor inflación promedio han registrado las tasas de crecimiento del PBI más altas, siendo Chile y Perú quienes destacan como las economías con menor inflación y mayor crecimiento, mientras que Brasil y México con las economías con menor crecimiento y mayores tasas de inflación^[1]. En nuestro país, específicamente, se ha demostrado que la relación existente entre la inflación y el crecimiento económico ha tenido impactos negativos, por ello para lograr un crecimiento económico sostenible y saludable, es fundamental que el gobierno mantenga la inflación bajo control y en niveles moderados, así como fomentar políticas económicas que estimulen la inversión y la productividad.

Finalmente, y a modo de conclusión, se puede indicar que sí influye la inflación en el crecimiento económico, como evidencia se encuentran los resultados de la investigación de la inflación y el crecimiento económico de Bittencourt en 2012^[2], donde demuestran que la inflación presenta claros efectos sobre el crecimiento económico, resaltando la importancia en la actividad económica en la región de América Latina. Asimismo, también resalta el impacto de las experiencias hiperinflacionarias, que contribuyeron a distorsionar la actividad económica en una región que ya venía sufriendo otro tipo de problemas tales como una desigualdad crónica en los ingresos.

1. Teniendo en cuenta la actual coyuntura política en el Perú, ¿qué políticas económicas debe generar/priorizar el Estado para impulsar el crecimiento económico? Explique.

Las políticas económicas que se deberían priorizar son las que tienen como objetivo asegurar un mayor crecimiento de corto y mediano plazo, dinamizar el empleo y promover una mayor inclusión social. Las medidas que se implementarán serian:

1. Estabilidad: Busca impulsar el crecimiento del PBI, mejorando las condiciones para el gasto privado y acelerando la inversión pública. Mediante la publicación de la Ley Nº 31541, la cual dispone la adecuación a las reglas macrofiscales para el sector público no financiero, al contexto de reactivación de la economía en esta se ha establecido que para los años 2023, 2024, 2025 y 2026 en adelante, el déficit fiscal se ubicará en 2,4% del PBI, 2,0% del PBI, 1,5% del PBI y 1,0% del PBI, respectivamente. Con ello, la deuda pública se reduciría gradualmente y pasaría de 34,0% del PBI en 2023, 33,1% del PBI en 2025 y 30,6% del PBI en 2030. Esto reflejara el manejo responsable de las finanzas.
2. Reimpulso al gasto privado: Factor fundamental para impulsar la reactivación económica. Para ello tenemos que tener la implementación de las siguientes medidas: i) medidas que faciliten, fortalezcan y destraben las inversiones en infraestructura a través de la simplificación de procesos para que se ejecuten de forma más rápida y se mejore la gestión de proyectos de inversión público privada; además, de la optimización del mecanismo de Obras por Impuestos, ii) medidas de promoción del financiamiento productivo; iii) medidas de subsidio temporal para la población vulnerable que permitirá darle soporte a la población y contrarrestar los efectos de las presiones inflacionarias en alimentos y energía; y iv) medidas de alivio tributario orientadas a fomentar la inversión privada.  
3. Aceleración de la inversión pública Las medidas se enfocan en ampliar el financiamiento a proyectos de rápido impacto, mayores recursos para inversiones en zonas rezagadas y reactivación de obras paralizadas, ello permitirá garantizar una rápida y mayor ejecución de proyectos en el ámbito de competencia de la Autoridad para la Reconstrucción con Cambios.
4. Recuperación de la confianza de los agentes económicos: Mejora de la gestión para optimizar las inversiones a través de la creación de la comisión de alto nivel para destrabes de proyectos de inversión y agilización de los proyectos. Además, se dará continuidad al proceso de acceso a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos como ancla de confianza para la inversión privada.  

1. Proponga una solución para reducir el impacto de la inflación sobre el crecimiento económico.

Como propuesta de solución para reducir el impacto de la inflación sobre el crecimiento económico del país, consideramos que es conveniente tener en cuenta que hay dos tipos de inflación: La inflación real, que es el aumento de los precios; y, la inflación por expectativa, que es la inflación futura esperada por los agentes económicos que suponen que subirán los precios, ello con la finalidad de influir en los agentes económicos para que no generen “presuntos” aumentos de precio.

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